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麦格理:A股ETF溢价起跌影响基金价格表现

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-06
  • 热度 ( 2407℃ )

  Q: X安硕A50中国及南方A50价格在A股创逾五年高位下,呈截然不同表现,其中南中认购证资金流有何变化?

  林泓昕:沪综指于2015年首个交易日升至3300点之上,为逾五年高位。X安硕A50中国(02823)及南方A50(02822)价格于上周五已率先上扬,前者本周一随A股告升,后者则逆市回吐。南方A50价格在成交倍增下曾创14.78元的上市新高,但在基金价格相对资产净值溢价收窄下,单日挫0.5%,相关认购证于上周五及本周一再录得资金净流入。

  Q:南方 A50价格周一逆A股而下挫,为何会出现这种情况?对权证参与者有何启示?

  林泓昕:沪港通自去年11月17日启动后,南方 A50价格于大部份交易日与其资产净值均呈折让。当A股上周五仍是假期休市无升跌之际,南方A50价格却单日升4.7%,价格升势跑先于其追踪的富时中国A50指数。同日,南方A50价格相对其资产净值更出现逾2%的溢价。

  A股本周一复牌告升,并创逾五年新高,而南方A50价格却逆A股而下挫,同时基金价格与资产净值的差距收窄至仅1%溢价。这现象反映出溢价的变化对基金价格的影响,即使相关指数告升,但溢价收窄亦有机会令基金价格不升反跌,导致南方A50认购证同期出现A股升但轮价下跌情况。故此,在参与A股ETF及相关权证时,宜留意基金价格与资产净值的溢价或折让之变化。

  Q:除X安硕A50中国价格告升外,中证股价去年第四季累积相当升幅,近日表现怎样?权证资金如何进行相关部署?

  林泓昕:中资金融股去年第四季扭转为时多年的弱势,券商股为其中一个板块。中信证券(06030)股价季内最多升约九成,近日沿20天线向上推进,MACD负差距收窄。相关认购证街货量累升至1.3亿份的接近三个月高位,资金主要呈净流入,反映市场正收集其认购证作看好部署。

  * 数据截至2015年1月6日10:30 am,资料仅供参考之用。

  呜谢: 林泓昕 - 麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部香港认股证销售主管。

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