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信贷资产证券化利空A股 须谨防成散户绞肉机

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-22
  • 热度 ( 2132℃ )

    当前社会融资成本过高是不争的事实,资产证券化作为一种新型的融资工具,在政策推动及市场需求下,今年以来资产证券化产品发行迅猛增加。截至7月份,年内就发行了证券资产化产品120多只,总金额近1200亿元,比2012年增加四倍以上。据悉,目前,资产证券化新规则修订稿已初步起草完成,本轮资产证券化新规10月份正式出台概率较大。

 

 银行券商或最受益

  分析人士表示,信贷资产证券化常规化将拓展银行的融资渠道,一方面缓解资本占用压力,另一方面降低资产风险度,改善本充足率降低资产风险度,同也有利于银行中间业务收入提高。另外,券商在资产证券化业务中可获得多项收入,其中承销费和管理费相对较为确定。

  对A股长期利空,弄不好成散户绞肉机

  分析人士认为,优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易,其实就是来二级市场圈钱。一方面,当前等着来二级市场圈钱的东西实在太多了,新三板、IPO、各种再融资、以及近来被市场遗忘的国际板,市场本来就预期二级市场资金面会长期趋近,而扩大信贷资产证券化无疑会加剧这种预期。圈钱预期已经成为阻碍场外资金入市和导致A股长期疲弱难反的重要原因。

  另一方面,所谓的优质信贷资产证券化产品,极有可能是银行急于脱手的地方政府融资平台贷款,这些贷款可能会套上“棚户区改造”、“基础设施等建”等光环打包出售给二级市场投资者。因此优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易,“优质”二字如果定义将至关重要,弄不好就成了地方政府巧立名目圈钱私饱中囊、银行转嫁风险给二级市场,券商从中捞取好处费的资本游戏,成为新的散户绞肉机。

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