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基金收益低 管理费要打折

  • 来源:多盈金融
  • 2013-06-24
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  这世上有没有旱涝保收的生意?基金公司可能是其中的一个,不管你的基金赚了还是亏了,都会收取你一笔管理费。然而今年以来,面对生意越来越难做的局面,基金界开始动自己的“奶酪”,基金浮动管理费机制终于破冰,采取此机制的基金将根据业绩的好坏来收取相应的手续费。业内人士表示,浮动费率好归好,但是如果业绩考核机制比较宽松的话,那么浮动费率就会象征意义大于实际意义。

  管理费上下浮动

  近日,方正富邦基金、富国基金、诺安基金等先后推出了浮动费率机制的基金,此类基金的管理费率参考基金业绩,当基金业绩优于设定值,则管理费向上浮动,反之则向下浮动。例如,其中一款债券基金采取四档阶梯收费模式,当基金一年期回报小于等于4%时,实行零费率;4%~5.5%之间收取的管理费为0.3%;5.5%~7%之间收取的管理费为0.7% ;而当基金回报大于7% 以上时,则最高收取 1%的封顶费率。

  富国基金固定收益部总经理饶刚表示,浮动费率的设计机制就是要求基金经理尽量将收益做高,不然就没有管理费收入,这在无形中实现了基金公司与投资者利益的互相捆绑。

  但是不少投资者对此并不领情,岛城市民王晗说:“看起来是个新鲜事,但是4% 的约束也太低了点,我买理财也最起码有4.5%了呢。”岛城一家财富管理公司的张经理表示,对于浮动费率的基金,费率浮动标准的制定较为关键,如果业绩提成上浮比例较大,反而有可能促使基金经理激进投资。“这是把双刃剑,虽然在打破管理费规则上表达了决心,但目前试点的几只产品更多是先行先试,浮动费率产品未来的发展还有待进一步观察。”

  岛城私募人士谢先生则认为:“实行管理费的浮动跟基金业绩的提高并没有直接关系,更多的是一个营销卖点,这个产品的实质意义不如象征意义。不过从向浮动费率基金迈出的第一步的角度看却是震动了整个市场。”

  全面推行不现实

  基金管理费终于迈出了“破冰”之旅的第一步,然而浮动管理费是否适合所有基金管理公司或任何基金产品?是否会迎来全面推行的时代?记者查阅相关资料发现,浮动费率基金经过多年的发展虽然在海外市场已经占据一席之地,却并不是主流,美国仅有不足5%数量的共同基金采用浮动管理费模式,而绝大部分集中在富达和骏利两家知名基金管理公司,此类产品也大都由明星基金经理担纲。

  “管理费与投资业绩挂钩,即意味着基金管理公司经营的系统性风险将增加,对于投资管理能力不稳定、规模相对较小、风险承受能力较低的基金管理公司来说,可能会因为无法满足业绩基点而导致管理费收入缩水,进而使得公司长期处于财务不健康的经营状态下,最终将损害持有人利益。所以,并不是所有基金公司都敢于试水,只有长期良好业绩支持、投资管理能力较突出、资产规模较大的基金管理公司才可以。”山东中行中银财富管家张伟说。

  据了解,目前市场上主流采用费率浮动机制的公募产品基本分为两种模式:一是以基金基准作为业绩衡量标尺,以自然年度业绩决定基金管理人实际报酬;二是根据绝对收益率来收取基金管理费。张伟认为浮动费率的全面推广是不现实的,就拿股票型基金来说就有不少难题需要克服,包括如何进行核算、如何选择期限、如何比较业绩等。“对于基金投资,管理费等投资成本需要考虑,但最关键的还是选择负责任、有能力的基金管理人。”张伟提醒。记者 刘姝婷

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