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融资成本超过20%吓退房企 地产信托锐减两成多

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-22
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  金证券记者 管伟

  今年以来接二连三的房地产信托亮起红灯,使得地产信托的发行数量骤减。统计数据显示,上月,房地产信托成立规模锐减两成多。一位信托人士向《金证券》记者透露,一方面,地产信托的融资成本不断高企,许多房企通过信托融资的成本甚至超过20%,不得不打起退堂鼓。另一方面,由于今年房地产信托不断爆出兑付危机,使得信托公司不得不严控风险,大幅降低房地产信托发行的数量。

  房地产信托占比骤降

  据好买基金研究中心统计数据显示,在7月份发行的信托产品中,房地产信托的数量锐减。

  去年以来,房地产类信托产品的数量一直占到发行总规模的四成左右,而今年7月份,这一比例已降至16%。

  一位信托行业人士在接受《金证券》记者采访时表示,日益高企的房地产信托产品的融资成本,是房地产信托数量锐减的主要原因。

  由于房地产信托的收益率越来越高,年化收益率低于10.5%的产品根本卖不动。

  “对于一些品牌好的开发商来说,10.5%的收益率,许多投资者还勉强能接受,一些小开发商只能通过高收益率吸引投资者。”该信托人士透露,他曾经卖的信托产品,年化收益率达到了16%。

  《金证券》记者了解到,房地产企业通过信托渠道的融资成本主要有四大块:一是给予投资人的产品预期收益;二是给予信托公司的发行费用;三是渠道费用;四是支付给资金中介的介绍费、第三方资产净值调查费用。

  “按现在行情价,以房地产信托项目10.5%的收益计算,加上后面三项费用,房企的融资成本高达20%。”一位信托人士向记者透露。

  “房地产企业如果信誉好,行业地位强势,后三项费用可以低于行业平均水平。如果知名度不响,后三项费用则要高出行业平均水平,有的企业则高出双倍左右。”该人士表示,中小型房地产企业通过信托贷款方式的融资成本最高接近30%。

  信托主动抛弃差项目

  “目前一、二线不少城市的房价开始下跌,即使跌价也很难卖动。所以,现在我们对于房地产融资项目也做得少多了。”该人士表示。

  一位信托公司人士向《金证券》记者透露,今年以来不断爆发的房地产信托兑付危机,使得信托公司也谨慎了许多,有的甚至主动放弃了部分房地产信托类的项目。

  好买基金研究中心相关人士表示,虽然三、四线城市率先放开限购政策,但是银行端的按揭并没有完全开放,房地产行业的前景未明成了信托公司和投资者涉足该领域的最大隐忧。受此影响,房地产类信托7月份缩量明显,信托公司在选择交易对手方时变得更为谨慎。

  房地产信托大降,政信融资项目数量却大幅攀升。

  6月份,基础产业信托成立规模182.44亿元,首度超越地产信托,占整个信托规模27.94%,7月依然保持持续的增长态势,当月成立规模180.04亿,连续两个月超越房地产类信托。

  一位信托行业人士对《金证券》记者表示,目前依靠城投背景和政府信誉,基础产业类信托还是相对安全的。

责任编辑:pm

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