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沪港通概念受宠 三类基金搭“顺风车”

  • 来源:多盈金融
  • 2014-04-22
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  就在IPO重启预期下,A股市场面临的压力不小。昨日,随着新股发行的预期恢复,A股市场昨日表现尴尬,收盘呈现大幅下挫之势,沪指昨日收盘下跌1.52%。不过,作为近期市场热点之一,沪港通概念依然备受关注,而随着该措施的持续推进,三类基金有望搭上顺风车。

  沪港通强势来袭

  日前,沪港通正式获批,将于6个月内实施。推动资本市场双向开放,总交换额度5500亿元,意义重大,蓝筹指数从中受益。三类股票成为市场热点:上交所A+H两地上市股票(试点期间沪股通范围,尤其是A股折价股票,近期已出现大幅上涨),上证180、380成份股(试点初期沪股通标的范围);A股中白马蓝筹股(预期未来更多增量资金参与);非银行金融(券商 )板块。另外,沪港通一定程度上可以打开海外低利率资金进入中国的闸门,中长期看有望为A股注入活水。

  近来沪港通试点获批,此举能否拯救A股?在嘉实泰和基金经理张弢看来,沪港通试点短期影响有限,但长期来看价值突出,相当于是以一种倒逼的方式,逼迫国内的金融市场改革,能够促进行业市场化发展,促进资源更有效地配置。

  蓝筹板块跃跃欲试

  “沪港通的政策平台有助于提升蓝筹股的估值水平,并为今年蓝筹股T+0制度的实施和MSCI指数首次纳入A股的执行打开了想象空间。”信诚沪深300指数分级基金经理、信诚基金数量投资总监吴雅楠表示,经济层面的微刺激加上资本市场频传利好,政策红利开始改变投资者的悲观预期,再加上蓝筹股估值便宜,市场参与蓝筹股的热情明显升高。

  而富国中国中小盘基金经理张峰表示,沪港通试点预期,直接刺激了金融和资源类的蓝筹板块,资金首先从相对于H股大幅折价的标的中寻找机遇,短期将在一定程度上提升蓝筹股的估值。中长期来看,沪港股市互通有助于促进资金流动,令A股定价更趋于开放。根据目前的信息,沪港两市的大中型股票、以及A/H同步上市的股票,将纳入第一步互通名单。

  不过,对于沪港通能否开启蓝筹的春天,嘉实泰和基金经理张弢认为,从实际经营业绩角度,无关蓝筹股好与不好,更多是推动整个经济更加健康发展。“因为金融资金融通,金融又是整个社会上最重要的生产要素,沪港通推出是有利于整个社会资源再分配的过程,是普惠整个经济的。但市场可能会阶段性把它作为一个主题去炒作。”

  受益基金轮廓初现

  数据显示,569只偏股型基金中持有沪港通概念股占总净值比超过60%的有1只,为南方隆元产业主题,其持有比例为61.27%。持有比例在50%-60%之间的产品有13只,持有比例在40%-50%的有48只,持有比例在30%-40%的有134只,持有比例在20%-30%的有201只,持有比例小于20%的有172只。

  而从类型来看,有三类基金有望受益:

  首先,就是蓝筹基金,包括指数基金在内。南方380指数基金经理柯晓表示,从政策层面看,沪港通总额度5500亿元,其中沪股通额度为3000亿元,主要投资于在上交所上市的个股,更准确地说是投资上证180指数和380指数成分股,因此对相关的指数基金是一个非常重要的利好,乐观估计对南方380带来的利好至少能持续六个月以上,至于行情到底能够延续多久显然将由届时市场的涨幅和市场情绪决定。

  而以市场交易最活跃、规模最大的沪深300指数杠杆基金—信诚沪深300B为例,就在“沪港通”消息出来的当日,信诚300 B上涨3.87%,沪深300指数涨1.57%。自3月21日至4月10日,信诚300B放量大涨超20%,其中3月21日交易量较上一个交易日放大超过3倍,随后的交易量也屡创新高,嗅觉灵敏的大资金参与蓝筹反弹的热情明显升高,纷纷涌入蓝筹杠杆基金博取反弹。

  其次是QDII基金。国内首只港股分级基金—添富恒生基金于4月11日登陆深交所上市交易,其恒生分级A有望获得三重收益:分别是持有到期收益、隐含收益及基金升值收益。目前,添富恒生 A约定到期收益率为6%,投资者可以借助添富恒生A这类产品,获得稳健收益。

  同时,华夏恒指ETF联接基金,是国内首只跨境ETF产品的联接产品,其成分股均为业绩稳定且有不错分红收益的蓝筹股,包含了和记黄埔、长江实业、腾讯控股、金莎中国、康师傅控股等优质个股。

  最后是可转债基金。海通证券表示,沪港通推出,利好大盘可转债。值得关注的是,正在发行的东吴中证可转债指数分级基金将不低于80%的非现金资产投资于中证可转债指数成份券及其备选成份券,其中就包含诸如平安转债、工行转债、民生转债和石化转债等多只大盘蓝筹可转债。在沪港通直接利好大盘可转债的背景下,东吴中证可转债指数分级基金可谓生逢其时。

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