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权重板块频现极端走势 市场焦点有望重回业绩

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-10
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  □东航金融 徐广语

  截至1月7日,405只混合基金近一个月算术平均净值增长率为2.49%,大幅跑输指数,同期上证指数上涨14.85%,深证成指上涨15.36%,中小盘上涨下跌0.6%,创业板下跌3.7%,混合型基金整体大幅跑输上证指数,但优于中小盘与创业板。

  近一个月指数在银行、券商、地产及基本面并不理想的能源板块带领下再度疯狂上扬。上证指数虽上涨14.85%,但却难掩个股糟糕表现,尤其是进入下半月以后,指数每日由单一权重板块拉升,但80%个股出现下跌,指数上涨“满仓套牢”打击投资者信心,赚钱效应明显回落。同时板块轮动出现非常明显规律性,依次顺序为券商、银行、建筑、地产、煤炭、有色,直到创业板完成轮动循环。其中煤炭、有色个股基本面偏弱,煤价未现大幅回升,但股价却大幅上涨,行情演绎出现极端现状,短期回调在所难免。创业板方面,近几日出现反弹迹象,但资金流入力度偏弱,个股形态多为下降趋势,建议投资者谨慎抄底。

  近一个月,申万一级行业分类分化严重,在“一带一路”政策利好推动下,建筑装饰板块大涨37.27%,其中“中字头”个股尽显风骚,牛股辈出。非银行金融、钢铁、公用事业、交通运输板块涨幅均超15%,其中保险板块快速拉升,水务板块受到政策利好同样表现抢眼,交运主要是受益于国际油价12月快速下跌持续表现靓丽。计算机、电子、综合、医药等板块跌幅居前,电子、计算机跌幅均超6%。板块强弱差距超40%。

  405只开放式混合型基金近一个月平均表现为2.49%,明显弱于上月,个股选股难度加大。近一个月单位净值增长率排名第一的为信达澳银精华,升幅为27.62%。第二名的为银河收益,升幅21.73%。第三名为博时裕益灵活配置,升幅达16.62%。这三只基金均加大了权重板块增配力度,尤其重仓“一带一路”相关概念,几只基金历史走势相对平稳,短期博弈政策利好。近期“一带一路”概念进入调整,权重板块有回落迹象,短期投资者不宜追涨。

  进入12月,国内经济数据仍然低迷,12月PMI为50.1,较11月回落0.2个百分点,虽仍在荣枯线以上,但实体经济疲弱态势相当明显。另外,12月CPI同比增长1.5%,四季度季调后增速下降至1%,为2008年以来最低,显示出经济面临较大通缩风险。PPI受到原油下跌影响,跌幅进一步扩大。中国经济面临较大下行压力,进一步强化2015年降息与降准预期。美国方面也面临着通胀不及预期的风险,在通胀无法进一步上行背景下,加息预期或有所弱化。

  12月指数行情继续疯狂上演,但表现形态上更加极端。主要有几方面特征:第一点当天主力板块上涨更加集中,12月经常演绎全天80%个股下跌,但权重单一板块拉动指数特征,这并不是健康市场的表现,赚钱效应明显减弱;第二点指数上涨,但量能逐渐萎缩。12月上半月,沪指量能均保持在6000亿元附近,近期股指不断新高,但量能下降到4000亿左右,量价背离明显;第三方面是基本面较差的煤炭与有色板块,以及石油板块均出现暴涨,说明行情进入非理性阶段。1月9日权重板块上演大逆转,主力资金分歧严重,建议投资者短期对于指数保持警惕,重点关注业绩稳定的消费类白马股。另外要重点关注,本月是否会出现非银与“一带一路”相似的领涨板块,一旦出现建议投资者积极跟进。

  前几个月推荐的偏股型基金本月出现分化,上月推荐的中海蓝筹配置上涨2.95%、排名在偏股基金的前三分之一,光大动态优选升3.38%。偏重中小盘的基金多数下跌东方增长中小盘跌2.27%、华商动态阿尔法下跌0.84%。策略上,目前大盘股出现滞涨状况,继续追涨价值性基金具有一定风险,虽然近期中小盘个股反弹,但从长期趋势来看,小盘股为反弹走势,同样不适合追涨。本月建议投资者重点关注业绩稳定的消费类白马股,推荐一只业绩稳定灵活配置型的基金――鹏华策略优选,该基金配置介于价值与成长之间,关注个股业绩,具有较好抗风险能力。

责任编辑:xlx

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