• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

炒股信托火热背后风险需甄别

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-09
  • 热度 ( 2631℃ )

证券投资类集合信托这段时间增长迅猛。去年10月,证券投资类集合信托产品发行268款,环比增加156款;到11月,发行的1051款集合信托产品中,证券投资类比重超过了50%,达563款,环比增加295款。火热背后蕴藏着怎样的风险,投资者该如何去甄别与选择呢?

“目前市场上的证券投资类集合信托包括结构化和非结构化产品。去年八九月份之前发行的多为非结构化产品,结构化产品在近几个月增长迅速。”某信托公司人士表示,结构化证券投资类集合信托更适合短期内追逐行情。

证券投资类集合信托发行量增长与股市行情有关,但原因或许不仅在此。“相对于私募证券投资基金,信托计划在破产隔离方面的法律安排更为完善。且就分级产品而言,私募机构通用的有限合伙形式只能让有限合伙人不承担出资之外的损失,而结构化集合信托则可以通过止损线和优先劣后比的设计,保证优先级资金获得一定收益。”在普益财富研究员范杰看来,相对于私募机构,信托公司也具有一定的品牌优势。

不过,据了解,证券投资类信托除了个别由信托公司自主管理,大多数信托公司主要是通过自身品牌包装产品线,将私募基金管理人管理的产品打上自身烙印再进行销售。

百瑞信托研究员高志杰表示,在证券投资类信托产品设计时会有风险防控措施,比如规定某些股票不能投资,或者投资于一只股票的比例不要高于多少等等。

但从目前看,“部分信托公司的证券投资业务风险控制较为薄弱。”范杰举例说,如西南某信托公司名下的系列证券投资类结构化信托产品,累计募资规模近百亿。但该类产品的投资顾问(一般为劣后级资金)从业经验并不丰富,注册资本也较低,部分产品还涉嫌违规运作。

而这或许也是因为行业对于证券投资类业务没有准确的定位。“如果定位为融资类业务,则应切实降低项目风险,尤其对于结构化产品,应该在劣后方的准入和增信方面作出较多安排;如果定位为事务管理类业务,则应在管理过程中恪尽职守,对止损线、警戒线等严格执行。但是,就目前部分信托公司的现状来看,由于定位不清,或达不到上述要求,风险隐患可能就此埋下。”范杰对今年股市也持谨慎乐观态度,“经济面临下行压力,股市技术性回调可能使得证券投资类信托有清盘风险。”

高志杰也建议投资者,对于非结构化的证券投资类信托产品,由于风险多来自于股市行情变化以及投资顾问的管理能力,所以要选择知名、业绩稳定的投资顾问管理的产品。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%