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医药:业绩高成长获基金超配

  • 来源:多盈金融
  • 2014-04-23
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  医药行业在2013年走出行业低谷,特别是一些子行业,出现了业绩高增长和股价翻番,基金在去年年末大比例超配该行业。今年,医药行业仍然是各机构看好的业绩增长稳定、成长性有保障的行业之一。

  □记者 黄晓霞

  业绩扭转 基金超配

  统计显示,申万行业分类中,医药生物板块共有179只个股,其中167只股票已经公布了2013年业绩,行业归属母公司股东的平均净利润增长率为9.97%,相比2012年的-8.21%出现大幅提升。

  从整个2013年医药行业的环境来看,上半年政府相继出台了一系列利好政策,包括生物产业发展规划出台、大病医保、基药扩容等,上半年行情好于下半年;从下半年GSK事件引发的反商业贿赂开始,以及5月份广东招标方案的出台宣告了政策预期变差,到中成药降价、精麻药降价风声四起,医药股有所回调;三季度行业数据多盈金融研究中心统计显示,截止到2013年年底,股票基金持有权重最大的三个行业为医药生物、食品饮料和计算机,所占比例分别为14.13%、7.72%和7.12%,这三个行业也是基金超配的10个行业中超配比例最高的,分别超配6.21%、3.69%和3.05%。

  三子行业现高增长

  在医药生物的6个二级子行业中,有3个子行业业绩表现突出,分别是医疗服务、医药商业和中药。

  医疗服务中包含4只个股,分别是爱尔眼科(300015)、迪安诊断(300244)、泰格医药(300347)和通策医疗(600763),它们去年归属母公司股东净利润平均增幅为28.65%,这是医疗服务连续第二年维持两位数的净利润增长 (去年股价平均涨幅为109.64%)。值得关注的是,今年一季度,除通策医疗外,其余三家已经发布一季度预告,均为略增,预计增幅在20%-40%之间(今年以来,股价平均上涨了20.69%)。

  中药子行业的55只股票已经披露年报的有48只,去年归属母公司股东净利润平均增幅为71.81%,比2012年报的-64.79%增长了一倍有余,是医药生物行业中净利润增幅最大的子行业。从一季报预告情况看,已经预告的13只个股,报喜的有9只。

  今年关注四个子行业

  东方证券的李淑花对大众证券报和财信网记者表示:“今年医药行业整体政策会比较温和。在人口老龄化趋势和产业结构升级这两大核心驱动因素不变的情况下,医药板块的高溢价率将得到维持。”

  从今年的市场表现看,虽然医药生物整个板块的涨幅仅为7%左右,但子板块医疗器械、医疗服务的涨幅居申万行业二级分类涨幅榜前两位,涨幅超过20%;其余子行业也都有3%-8%的平均涨幅,这在今年大盘下跌2.04%的市场中是典型的白马品种。

  中信建投的分析师林柏川表示,今年他们选取医疗服务、医疗器械、中枢神经药物、药用辅料等医药子行业作为关注的重点。医疗服务行业未来五年将进入“公立医院改制加速、民营医院限制解除、社会资本投资活跃”的全新阶段;医疗器械行业中关注政府政策驱动和产业资本驱动两大利好,以及推动医疗服务扩容和企业并购整合两大主题。中枢神经药物、药用辅料都是属于蓝海市场,前者可以保持20%以上的高增长。

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