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银行系不甘示弱6月份平均收益率跳涨50个基点至4.78%

  • 来源:多盈金融
  • 2013-07-14
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  银行系不甘示弱

  6月份平均收益率跳涨50个基点至4.78%长短期收益率倒挂现象明显,一年期限以下普遍上涨,一年期限以上下降

  6月份平均收益率跳涨50个基点至4.78%

  长短期收益率倒挂现象明显,一年期限以下普遍上涨,一年期限以上下降

  受银行间市场资金紧张、大量到期理财产品需要兑付等多重因素影响,商业银行掀起了“抢钱”大战,而理财产品再次成为了揽储利器。银率网数据多盈金融研究中心统计,投资期限小于一个月的理财产品平均预期收益率为4.36%,涨幅达0.51个百分点,与2011年6月的最高点4.41%仅差0.05个百分点。投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率涨幅最大,上涨0.65个百分点至4.7%;3至6个月理财产品平均预期收益率为4.76%,上涨0.27个百分点;6个月至1年投资期限产品平均预期收益率为4.99%,上涨0.12个百分点。与一年期限以下的产品收益率普遍上涨形成鲜明对比的是,一年以上理财产品预期收益率为5.32%,较5月份降0.64个百分点。

  普益财富6月份的理财报告也印证了这一现象。对比各期限类型收益率及环比涨幅可以看出,3个月以下期限产品的收益率上升态势更加显著,远远超过了3个月以上期限产品涨幅,这与短期资金面紧张而利率上涨幅度较高的情形相吻合。

  业内人士表示,年初银监会“8号文”出台之后,未来理财资金投向尚未明确,这也导致了银行对长期理财资金需求不强烈,而热衷发行短期资金做“过桥”。不过6月份短期理财产品收益率暴涨是多因素交织影响下的短期现象,并不会持续太长时间。

  记者咨询多家银行网点,目前短期产品已基本回落至5%以下。银率网分析也认为,长短期理财产品收益率倒挂的现象将很快结束,短期理财产品的预期收益回落幅度可能较大。

  应对监管

  理财短期化趋势增强

  今年3月25日,银监会下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,规定了理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限,并且要求不合规的银行于2013年底前完成风险加权资产计量和资本计提。

  “8号文”的出台立即对理财市场产生了强烈震动,各行在开始逐步清理理财所对应的非标资产。记者了解到,在部分股份制和城商行中,存在大量的同业资金和理财资金对接,从而投放到信托等非标资产。由于“8号文”的约束,银行采取的普遍做法是让其自然到期,在这一过程中会拆借短期资金进行过桥。同业资金大量被拆借出银行间市场,一定程度上导致拆借利率大涨。于是,发行短期理财产品弥补流动性短缺成为了银行当前无奈之举。

  今年上半年,银行理财产品也越发出现短期化趋势。普益财富统计数据多盈金融研究中心统计,6月份城市商业银行发行理财产品1126款,发行量环比上升24%,占比达34.3%,位居首位。股份制商业银行发行1092款理财产品,发行量环比升16.2%,占比为33.2%,排第二位。五家国有商业银行以及邮储银行共发行理财产品875款,发行量占所有银行理财产品的26.6%,环比上升19%。

  中小银行受自身经营结构等因素影响,更加依赖理财市场存续资金,相应地所发行产品收益率也较高,在6月份这种情况尤其明显。根据多盈金融研究中心统计,6月份银行理财产品的平均收益率达到4.78%(环比5月份的4.28%大幅上升50个基点);人民币债券类产品平均收益率为4.78%(环比5月份的4.18%大幅上升60个基点)。而从周度数据来看,收益率的跳涨更加明显,周度平均收益率差值近100个基点。

  进入7月份之后,市场流动性得到了一定程度的缓解,银行间市场主要期限的拆借利率明显回落,银行理财产品的收益率出现下降。不过业内人士普遍认为,三季度市场资金面的情况不容乐观,资金面要回到一季度的宽松状态可能性不大。

  依据往年的银行理财产品发行情况,二、三季度均属于银行理财产品发行激增的季度,因此三季度银行理财产品发行量或将继续增加。从预期收益率来看,资金面趋紧,银行理财产品的预期收益也不会很快回落到5月初的水平,银行理财产品会在当前的高收益率水平小幅波动。银率网分析师认为,在近期股债双熊的形势下,银行理财产品不失为一个很好的投资选择,投资者可根据自己的风险承受能力以及资金的流动性选择高收益理财产品进行投资。

  曾韵佼也建议投资者在购买产品时,如果自身对资金的短期流动性要求不高,应尽量购买期限较长的产品,在较长的时间段内锁定高投资收益。

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