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证券投资信托“迎春” 掘金新三板路径浮现

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-04
  • 热度 ( 652℃ )

    日渐繁荣的资本市场正在为谋求转型的信托公司打开一扇大门。

  在A股火爆的行情之下,证券投资信托迎来“第二春”,一些信托公司亦将之视为业务转型方向,并在股票投资、上市公司定向增发、并购等领域开始布局。除此之外,作为“后起之秀”的新三板,亦被视为明年信托公司业务转型的一个突破口。

  记者了解到,目前一些信托公司的新三板业务已进入实操阶段,其掘金新三板的路径亦随之浮现。

  “抢滩”证券投资业务

  “2015年开始,我们会更多地进行权益类投资,事实上权益类产品蕴藏着更多的投资机会,最活跃的就是股票市场。”在1227日举行的“中诚信托2015宏观经济金融分析暨信托产品投策会”上,该公司副总裁李振蓬如是说。

  据中诚信托公司信托业务部执行总经理郑海帆介绍,中诚信托的证券市场类产品将主要在证券投资、结构化证券投资、定向增发和并购/PE投资四个领域内布局。

  此前,一向以房地产信托业务见长的四川信托也公开宣布将大力发展证券投资信托业务,并将之视为其业务转型的路径之一。

  信托公司布局证券投资业务的影响已然开始显现。据信托业协会此前发布的数据显示,截至今年三季度,证券投资信托规模为1.74万亿元,相比去年末的10.55%的占比,上升3.72个百分点,相比今年二季度的12.75%占比,提升1.52个百分点。随着股市进一步走牛,今年四季度以伞形信托为代表的证券投资信托规模进一步扩大,让一些业内人士感慨“证券投资信托业务迎来第二春”。

  实际上,2007年新股发行额爆发式增长,全年共有122只新股在沪、深两市上市,新股上市首日收盘价平均涨幅高达191.36%。这一市场情况使得信托公司在当年发行了大量以打新为主的证券投资信托产品。回忆起当年的情景,一位资深信托从业者感慨道:“那个时候,信托公司简直是赚钱赚到手软。”实际上,正是这一业务,让一些信托公司捞到“第一桶金”。

  积极布局新三板

  对于当下陷入业务发展拐点并苦苦寻求转型出路的信托公司而言,权益类投资业务又将为其提供一次发展契机。

  值得关注的是,国内多层次资本市场的建立及日趋完善为信托公司的这一业务提供了更广阔的市场空间,其中新三板则颇为重要。

  普益财富在对2015年集合信托市场进行展望时表示,新三板是近几年中国资本市场上的重头戏,无论是政策支持力度还是挂牌公司质量,都预示着这个市场近几年有较大的投资机会,并将成为信托公司在2015年的业务转型突破口之一。

  目前一些信托公司已经开始瞄准“新三板”。中国证券报记者了解到,此前一些信托公司已经就新三板业务在公司内部展开培训,更有信托公司,其相关业务已进入实操阶段,其业务路径亦浮出水面。一位不愿具名的资深信托经理透露,华东某信托公司目前已和山东一家在新三板挂牌的公司开展业务。据透露,这一单业务的交易结构为信托公司发起集合资金信托计划,并成为有限合伙基金的LP,该有限合伙基金将投资于前述新三板挂牌公司。该集合资金信托计划投资者的收益来源则是前述新三板公司实现“转板”后的资本增值以及公司分红。

  普益财富亦在这份报告中进一步表示,信托公司可以在以下几个时点介入:在新三板公司上市之前介入,提供PER-IPO融资,还款来源为公司上市后的资本增值,可以让实际控制人或者大股东提供抵押、质押或连带责任保证等担保;第二,在新三板公司转板之前,提供资金支持,还款来源为其转板后的资本增值。

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