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新基金发行遇冷 市场风格悄然转换

  • 来源:多盈金融
  • 2014-04-18
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  海通证券(600837)统计数据显示,2014年一季度共有70只基金发行成立,是2013年以来单季度成立基金个数最少的一个季度。不过与发行总规模遇冷形成对照的是,单只基金规模有所抬升,可以看到2013年基金的挣钱效应显现后,投资人对基金认购的热情有所提升。

  数据显示,一季度基金发行总规模为875亿份,是2013年以来发行总规模最少的一个季度,而平均发行规模为12.50亿份,较2013年三四季度有所增加。从类型来看,一季度发行市场依然以固收类基金为主,但是发行规模较前一季度缩小。

  海通证券分析师单开佳表示,从去年全年来看,权益类基金挣钱效应明显,而固收类产品收益不佳,因此2014年一季度固收类产品的首发规模优势显著降低。

  整体来看,权益类产品发行规模占比为43%,固收类产品发行规模占比为55%。固收类产品中,货币市场基金占绝对发行优势,发行规模超过388亿份,基金数量达到16只,而债券型基金共发行93.69亿份,数量为17只。

  权益类基金方面,一季度权益类基金共成立36只,占全部基金总数的58.82%,募集总规模381亿元。一季度股混基金成立数量较去年四季度增加,发行规模也是近一年最多的,体现出投资者的风险偏好略有提升。其中混合型基金迎来大爆发,不仅数目多于股票型基金,且单只基金发行规模也大于股票型基金。

  东吴嘉禾混合基金经理程涛认为,这主要和2013年以来A股市场以结构性机会为主以及未来新股发行又将开闸有关。“在结构市中,基金经理的选股能力取代仓位成为基金业绩的关键所在。在目前经济增速放缓和经济转型的大背景下,A股难现普涨格局,在未来一段时间内市场仍将呈现结构市特征,因而配置相对灵活的混合型基金成为众多公司扎堆发行的品种。”

  不过进入二季度以来,大盘蓝筹股表现却大有“抢镜”中小成长股态势,前一周上证综指大涨4.43%,深成指涨幅也达到3.63%,从市场风格来看,主板市场显著强于小盘股市场,蓝筹风格指数中证表现强势,涨幅领先。沪港通的政策利好更是成为推动低估值蓝筹板块估值修复的又一动力。

  德圣基金研究中心报告显示,近期基金仓位相对积极,主动增仓明显,且操作方向较为一致。基金经理由前期的观望转为主动,随着权重股拉升市场步步上涨,基金顺势加仓,谨防踏空此轮行情。

  好买基金研究中心指出,目前A股整体估值水平已经较为充分地反映了当前经济形势,年报效应促大盘蓝筹股和小市值品种表现继续分化,众多蓝筹公司大比例分红,股息率较高,有望改善A股投机氛围过浓的状况,预计短期市场“二八分化”格局仍将延续。

  不过对于此轮风格转换趋势,也有机构持谨慎态度。海富通基金认为,虽然市场目前倾向大盘蓝筹股,但是从基本面和资金面来看,对于大盘蓝筹股的持续上涨并没有足够支持,海富通认为这依然只是估值修复的短期反弹。对于后市操作,海富通基金表示,后期资金的博弈可能更加集中在政策导向上,交易性机会加大,会在成长股和周期性股之间出现“跷跷板”的状态。因此,在把握市场情绪的前提下,需要更加注重个股选择。板块方面,依然关注相对活跃的新能源汽车、医疗服务、京津冀一体化等。

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