• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

“八项责任”倒逼转型提速 权益类信托肩挑大梁

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-09
  • 热度 ( 2091℃ )

    信托业从2013年开始的转型之路仍在继续。

 根据2014中国信托业年会上银监会主席助理杨家才的说法,信托公司在新常态下要切实履行好“八项责任”。“所谓的八项责任,是让信托业练好内功,勤勉尽责,让行业更好地健康发展,但根本还是要促进信托公司加速转型”,北京一家信托公司的业务副总告诉记者,“所以2015年信托公司最重要的一点仍将是转型,而‘八项责任’则会成为谋求转型的一个基本思路和指导。”

 实际上,就在杨家才提出上述“责任”之时,凶猛来袭的“牛市”已经让蓄势待发的信托公司们看到了转型的曙光。

 “等2014年四季度的数据出来,你们会看到,投资证券类信托的数据可能会呈现出一个直线的上升,这主要是得益于股市的攀升,所以我们今年的证券市场类产品也将主要在证券投资、结构化证券投资、定向增发和并购/PE投资四个领域内布局。”在中诚信托2015宏观经济金融分析暨信托产品投策会上,该公司信托业务部执行总经理郑海帆在接受记者采访时如是说。

 点燃创新思路

 关上了一扇窗,另一扇门或许已打开。

 2014年还在为频频曝出的矿产和房地产信托危机头疼的信托公司,在2015年已然迎来了证券类信托的“春天”。

 根据信托业协会的数据,截至2014年三季度,证券投资信托规模为1.74万亿元,比2013年的10.55%上升了3.72个百分点,相比去年二季度的12.75%则提升了1.52个百分点。尽管目前四季度的数据尚未出来,但以伞形信托为主的证券投资信托规模进一步扩大已成定局。

 就如同中诚信托副总裁李振蓬在接受记者采访时所说,中国经济加杠杆的过程是不可持续的,当负债不可持续的情况下,唯一能改善的就是权益,“所以2015年开始,我们会更多地进行权益类投资,因为权益类产品蕴藏着更多的投资机会,其中最活跃的就是股票市场。”

 1月5日——2015年首个交易日里,A股市场成功实现了“开门红”,温莎资本合伙人简毅告诉记者:“事实上目前的权益类信托比例整体依然是偏低的,随着IPO重启、新三板的快速扩容、股市走牛以及并购业务的蓬勃发展,2015年权益资本市场的欣欣向荣有望成为信托公司向定增业务、并购信托和新三板市场的发力点。”

 而普益财富在展望2015年集合信托市场时也指出,证券业务或将成为信托业今年度频繁试水的领域,其中新三板市场蕴含的投资机会有望成为信托公司在2015年的业务转型突破口之一。

 《华夏时报》记者注意到,根据2014年12月26日中国证监会发布的《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》,证券经营机构参与全国股转系统(“新三板”)业务的有关事项被进一步明确,而这无疑为具有灵活制度优势的信托提供了丰富的机会,比如在新三板市场企业转板上市前提供PER-IPO融资,为投资新三板市场的机构提供融资服务,或是通过结构化设计满足不同层次投资者的需求等等。

 据悉,目前已有信托公司开展了与新三板公司的业务,模式是由信托公司发起集合资金信托计划并成为有限合伙基金的LP,再投资于合作的新三板公司,投资者的收益来源则是该新三板公司实现“转板”后的资本增值以及公司分红。

 用益信托分析师帅国让就表示,从目前的市场看,2015年的权益类信托占比的确会有一定幅度的增长,但股市投资带来的风险也相应较大。

 倒逼转型提速

 事实上,无论权益类投资的火爆是否给信托公司带来了新的契机,继续探索转型都将是信托业在2015年的重中之重。

 “因为这一轮的资产管理新政,虽然放开了其他资产管理机构投资信托公司信托产品的限制,但也使得信托公司面临更多竞争的压力。”上述温莎资本合伙人简毅表示,所以,现在的关键就在于,信托公司能否从新政中寻找到突破点,在把握泛资产管理时代带来的机遇同时加快转型,“但无论如何转型,信托公司利用已有的优势,取长补短,加强与其他资产管理机构的合作,是其必由之路。”

 记者从多家信托公司了解到,2015年信托业转型面临的首要压力恐怕就是“通道”业务的“缩减”。按照《中国信托业保障基金管理办法》的规定,资金信托需按新发行金额的1%认购,其中,购买市场标准化产品的投资性资金信托,其基金由信托公司认购;融资性资金信托,其基金由融资者认购,在每只资金信托计划发行终了时,缴入信托公司基金专户,由信托公司按季向基金公司集中划缴。

 “这对于信托公司来说,肯定会在一定程度上增加成本。”李振蓬表示,根据她的估算,2015年信托业保障基金的规模将达到400亿元,其中除了成立的115亿元资本金,大部分都将来源于信托公司的认购资金。以中诚信托为例,一年新增的信托规模在四五百亿左右,这就意味着每年其需要付出的认购资金就达到4亿-5亿元,而这部分新增的支出很可能使得部分合作方选择与其他资管机构合作,从而降低通道的业务规模。

 连此前一向以房地产信托业务见长的四川信托不久前公开宣布,将大力发展证券投资信托业务,并将之视为其业务转型的路径之一。

 实际上,对于权益类资本来说,投资机会远不止证券投资信托业务,并购信托才是被认为2015年信托公司转型的主要方向之一。

 记者发现,从2013年开始,并购信托的数量就进入了爆发期,因为信托灵活的金融手段正式参与并购业务的绝佳砝码,所以许多行业可以通过信贷杠杆进行并购,达到更高效率、实现超额利润。而银监会在2014年4月下发的《关于信托公司风险监管的指导意见》提出的六大转型方向,也提出了“鼓励开展并购业务,积极参与企业并购重组,推动产业转型”。

 经历了黄金十年的信托业,面对监管进一步升级的预期和转型的压力,信托大佬们的转型和创新之路在2015年可能依然停不下来。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%