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行业龙头不保证一辈子风光 中信信托警报频响

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-23
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  房地产业持续低迷,让房地产项目较多的中信信托多次面临产品违约风险
   资金实力雄厚、股东背景强,这样的信托公司也并不百分之百安全。
   近期,银监会要求各信托公司上报“风险资产”数据,背靠中信集团的信托业“老大”中信信托却被银监会点名提示风险严重。
   据Wind数据显示,截至今年 8月18日,中信信托受托资产规模达到9297亿元,排行业第一位。据消息称,其此次上报的风险资产达150亿元,占到总数的18%。值得注意的是,截至2013年年末,中信信托净资产仅为130亿元,低于其风险资产规模。
   据《投资时报》研究部统计,中信信托56倍的业务杠杆(受托资产规模/净资产规模)在68家信托公司中排名第19位。综合考虑其风险资产数额以及频繁爆出的违约事件,该公司风险等级为五星,处于最危险的行列。
   一位信托公司项目经理对《投资时报》记者表示,据他了解,中信信托有如此高的风险资产或许是由于房地产项目数量较多,今年房地产业不景气,一些项目的回款确实存在较大压力。
   记者多次联系中信信托信息披露事务联系人,但其电话一直处于无人接听状态。
   龙头地位松动
   由于信托在前几年年化收益率较高,多在10%左右甚至更高,再加上存在刚性兑付的因素,信托产品成为高净值投资者的首选。因此,信托规模持续暴涨,今年3月,信托业资产规模达到峰值,达到11.73万亿元。
   据中信信托财报数据显示,2013年中信信托收入与净利润均排在行业第一位,其中,收入为54.9亿元,同比增长22.6%;净利润31.4亿元,同比增长15%,产品加权平均年化收益率为9.6%。2013年年末时,其不良资产合计为6.4亿元,不良资产率为7.9%。
   中信信托一直处于信托业龙头位置,不过,今年上半年其地位有所变动。
   华润信托今年上半年实现净利润13亿元,占据第一名位置;中融信托净利润11亿元,位列第二;而中信信托上半年的净利润为8亿元,仅占去年全年的25%,排在了第三位。
   上述信托经理对《投资时报》记者表示,总是出现违约产品,对公司信誉影响很大,信托公司面对到期不能兑付的产品时,都会尽量提前解决,尽最大可能不走入拍卖抵押物的程序,就是为了避免信誉受到影响。他还表示,“去年中信信托出现违约事件时,曾有过不托底的表态,估计这一点对其业务开展影响较大”。
   信托融资规模日益膨胀,风险事件越来越多,相比银行,信托业的监管要松一些,加上一些信托项目信息不透明,尽职调查也存在走过场或被蒙混过关的情况,这使得不少信托理财产品存在隐患,信托公司开始更加注重风险控制。
   “公司的风控越来越严,现在风控部门对项目审核指标的各项要求比去年整体高出20%左右。”光大信托一位人士对《投资时报》记者表示。
   房地产项目频违约
   实际上,中信信托从去年初开始,多次卷入信托产品违约的风险事件。
   2013年1月8日,中信信托旗下一款名为“舒斯贝尔特定资产收益权投资集合信托计划”的房地产项目由于工程停滞严重,导致无法按期回款,不得已走到拍卖抵押物的地步。此次拍卖由于无人交保证金,以流拍告终,此后又经过两次拍卖才最终获得4.11亿元款项,基本覆盖了欠款额,不过仍有遗留小部分债权未处理完毕。
   一波未平一波又起,上述问题刚得到初步解决,又一个违约事件袭来。
   本应该在2013年1月14日到期的“中信制造·三峡全通贷款集合资金信托计划”项目,因三峡全通公司违约,导致项目延迟3个月兑付,但是,在4月14日最后期限,三峡全通仍未能还款。中信信托准备将信托债权公开拍卖,不过在最后关头,神秘接盘方接手债权,拍卖会并未如期举行,让中信信托面临的兑付风险再次成功化解。
   这也仅是风险暴露的开始,后续发生的事足够使中信信托焦头烂额。在去年5月份,“中信乾景套利型投资集合信托计划”的融资方为重庆麦吉可房地产有限公司,项目楼盘为当地有名的烂尾楼。据相关报道,中信信托放贷给这家公司主要是看重政府背景,最终项目由当地政府出面调解,给出“房地产公司筹钱还中信信托—中信信托解抵押—为相关业主办理产权登记和交房”的方案。
   房地产项目频频出现问题的同时,中信信托的证券投资项目也亮起红灯。“珩生鸿鼎一期”以及“珩生鸿鼎二期”在去年都因单位净值低于平仓线而发布预警公告。
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