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分级五霸之富国分级:配置军工B的好机会正在来临

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-12
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  随着成飞集成(002190)重组终止造成的利空冲击逐渐消弭,军工B在套利溢价下跌后正迎来配置投资的好机会

  《投资者报》记者 罗雪峰

  2014 年,受益于军工国企改革、军民深度融合的实质性推进,国防军工行业大幅跑赢市场。截至2014年12月5日,军工板块共获得62.81%的涨幅,同期沪深300指数涨幅34.58%,行业跑赢指数达28.23%。中金公司认为,2015年军工行业犹如觉醒的雄狮,将继续迸发巨大的能量。

  受此影响,富国中证军工这只诞生于2014年的基金,当年即向上折算,最高涨幅120%,目前市值高达66亿元。受其带动,截至12月29日,富国基金公司目前旗下8只分级产品,总市值148亿元,在全市场基金公司中分级基金规模排行第二,市值占到市场总量12.2%。

  “目前来看,军工B之前的套利溢价下跌之后,目前的军工B已经恢复到合理价格,应该比应有的合理价格还低了1%至1.5%左右,现在如果投资者觉得成飞集成重组终止是目前市场上可以看到之后所有的利空,那现在配置军工是一个好的机会。”富国中证军工分级基金经理章椹元如是说。

  券商坚定看好2015年军工股

  2014年上半年,军工板块一骑绝尘。尽管在2014年11月后有所降温,但2014年全年来看,据数据显示,国防军工2014年以来的涨幅在27个申万一级行业指数中排名第6,最近一个月的涨幅排名第7。

  银河证券认为,未来6年(到2020年前)是国防换装高峰,国防军工行业迎来战略机遇期。按照国防和军队建设“三步走”战略构想,目前已进入装备高峰期,未来军工企业将大幅受益订单增长,行业进入内生快速增长阶段。

  海通证券(600837)也认为,目前军工行业估值仍处于历史较低水平,具备内生性启动一波行情的基础。维持我们对2015年改革和民参军两大主题的坚定看好,以及军工行业基本面增长有望超预期的判断,继续强烈看多军工股。

  申银万国更是进一步指出,成飞集成被否是个案,不具备代表性。与2011 年航空动力被否不同,资产证券化和体制改革是大势所趋,这种趋势不会改变,未来企业的优先注入、后期的事业单位改制、混合所有制才是大势所趋。未来半年军工股再没有类似的利空,而军工股的长期投资价值在改革条件下逐渐显现。建议投资者珍惜下挫带来的投资机会。

  军工B是投资军工行业的好工具

  “军工B是投资军工行业非常好的投资工具。据统计,军工B到2014年11月为止,军工指数上涨50%左右,军工B整体的收益超过100%。也就是说对于个股把握能力不是特别强的话,用军工B作为杠杆工具来投资军工行业是有一定优势的,可以给投资者带来更高的收益。从这一点上来说,军工B是一个非常好的工具。”

  国泰君安证券分析师告诉《投资者报》,对于分级基金来说,投资者除了关注军工B,也可以适当关注军工A的投资,因为军工A是固定收益类的产品,但由于之前军工B的溢价过高,对于军工总体价格有所压制,包括军工A的价格都是有所被低估的,所以对于稳健的投资者来说,目前也是一个非常好的军工A投资机会。

  资深业内人士指出,未来军费增长带来的相关公司业绩的提升、军工装备建设与改革、资产注入等等各个方向的投资标的95%以上都包含在中证军工指数里面,作为紧密跟踪中证军工指数的富国中证军工分级基金,显然将在2015年的军工股行情中有所收益。投资者完全可以趁其调整时多加关注。■

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