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场内基金策略日报:分级A将继续上涨 市场可能首现向上折算

  • 来源:多盈金融
  • 2014-08-25
  • 热度 ( 1362℃ )

  每日场内基金点评及投资机会分析

  分级基金连续整体折价,继续支撑A份额上涨

  受较差的7月金融与经济数据及股票市场的短期相对高位影响,分级基金B端投资者对后市上涨预期谨慎,导致分级基金出现大面积整体折价,折价率已落入可套利空间,投资者可谨慎参与买入子份额合并赎回套利。但需注意赎回费用(0.5%)及子份额的流动性风险。

  尽管A份额的实际隐含收益率几乎下行到本轮股票牛市前的水平,但在分级基金处于整体折价状态下,套利资金买入子份额合并赎回套利,将继续支撑A份额的上涨。重点推荐国泰医药A、信诚800有色A、申万证券A及大宗商品A。

  中欧盛世成长B净值接近阀值,分级基金将现首例向上折算

  昨日中欧盛世成长B的净值有所回调,为2.254元,盛世成长A的净值为1.156元,B的净值是A净值的1.95倍,临近向上不定期折算阈值,基金合同规定当B净值等于A净值2倍时,发生向上折算。

  一旦发生折算,将是分级基金市场的首例向上折算。

  向上折算后,B份额大于A净值的部分将折算成母基金形式,B份额的净值杠杆会恢复到2,B份额的折溢价率也会从-0.93%随之上升到0.63%。假设此时买入B份额且会发生折算,B份额持有人将有3.86%的套利收入。但与向下折算套利不同的是,B份额的市场波动比较大,投资者应该在看好后市判断下的情况下买入B份额。另外,B份额还有不到1年时间到期,届时B份额杠杆将消失,也存在溢价率消失的风险。

  分级基金连续整体折价,继续支撑A份额上涨

  受较差的7月金融与经济数据及股票市场的短期相对高位影响,分级基金B端投资者对后市上涨预期谨慎,导致分级基金出现大面积整体折价,折价率已落入可套利空间,投资者可谨慎参与买入子份额合并赎回套利。但需注意赎回费用(0.5%)及子份额的流动性风险。

  尽管A份额的实际隐含收益率几乎下行到本轮股票牛市前的水平,但在分级基金处于整体折价状态下,套利资金买入子份额合并赎回套利,将继续支撑A份额的上涨。重点推荐国泰医药A、信诚800有色A、申万证券A及大宗商品A

  中欧盛世成长B净值接近阀值,分级基金将现首例向上折算

  昨日中欧盛世成长B的净值有所回调,为2.254元,盛世成长A的净值为1.156元,B的净值是A净值的1.95倍,临近向上不定期折算阈值,基金合同规定当B净值等于A净值2倍时,发生向上折算。一旦发生折算,将是分级基金市场的首例向上折算。

  向上折算后,B份额大于A净值的部分将折算成母基金形式,B份额的净值杠杆会恢复到2,B份额的折溢价率也会从-0.93%随之上升到0.63%。假设此时买入B份额且会发生折算,B份额持有人将有3.86%的套利收入。但与向下折算套利不同的是,B份额的市场波动比较大,投资者应该在看好后市判断下的情况下买入B份额。另外,B份额还有不到1年时间到期,届时B份额杠杆将消失,也存在溢价率消失的风险。

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  • 第94133期

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    2年 0.35% 2.1% --
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