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私募监管新规加速行业分化

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-25
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  上周五,备受业内瞩目的《私募投资基金监管管理暂行办法》(以下简称《办法》)终于落地,然而习惯“自由”的私募基金,却未必能够适应一些严苛的约束,在监管新规发放征求意见稿时,业内曾呼吁,期望放松合格投资者标准和宣传推介方式,但让人遗憾的是,这一诉求并未被采纳。而史上最严监管带来的将是进一步的两极分化。

  在7月发布的《办法》征求意见稿中,监管层提出的“私募基金不得通过公众传播媒体、报告会、短信、微信、散发传单和张贴布告等方式向不特定对象宣传推介”、“个人投资者金融资产不得低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元”。两项监管限制,当时曾引起业内的较多争议,认为在推介宣传上如果不开报告会则会堵住很多私募的募集来源,此外在合格投资者标准的限定上也过于苛刻。

  不过,对于业内的“吐槽”,监管层并没有松口。“一个多月中,证监会共收到58份书面反馈意见。总体看,社会各界对《办法》普遍认可,但对于有市场人士提出合格投资者标准偏高、关于宣传推介方式的限制过严、关于不得承诺保本、保收益的规定过严的意见,《办法》未予采纳。”证监会发言人张晓军表示。

  “近期私募基金卷款跑路、非法集资的现象较多,加强监管约束,个人可以理解,不过对于合格投资者金融资产和年收入的严格限定,明显是不容易实行的,因为作为私募基金来说是无权调查客户资金状况的,只能是客户自己提供,而一些第三方的担保公司在核实客户资产时也是睁一只眼闭一只眼,到最后这个监管条文恐怕也只是行动虚设,很难实施。”北京一家私募基金投资总监表示。

  钱景财富私募基金研究员分析认为,国内很多投资者心态比较浮躁,私募基金只适合高净值客户,但一些资产不多的老百姓也追求高收益,投资过于盲目,因此对私募投资者标准提高也是间接地做出了投资者教育。

  但在私募基金宣传推介方面,该研究员却表示,虽然禁止开报告会、散发传单、发微信、短消息等方式宣传,但私募基金还可以通过第三方帮忙印刷传单帮助其宣传,这种做法就很难界定私募基金公司是否违规。

  “私募监管新规对于大型私募基金发展来说还是比较有力的,在阳光化的监管下,高净值客户会更加认可公司的产品和投资能力,但是对于一些喜欢隐秘开展业务的小型草根私募公司来说就会受到一些约束和挑战,譬如一些净资产只有几千万元的小私募,要拉到有几百万资产的客户会很难,未来或许会形成大型私募越做越好,小私募恐怕会面临淘汰的危机。”深圳一家大型私募投资总监表示。 北京商报记者 马元月

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