• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

银行理财未来之路 创新驱动规范发展

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-06
  • 热度 ( 12℃ )

 

  记者 孟扬

  经过10年的发展,我国银行理财业务规模快速增长,迅速成为国内财富管理业务的中流砥柱。同时,银行理财业务的发展脱离不了整体的宏观背景和金融市场格局,它充当着银行转型的急先锋,体现着银行转型,甚至成为宏观经济和金融市场转型的影子。

  伴随着金融脱媒,信托、基金、券商、保险等更多的参与者进入银行理财业务固有的领域,商业银行应找准理财业务的发展定位。同时,在外部监管压力和内部合规要求的共同作用下,理财业务也将越来越规范,发挥真正的“财富管理银行”的作用。

  产品创新:向资产证券化和结构性方向演进

  随着金融市场的持续发展和利率市场化的推进,越来越多创新型金融工具的出现将使得银行理财产品逐渐脱离当前利率市场化“推手”作用,以预期收益率为主的发行形式也将发生改变。从长期来看,银行理财产品最终要向资产管理业务转变,这就要求理财业务和其他资产管理业务一样,需要比拼银行对市场判断的能力、投研的能力、资产配置和交易的能力以及最终为客户创造收益的能力。

  “在如何提高商业银行资产管理业务投资管理能力上,商业银行还需要进一步夯实基础,应逐步从商业银行熟悉的信用风险管理领域延伸至市场风险管理领域,从商业银行传统经营领域逐步延伸至证券投资、基金管理及另类资产投资领域,并在此基础上独立开发设计自己的非标准化风险管理工具,掌握资产管理的核心竞争力,并在此基础上延伸其他服务能力。”农行金融市场部副总经理彭向东表示。

  “未来的银行理财产品将从当前的固定收益类型向资产证券化、结构性等多方向演进。”普益财富研究员叶林峰认为,以结构性产品为例,其投资范围广、设计形式多样,迎合了客户的多样化投资需求,在保障部分或全部本金安全的基础上,将通过挂钩衍生产品使得投资者有机会投资于高收益、高风险的领域。结构性产品与固定收益类理财产品的区别还在于投资者对于结构性产品挂钩标的走势判断促使其成为一项真正意义上的“投资”,而基于挂钩标的走势的判断在很大程度上将影响投资者最终的收益实现情况。最后,投资者还可以将结构性产品作为资产组合的一部分,通过建立多样的资产组合提高其整体收益的稳定性,降低单个资产带来的风险。随着国内基础衍生工具的不断丰富、银行资产管理能力的不断提升以及投资者对理财产品认识的转变,结构性产品将成为今后国内银行理财的发展方向。

  发展模式:进一步加强资产池管理

  近年来,监管机构和媒体对资产池产品批评声增多,但多位银行业人士表示,资产池产品依然是银行理财业务快速发展的必然选择,也是向资产管理业务转变的重要通道。

  资产池的存在有其必然性。“首先,通过将理财资金汇集后,投资可以减少组合调整频率,增加单笔投资规模,有利于执行最优投资策略,实现投资管理的集约化;其次,通过组合投资,使得单一项目发生信用风险时对整体组合的净值影响降低,从而更易于投资者接受并承担投资风险。可以说,通过组合管理、分散风险,资产池产品解决了理财产品投资管理的集约化和风险向投资者合理转移的问题,是理财产品向真正的资产管理产品发展的过渡形态。”光大银行(601818)个人金融部总经理张旭阳说。

  张旭阳还表示,符合银监会规定比例并能保持流动性需要的期限错配并不是资产池模式的“原罪”,规范资产池管理模式并使其进一步发展的关键在于使资产池模式理财产品能够按照净值而非预期收益率发行。

  彭向东认为,应通过以下路径加强资产池或组合产品的管理,“一是向净值产品转变,同时根据公允价格取得有效性来决定开放期;二是管理观念的转变。目前,大多银行实际上是按照资产负债表业务去管理的,有预期收益率、投资成本,而提拨备、提风险资产还要考虑到超额收益的提取,不是按照资产管理的投融资需求去管理的,转变净值计价,将是资产池产品的一个巨大革新;三是需要银行加强人力投入,需要明确银行理财的法律主体地位。”

  风险控制:建立全面风险管理体系

  理财产品风险管控是理财业务发展的生命线。随着我国理财产品的复杂化、多样化发展,理财规模的不断扩大,理财业务积聚的各类风险也在增加。商业银行不仅要充分抓住难得的发展机遇,而且要全面理性地应对理财业务风险。

  北京银行(601169)副行长赵瑞安建议,首先应建立理财投资市场风险限额,防范理财产品市场风险。市场风险主要是指由于金融工具的市场价格发生变化而形成的风险,其中包括利率、汇率、股票价格、大宗商品价格等。一般投资者认为银行是安全的,银行的理财产品也应该是安全的。在这种商业文化背景下,银行理财产品应该有别于基金公司、证券公司的理财产品,应该追求较安全的投资方式。金融市场价格波动是天然的,因此银行设计投资金融市场工具类理财产品,应设定止损限额、期权限额、交易限额、错配限额、风险价值限额等市场风险限额。从理财产品设计开始,防止理财产品出现大幅度亏损的情况。

  其次,应建立理财产品统一审批制度,从源头上防范理财产品风险。“银行应把防范理财产品风险放在首位,要制定银行理财产品发行审批管理办法,设立理财产品审批委员会,要坚持理财产品部门与销售部门分开的原则,采取隔离措施,避免由于利益冲突可能给客户造成的损失。统一完整的理财产品发行审批制度是防范理财产品风险的关键环节。”

  最后,应建立理财资产风险准备金制度,防范理财产品损失风险。赵瑞安表示:“目前我国银行理财资金一半以上都投向信用类金融工具,银行业理财服务要创建相对于基金公司、信托公司、证券公司的比较优势,必须在理财资产损失准备金制度建设上有所突破。通过规范、有序的资产损失准备金提取,积累理财资产损失准备金,防范理财产品损失风险,开拓出一条稳健发展、具有自身特色的银行理财业务发展之路。”

 

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%