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“超6”产品节后隐身 高收益藏身结构化

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-05
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  持续了10多天的“银行理财狂欢节”在元旦之后落幕。元旦之前,年化收益率超6%的理财产品“井喷”,过了元旦,这个“群体”突然人间蒸发。

  但三天小长假的前后变化,其实代表着的是两个年份的市场特征。除了收益率,还有产品结构的变化。

  今年理财市场将会以什么样的面目出现在我们的面前?

  理财产品收益率陡然下降

  如果把去年12月上旬开始到今年1月份的银行理财产品收益率画成一条曲线,那么它将是一个锐角的倒V字形曲线,即在短时间内突然升高又突然回落。

  去年12月下旬,各银行间年化收益率6%以上的理财产品像雨后春笋般突然冒了出来,个别银行甚至出现了年化收益率超过7%的理财产品。而在这之前,银行间年化收益率超6%的理财产品已经销声匿迹了一段时间。

  这似乎是一个“理财狂欢节”,各路理财产品的收益率你追我赶,你不让我我不让你。期限长的期限短的都步调一致地往上提收益率,以浦发银行的天添盈1号产品为例,短短几周时间,几次调整收益率,从4.38%逐步调整到4.8%……

  这是元旦之前的故事。

  昨天,即元旦之后的第一个工作日,情况发生了很大的变化。

  昨天下午,记者走访了市区的几个银行网点发现,那些高收益率理财产品的海报还在,但产品却已买不到了。

  在浦发银行的理财产品宣传单上,销售时间截至1月4日的“同享盈系列产品”,5万元起期限为35天的白金客户专享产品,年化收益率为6%。银行工作人员告诉记者,这款产品因为额度已满,募集已经结束了。1月5日起会推出新一期的同类型产品,但收益率会下调0.5个百分点。

  广发银行元旦之前发行的一款非保本型理财产品,年化收益率达6.8%。元旦之后,类型相似的理财产品,收益率被调整至5.7%,下调了1.1个百分点。

  中信银行的一款理财产品,节前的年化收益率为5.8%,昨天在售时,收益率是5.4%。该行工作人员说,再过几天,还会继续下调收益率。

  所以,元旦之后的故事是:几乎所有银行的同类型理财产品,在小长假前后的收益率都已经不在一个档次了,年化收益率超过6%的再次销声匿迹。

  高收益率产品藏身结构化产品中

  给出明确的“预期高收益率”的理财产品虽然越来越少,但潜在高收益率的理财产品却越来越多,如果你喜欢“搏一下”,银行会给你推荐一个结构化的理财产品,运气好的话,你最终会收获较高的收益率。银行人士说,这种产品去年底开始变得很好卖。

  在广发银行,记者见到了一款收益率区间在4%-10%的理财产品,投资起点5万元,期限为91天。该行同时在售的还有期限77天的几款产品,收益率区间因挂钩标的在期限之内的浮动变化不一样而不同,但理论上的最高收益率均超过7%。

  据介绍,上述产品的挂钩标的是沪深300指数。在产品的续存期之内,只要沪深300指数的涨跌幅在指定的区间之内,即能享受到相对应的收益率。

  这样的产品目前几乎每个银行都有销售,中信银行的一款结构化理财产品,收益率同样与沪深300指数的表现挂钩,理论上的最高收益率为6.25%。

  据广发银行工作人员介绍,它既有保底收益,又可以冲击较高的收益,因此最近买这种产品的人不少。据悉,该行去年销售的几款同类型产品里,有几款最终成功获得了收益区间里的上限,有一款产品的上限达到了12%,投资者获得了意外的惊喜。当然,也有几款产品最终只拿到了保底收益。

  银行人士说,这两个月股市表现不错,与股市挂钩的理财产品,大多数获得了较高的收益,这也刺激了银行开发出更多的结构化产品来满足投资者的需求。当然,这种产品也存在着一定的风险,特别是那种不设保底收益的结构化理财产品,有可能连本金都无法保证安全,因此投资者在购买这种产品时,需要对产品以及它挂钩的对象有一定的了解,不能盲目。

  “这种产品会逐渐增多的另外一个原因是,银行今后要逐渐打破刚性兑换的限制,实现买者风险自负的目标,参照国外的成熟经验,这种结构化产品是一个很好的发展方向。”我市某银行个人业务部负责人说。

  权益类产品将大行其道

  昨天记者走访的银行里,有一银行的产品宣传单上写着的一款产品,很是引人注目:高端理财产品,100万元起,一年期,收益率7.8%。

  该银行工作人员告诉记者,这款产品需要预约,它并非银行自己的产品,而是一款证券投资类的信托产品

  “银行有一段时间几乎已不碰信托产品了,这几个月我们发现,证券投资类的信托产品数量较多,可以选择的余地较大,于是总行就从中选择了一些信托产品,面向高净值客户进行销售。”该银行工作人员说。

  银行卖信托产品,但不对外宣传,这几乎是银行的一个不成文的规定。今年这种情况或许会有改观,因为权益类的产品数量激增,银行没理由不从中分一杯羹。

  权益类理财产品是指以“基金”或其他载体形式投资到证券市场的一种理财产品,常见的有股票型公募基金、信托、私募基金等。

  数据统计显示,去年10月至12月,证券投资类信托产品发行数量分别高达534款、814款和551款,占同期发行的信托产品比例达到68.64%、69.45%和54.39%。股票型公募基金在2014下半年合计发行604亿元,平均每月发行100亿元,远远超过上半年的水平。而这些产品的成功募集,银行的贡献不可磨灭。

  与固定收益类产品相比,股票等权益类产品呈现相对明显的财富效应。数据统计显示,截至2014年12月26日,公募基金中股票型基金2014年以来的总回报就达到了28.46%,其中总回报在40%以上的产品就多达156款,远远超越固定收益类产品的表现。

  “哪里有高收益,哪里就会聚拢一批投资者;哪里有投资者,哪里就会有银行的身影。”我市一银行人士说,去年下半年开始,权益类理财产品的收益率完胜固定收益类理财产品,在这种情况下,银行不可能无动于衷。这几年银行几乎已不花力气去营销公募基金,今年可能很多银行会重新在这些产品上发力。
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