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成为指数投资全方位综合服务供应商

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-25
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  □本报记者 常仙鹤

  凭借在指数化投资领域持续出色的表现,易方达在2013年再次摘得“被动投资金牛基金公司”大奖。在金牛奖评选中,被动投资金牛基金公司一共评选了四届,易方达获得三届,是获得该奖项最多的基金公司之一。

  易方达指数基金网数据显示,截至2013年底,国内共有指数基金312只、规模3827亿元,截至2013年年底,国内共有指数基金312只、规模3827亿元。其中,易方达旗下共有19只指数基金,是全市场发行指数基金最多的基金公司;规模达461亿元,在所有基金公司中排名前列;形成了覆盖股票、债券、大宗商品,大中小盘市场以及境内境外的相对完整指数产品线,大力推进指数基金产品的创新。

  易方达指数与量化投资部总经理林飞表示,易方达一直致力成为行业领先的综合性资产管理公司,被动类产品可以实现较大的产品跨度,是为客户提供差异化产品的重要载体,易方达在行业内较早开始被动类产品的开发与布局,积累了一定的先发优势。随着近年不同特征、类别指数基金产品的丰富,指数基金作为“全天候”投资“工具箱”的功能正在加速显现,行业的竞争也将从产品设计走向精细化的服务。

  从容应对特殊业务环境

  技术平台人才团队环环相扣

  2013年易方达旗下指数基金业绩斐然:完全被动型指数基金创业板ETF以全年78.51%的净值增长率在全部指数基金中高居榜首,易方达沪深300量化增强成为超额收益排名第一的沪深300指数增强基金;易方达高端消费品指数增强基金净值大涨31.51%,成为年度QDII指数基金收益冠军。

  “相比主动产品,指数和量化基金的一体化特征更为明显。”林飞说,指数业务分工细致,业务链条很长,参与方众多,光有人才还不行,也需要一个强大的平台来支撑好的想法,更需要一个配合融洽的团队来相互协助和支持,这些要素为产品的长期平稳运作、基金业绩的长期稳定提供了重要前提。概括为一句话,就是“需要一群正确的人在一个比较强大的平台上用正确的方法做事情”。

  目前,易方达指数部门的7名基金经理管理着多达19只指数基金,高效的管理有赖于易方达从2009年就开始倾力打造的指数投资管理平台和量化投资管理平台。

  “这个平台除了负责日常程序化的运作、操作以外,还有风险监控的功能。我们在其中设置一些前瞻性的风险指标,平台可以随时发出警示。”林飞告诉记者,去年创业板ETF的成功操作就得益于这个平台。林飞介绍,创业板指数本身波动性比较大,成分股长期停牌复牌的事件比较频密,增加了基金经理管理的难度。但基金经理依赖公司的指数投资管理系统平台和团队合作,进行较为精细化的管理,在难度较大的情况下,将偏离度和跟踪误差等各项指标控制在合理范围之内。

  在量化投资管理平台的基础上,易方达量化投研团队自主研发出定量投资模型,采用多因子模型构建组合获取增强收益。2013年,易方达沪深300量化增强对公司既定量化策略进行优化并最终获得3.94%的超额收益,增强收益在同类基金中表现领先。易方达高端消费品通过多因子模型选股也达到一定的增强效果,在基准指数大幅上涨时,基金跑出了2.1%的超额收益。

  创新服务综合并举

  多元化引领发展趋势

  近年来,在巩固传统指数产品的同时,易方达还致力于优质、稀缺指数的开发和授权,先后成功发行深交所的第一只ETF深证100ETF、第一只创业板ETF、首批跨境ETF恒生国企ETF,领先设计并上报正反向杠杆ETF等。

  林飞指出,被动化投资在国内投资者中的渗透率还有很大发展空间,多元化会是国内指数化投资未来发展的重要方向。相比传统宽基指数领域的同质化竞争,未来大中型基金公司出于提升综合竞争力的考虑将不断推出一些差异化产品,包括正反向杠杆、基于市场情绪的指数等特色产品。另外,未来几年,指数应用的配套机制不断完善:股指期货、融资融券、基金质押、期权、T+0交易等,为指数基金特别是交易型指数基金的各种灵活应用提供坚实基础。传统领域的竞争也将在服务上体现出差别,有的基金公司只推产品,有的基金公司会更全面,比如产品后续的沟通、交流以及应用策略的持续研发等。

  易方达还长期致力于指数投资策略的研究、推广和客户服务,开办了国内首家专业的指数基金网站,在该网站上提供指数基金数据、海内外指数研究专题报告,定期发布《易方达指数策略周报》等等各类指数服务产品,日渐获得专业人士及投资者关注。

  林飞强调,从基金公司内部角度看,指数量化业务需要产品设计、投资、研究、运作、风控、系统开发、市场推广、客户服务各个业务环节紧密协作,公司未来将不断强化业务链条上各个环节的资源整合和交互联动,努力打造成为指数投资全方位综合服务供应商。

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