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信托产品发行难度加大

  • 来源:多盈金融
  • 2014-04-22
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  据多盈金融研究中心统计,上周共23家信托公司参与成立了53款产品,成立规模约为68.52亿元。与前周相比,参与公司数量提升明显,成立产品数量亦增加22款,融资规模环比增长明显,涨幅达68.35%,产品平均规模由前周的1.31亿元下降至1.29亿元。尽管如此,分析人士指出,信托市场的融资能力并没有得到明显改善,未来或还将处于低位徘徊。

  融资规模止跌回升

  上周成立的集合信托产品中,其他投资领域融资占比超4成,成立的16款产品共募集资金28.99亿元,占总成立规模的42.31%,居融资榜首;而在前周居首位的工商企业领域,上周却成立数量锐减,只成立5款产品,统计到的融资规模为1.73亿元,占总规模的2.52%,占比最小。另外,基础产业领域融资占比有所回升,共成立11款产品,募集资金15.93亿元,占总规模的23.25%;金融领域融资占比亦有所回升,共成立16款产品,募集资金10.11亿元,占总规模的14.76%;房地产领域成立产品5款,共募集资金11.76亿元,占总规模的17.16%。

  用益信托工作室研究员帅国让表示,上周融资规模止跌回升,一方面,银行等金融机构资金流动性趋紧,加大了信托融资规模;另一方面,鉴于银监会发文明确叫停了信托非标理财资金池业务,并要求已开展的非标资金池业务尽快清理,亦对上周的成立情况产生一定影响。

  此外,上周成立的集合信托产品中,固定收益类产品平均期限为1.53年,环比再度缩短0.02年。除开放型产品外,公布期限的固定收益类产品中,2年及以上中长期产品一共有17款,而1.5年及以下的产品有19款,期限分布较为平均。

  帅国让表示,上周收益最高的为12年期及以上产品,预期收益为9.86%,较前周的8.81%上涨了1.05个百分点;其次是1.5-2年期产品,收益为9.76%,较前周的9.39%上涨了0.37个百分点;1-1.5年期产品平均收益为7.58%,较前周的9.50%回落了1.92个百分点;而1年期及以下产品收益为7.29%,环比下降了2.33个百分点。

  “从近几周信托产品的预期收益走势来看,整个平均年化收益率呈U型变化趋势;而平均期限变化幅度较小,大致在1.5年期限徘徊。在信托业外部发展环境不确定、利率市场化及”泛资管“的激烈竞争下,预计后期收益变化幅度依旧较大,期限平稳。”帅国让说。信托新品面临更大阻力近日,银监会下发《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(下称“99号文”)。分析人士普遍认为,这份《意见》对今后的信托理财市场影响深远。

  首先,是对信托资金池理财产品的清理。用益信托工作室研究员闵青华表示,一直以来,监管层对资金池业务早有警示,此次明确提出信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务,并且还明确最后期限,说明这次动真格了。在“99号文”的重磅冲击下,信托公司资金池业务的开展将更为谨慎,相关业务规模也将会萎缩,但从目前来看,信托公司对资金池业务仍然存在依赖性,相关业务的清理不可能立竿见影。当然,监管层也给出了一定的“缓冲期”,避免了一刀切带来的流动性风险。

  其次,提前十天报告新产品。银监会要求,凡新入市的产品都必须按程序和统一要求在入市前10天逐笔向监管机构报告。闵青华表示,面对更为严格的报备制度,信托公司新业务的开展或将面临更大阻力,产品的发行面临更大难度,发行速度也将有所放缓,这对后期信托产品的发行规模将产生较为明显的影响,今年后期信托产品的发行或将延续一季度产品发行增速放缓的节奏。

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