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首家保险资金私募基金春节前后挂牌

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-08
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  保险业新“国十条”发布以来,保险资金逐步松绑,正在释放自身的巨大能量。

  2014年的最后一天,保监会发布消息,批准由6家保险公司出资设立的私募基金,专项支持中小微企业发展。自此,险资正式吹响迈进私募基金领域的号角。这也是新“国十条”首次明晰险资可涉足投资领域,允许设立私募基金后,保监会在执行层面做出的具体回应。

  了解到,该私募基金是由光大永明资产管理股份有限公司发起,会同安华农业保险股份有限公司、长安责任保险股份有限公司、东吴人寿保险股份有限公司、昆仑健康保险股份有限公司以及泰山财产保险股份有限公司成立。

  光大永明内部人士透露,该私募基金注册资本1亿元,光大永明占股30%,为最大股东,其余5家保险公司各占股10%,此外,基金员工持股平台占比20%。

  对于基金的定位,他用三句话进行了概括,即“立足中小保险机构,运用创新保险资金运用,给中小微企业提供支持”。

  尽管20亿元的体量并不大,但由于打破了保监会“险资不得出任私募基金GP,直接参与股权投资机构”的限制,因此引来了业内诸多关注目光。

  首家险资PE春节前后挂牌

  保监会称,该私募基金采用有限合伙制,预计募集保险资金20亿元人民币,其中首期募集5亿元,主要以股权方式直接和间接投向相关中小微企业。

  不过,头顶“第一”光环的这只私募基金,目前还在紧张有序的筹备过程中,尚未进入正式运营环节。了解到,该私募基金正在进行工商登记注册、基金业协会备案等,预计春节前后完成这些流程,基金正式挂牌成立。

  一位接近光大永明资产的人士告诉,该基金主要构成人员为光大永明资产的员工,以及即将启动的市场化招聘而来的专业人士,团队规模会在20人左右。他表示,该基金的一大特点是“由熟悉保险资金投资特征的人来管理保险资金的股权投资”。

  他也同时透露,在首期公开募集的1.35亿元资本中,募集对象限定为保险资金。而在后续的资金募集上,“理论上不限定募集对象,但会倾向于保险资金”。他解释,这是因为同业间了解较多,对于投资偏好和风险要求趋于一致。

  事实上,保险资产管理公司早就开始关注险资进入私募领域的事情。2014年8月国务院出台的新国十条中明确提出,鼓励保险资金进入私募股权领域,为险资进一步松绑。一位业内人士指出,这使得保险资金设立私募股权基金找到政策依据,也是此次6家保险公司成立私募基金的一大动力。

  这位业内人士表示,该私募基金的成立具有一定的历史意义,险资直接参与到私募基金中,将激发险资的活力。

  不过,由于单个中小微企业,规模都很小,直接开展投资不太现实。据接近光大永明资产的人士称,在资金运用的设计上,采取了直接和间接相结合的形式。在间接投资方面,采取投资于服务于中小微企业金融机构或准金融机构股权的形式,借助这些金融机构分散投资和了解企业需求的优势,间接解决中小微企业的融资问题。在直接投资方面,采取投资具有明显商业前景和成长性的新三板公司和其他中小公司股权的方式。

  在基金具体的投向上,该公司上报给保监会的方案中介绍,主要关注消费服务升级、医疗健康、文化传媒、金融服务升级以及互联网这5大领域。

  险资进入私募领域或成“新常态”

  平安证券保险行业分析师缴文超对表示,此次私募基金总量为20亿元,体量并不大。“更多地是一种探索”,他说到,“首先表示保监会在执行层面具体落实新国十条精神,第二也和目前国务院支持中小微企业发展的精神内核相契合。”

  他分析称,或许正是因为满足以上两点,所以该私募基金被批准的速度才会这么快。

  缴文超表示,险资进入私募股权领域,需要克服专业性以及寻找项目等问题,“保险公司做新业务并不一定赚钱,试点是有风险的”。

  不过,他也表示,虽然具有一定的不确定性,但此次私募基金的成立也具有示范效应,由于保险资金拥有着巨大的体量,此次探索或将撬动更多的保险资金,进入到私募基金领域。“可以说,这给业内增加了一条险资资产配置的新路子。”他说到。

  华泰证券(601688)保险行业分析师陈福告诉,保险资金具有长期和稳定等特点,在私募股权领域具有着天然优势,这也让业界看好保险资金进入PE和VC。

  陈福称,PE做股权投资收益率较高,将提高保险资金目前的收益率水准。虽然现在只是个案,但“这应该是保监会的一个初步尝试,接下来会是全行业的一个趋势,可以说是一种新常态”。

  据了解,2011年,中国人寿(601628)成为国内第一家获得股权投资牌照的保险企业,随后,泰康、人保等也被批准。但一直以来,这些险资投向的皆为大项目。陈福分析,此次保监会批准成立的私募基金,都是由较小规模的保险企业合伙成立,而且资金的投向为中小微企业,“这可以说是险资在私募基金领域的另一种新常态”。

  泰康资管的一位高管对表示,目前险资在做股权投资时,主要的方式为出资人和直投两种。对于险资作为GP直接进入到私募基金领域,虽然觉得新鲜,但会采取观望态度,等待监管层的明确信号。

  值得注意的是,监管层的信号愈发明显。本月早些时候,保监会还出台了《关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》,放开保险资金投资创业投资基金。按照2014年10月末保险业总资产测算,这将为小微企业间接提供近2000亿元的增量资金。

  在12月举行的一次会议上,保监会保险资金运用监管部副主任邢炜也作出表态,称保险资金运用要紧跟资本市场改革的步伐,不断推进保险资金运用的改革。

  ( 刘鹏 发自北京)

责任编辑:wzc

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