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券商资管年度盘点 资产证券化业务全面起航

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-04
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    券商资管年度盘点

 券商基金登场 资产证券化有望迎爆发元年

 即将过去的2014年呈现出股市、债市双牛格局,券商集合产品整体业绩靓丽,多家管理人旗下产品整体业绩抢眼。从行业发展看,随着大资管时代进程的加快,券商资管在原有三大主要业务基础上新增了公募基金管理业务,并推出了千元起点的券商基金产品,其产品类型进一步齐全。与此同时,服务于实体经济的资产证券化业务也由审批制改为备案制,有望成为券商资管业务的重要增长点。

 B份额风光无限

 2014年,受益于A股市场的强劲走势,券商集合产品表现靓丽。同花顺(300033,股吧)统计显示,截至12月26日,2603只有一年业绩可查的集合产品平均收益率达11.88%,并呈现普涨格局,其中2409只集合获得正收益,占比超过九成。

 最为抢眼的当数分级集合产品B份额。其中,海通年年升风险级以540.28%的收益夺得冠军,不仅如此,年度集合产品收益前二十,全部被分级产品B端占据。分析人士指出,B份额是短期博取超额收益的较好品种,但也存在风险,当市场上涨时,B份额由于存在高杠杆率,相当于持有看涨期权而获得较高的溢价率,不过在市场调整时相当于持有一个下跌期权。在2014年市场上涨背景下,B份额表现靓丽。

 非分级集合产品也获得非常不俗的成绩,以东方证券资产管理有限公司为代表的管理人旗下产品整体靓丽,表现也十分抢眼。同花顺统计显示,截至12月26日,东方红系列有一年业绩可查的25只权益类集合产品平均收益率达33.49%,整体业绩居首。而2013年,东方红系列当年有一年业绩可查的18只权益类产品平均收益率也达26.48%。

 券商基金登场 资管业务范围扩容

 在东方证券资产管理有限公司首家获得公募业务资格后,截至2014年底,已有5家券商先后获得公募业务资格。

 在产品方面,2014年券商资管业务范围扩容迈出了实质性的一步。2014年1月,首只券商基金——东方红新动力(310328,基金吧)混合基金成立,参与资金起点1000元。 6月,东方证券资产管理有限公司旗下的第二只基金东方红产业混合成立。数据显示,该两只基金分别成立于2014年1月和6月,截至12月26日单位净值分别为1.3280元和1.3330元,表现稳健。随后,浙商证券等也推出了券商基金产品。

 分析人士指出,券商资管开展公募业务后,再加上原有的小集合、定向计划、专项计划等私募类产品,其业务种类和产品种类将更齐全,从参与资金门槛来看,既有1000元的券商基金产品,又有5万或10万起点的集合产品,100万起点的小集合产品,以及“一对一”的定向产品,还有链接起融资方与投资方的资产证券化产品,有利于为提供更加全方位的投融资解决方案。

 备案制落地 资产证券化业务全面起航

 2014年,券商资产证券业务正式迎来了备案制,这是继2013年从试点业务转为常规业务后又一重要的制度变革。

 11月19日,证监会正式发布了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套工作指引,取消事前行政审批,实行基金业协会事后备案和基础资产负面清单管理。分析人士指出,备案制的实施将提升证券化产品的发行效率和降低发行综合成本,为资产证券化业务打开广阔的发展空间。

 资产证券化业务,是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持,通过结构化方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。其产品在满足融资方需求的同时,也为投资人提供了一类投资理财产品,满足了投融资双方的需求。

 12月初,备案制实施尚不足一月,已有农信-公益小额贷款资产专项、东证资管-安吉租赁1号专项等首批资产证券化产品出炉。其中,东证资管-安吉租赁1号专项计划的基础资产池为安吉租赁与承租人的车辆融资租赁合同,也是首单全部以个人汽车租赁债权为基础资产的证券化产品。

 券商资产证券化业务的基础资产正在不断扩展,正成为盘活存量资产,服务实体经济的重要方式之一。以2014年完成发行的东证资管-阿里巴巴1-10号专项计划为例,该专项为业内首单小额贷款资产证券化产品,合计募集资金规模达到上限50亿元,满足了数百万计小微企业和个人创业者的融资需求。

 上海证券研究报告预计,2015年将成为券商资产证券化的爆发元年,届时新增量有望达到1500亿元。分析人士指出,随着备案制的落地,券商资产证券化业务有望成为证券公司的重要利润增长点之一。  

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