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流动性压力缓解 新发银行理财产品收益率降至4%

  • 来源:多盈金融
  • 2013-07-14
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  随着“钱荒”的渐渐远去,银行理财产品收益率进一步走低。继上周理财产品收益大幅下滑后,本周银行新发的理财产品收益率进一步回落。记者调查发现,区别于6月底理财产品收益率纷纷“破6”的情况,本周新发理财产品的收益已经降至4%左右。分析认为1-3月和6-12个月产品收益率仍呈倒挂态势,未来1-3月产品收益率料将继续回落。但7月份产品收益率较4、5月份还是会保持优势。

  流动性缓解产品量价齐跌

  6月“钱荒”的足迹渐远,资金面渐趋中性。昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,短期利率呈现涨跌互现的局面,隔夜利率下跌5.47个基点,至3.30%。短期利率中,7天期利率下跌1.00个基点,至3.80%;14天期利率上涨2.20个基点,至3.928%;1月期利率下跌22.30个基点,至4.128%。昨日央行在公开市场上的操作再度停止,本周已经是第三周维持公开市场“零操作”了。

  随着资金面的趋缓,本周各类理财产品收益全面下滑。普益财富研究报告显示,本周人民币债券和货币市场类理财产品发行数为213款,较上周减少19款,平均预期收益率为4.49%,较上周下滑23个基点;外币债券和货币市场类理财产品10款,较上周减少3款,平均预期收益率为1.51%,较上周下滑5个基点;结构性理财产品发行7款,较上周减少9款,平均预期收益率为6.64%,较上周上升46个基点。分期限来看,本周1个月(含)以下期理财产品受资金面平缓影响最大,其平均预期收益率为3.31%,较上周下滑54个基点;而1个月至3个月(含)期理财产品平均预期收益率为4.61%,较上周下滑30个基点;3个月至6个月(含)期理财产品平均预期收益率为4.71%,较上周下滑9个基点;6个月至1年(含)期理财产品平均预期收益率为4.59%,较上周上升27个基点;1年以上期理财产品平均预期收益率为6.43%,较上周上升63个基点。

  “进入7月份之后,市场流动性得到了一定程度的缓解,银行间市场主要期限的拆借利率明显回落,银行理财产品的收益率出现下降。”普益财富研究员曾韵佼表示

  1-3月产品收益率倒挂将继续回落

  “收益率降幅最大的是1个月以下的产品,其次是1-3个月产品。在资金利率走低,银行揽储压力释放的情况下,短期产品收益率大幅下行在所难免。”金牛理财网研究中心研究员薛勇臻表示。“值得注意的是,1-3月和6-12个月产品收益率仍呈倒挂态势,未来1-3月产品收益率料将继续回落。”

  分析人士认为,随着银行市场流动性紧张格局逐步缓解,理财产品收益率将逐渐步入下降通道。但总体来看,下半年资金依然呈偏紧格局,因此银行理财产品的预期收益也不会很快回落,或将继续在高位小幅波动。

  “近日李克强总理对货币政策方向的表态以及央行的市场意图,预示着3季度市场资金面的情况不容乐观,资金面要回到1季度的宽松状态可能性不大。”普益财富研究员曾韵佼表示:“反映到银行理财产品的收益率上,随着银行考核时点过去,银行对资金的渴求程度下降,因此产品收益率会下滑,但7月份产品收益率较4、5月份还是会保持优势。”“投资者在购买产品时,如果自身对资金的短期流动性要求不高,应尽量购买期限较长的产品,在较长的时间段内锁定高投资收益。”曾韵佼表示。

  新基点评

  首批跨市场行业ETF面市

  产品

  下周一起至8月中旬,汇添富基金将同时推出四个ETF产品——中证能源ETF、中证主要消费ETF、中证金融地产ETF、中证医药卫生ETF,托管行为工商银行(601398)。通过银行及各大券商渠道发售。

  点评

  之前部分基金公司也推出过行业ETF,不同的是,此次,汇添富四只产品所跟踪的都是跨越沪深两市的行业指数。据多盈金融研究中心统计,今年发行的定期开放债基数量已大幅超越去年全年发行的总和,呈现出“井喷”态势。而与储蓄国债相比,炙手可热的定期开放纯债基金不论是在流动性还是回报预期看,均凸显出相对优势。

  首先从流动性看,此次发行的储蓄国债为三年期和五年期,而目前在募的定期开放债基多为一年期。以正在中行等热销的长盛年年收益定期开放债基为例,该基金以一年为封闭期,每封闭一年集中开放申赎一次,开放期为5至20个工作日,流动性堪比一年定存。

  从预期收益看,定期开放纯债基金也有望略高一筹。银河证券数据多盈金融研究中心统计,纯债基金自2004年至2012年连续九年正回报,平均年化收益率达5.68%,最高达16.62%,而日前开卖的三年期和五年期储蓄国债(电子式)票面利率仅分别为5.00%和5.41%。正在发行的长盛年年收益定期开放债基专注债券投资,属于纯债基金,不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证,债性纯粹,风险相对较低。

  另外由于定期开放债基采用封闭运作,可通过投资低流动性高收益产品获得超额收益,同时还可以长期运用杠杆放大收益。华泰证券(601688)分析指出,由于中国债券市场流动性并不强,存在很多流动性不高的券种,对于普通开放式债基而言,由于基金资产需要保持一定的流动性以应对申赎的压力,往往在流动性和久期配置上受到限制。而这种定期开放(往往是一年期)的运作方式有利于基金进行流动性管理,在债券的久期选择上有更强的自主性。从收益看,封闭式运作的债券基金近年收益率要高于开放式运作的债券基金。银河证券数据显示,2012年普通一级债基平均收益率为7.70%,同期定期开放封闭式一级债基收益率为10.57%。

  目前在发的定期开放债基

  基金名称                                                   托管行       发行期间

  易方达纯债1 年定期开放债基建设银行7 月8 日-7月 26 日

  银河岁岁回报定期开放债基                       邮储银行    7 月8 日-8月 2日

  民生加银平稳添利定期开放债基                建设银行(601939)    7 月8 日-7月 26 日

  中银盛利纯债一年定期开放债(LOF)          工商银行    7 月4 日-8月 2日

  嘉实丰益策略定期开放债基交通银行7 月4 日-7月 26 日

  长盛年年收益定期开放债基中国银行7 月3 日-7月 31 日

  南方稳利1年定期开放债基农业银行7 月1 日-7月 19 日

  花荣看市

  箱体波动活跃性还可以

  盘面感觉:有人护盘,市场活跃性还可以,上下都不会太大,箱体波动,中报题材比较重要。

  后势感觉:新股发行前,大盘难以大跌,可以精选中报较好的筹码集中股操作。

  短线评估:大盘的量能还可以,可以精选个股短线操作。

  操盘打算:用一部分仓位投机有主力持有的股,指数大涨就卖,指数跌得多了就买一点,低吸高抛。

  持股记录:天富热电(600509)(600509,最重仓的股,周末就为它祈祷),重庆百货(600729)(600729买了10万股,微套),紫光股份(000938)(000938,少量,停牌)。

  随机网摘

  申银万国:部分火电龙头买点已现,长期投资可逐步增配。煤价维持弱势运行。主要产地和沿海动力煤价延续跌势,在煤炭整体供大于求的大环境下,预计动力煤价格较弱走势不会有显著改变。分省份来看,新疆仍保持用电量高增长势头,5月新疆用电量同比增速达到29.7%,处于全国最高水平。此外江西省5月用电量同比增速分别为11.9%,其余省份均低于10%。

  国投电力(600886)7月11日晚间发布中期业绩预告,公司预计2013年上半年净利11亿元以上,同比将增加5662%以上。公司表示,中期业绩预增主要是因为燃煤采购价格下降,火电业绩大幅回升。

  选跟踪

  北方创业(600967):短线涨跌两难。

  华海药业(600521):药业股中的强势股。

  首创股份(600008):在大盘股中算是活跃的。

  重庆百货:社保第一重仓流通比率股,涨跌都够狠的,股性真活。

  力合股份(000532):有上涨的迹象出现。

  中国服装(000902):走势比较独立。

  天富热电:最近电力股老是预增,于是我就想选一个还没有预增的股,一看它里面有王亚伟的私募,于是周四和周五买了几十万股。

 

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  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

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  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%