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基金子公司“专啃”通道业务

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-07
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  自2012年底首批基金公司子公司拿到批文后,截至8月6日,据多盈金融研究中心统计,已有40家基金公司子公司获批。而目前市场中基金公司总数为82家,不难看出,发展速度迅猛。但这些子公司主要业务中近七成为通道业务。

  “专啃”通道业务

  按照经营范围,基金公司子公司可以做股权、债权、受益权等业务,仅从功能看,业务领域要比信托更为宽泛。

  但从现实情况看,当前基金子公司往往专攻一个领域。据研究机构测算,目前基金公司子公司业务中近七成为通道业务。

  例如,博时、民生加银、东吴等多家基金公司子公司基本是通道业务。所谓通道业务,即指项目、资金均在银行,银行为了规避信贷额度限制,利用基金子公司的通道将表内资产转移至表外,基金子公司仅提供通道,并从中收取一个较低的通道费用。

  对于整个基金行业而言,基金子公司规模实现大跃进的是通道业务,虽然收入少,但风险低。此外,也有几家基金子公司开始做主动管理类业务,这部分子公司的母公司通道资源相对少一些。以德邦创新资本为例,其直接母公司为德邦基金,该基金成立时间只有一年多,也处于发展初期。

  从规模情况看,根据公开数据显示,截至今年6月底,证监会已经核准设立38家基金子公司,管理账户368个,管理资产规模1500亿元,约占基金公司非公募业务(包括社保、企业年金、普通专户业务)的16%。未来发展空间巨大。

  7家子公司实施股权激励

  从注册资本来看,除民生加银子公司注册资本1.25亿元、嘉实与招商为1亿元,大部分子公司的注册资本都设在了2000万元的“门槛线”。

  为让基金公司子公司得到良性发展,在已成立的子公司中,现有7家设计股权激励方案,它们分别是华富、东吴、万家、国泰、易方达、广发、德邦等基金公司旗下的子公司,其中,激励比例最高为60%。

  另据了解,未设立子公司的基金公司中多数都在积极申请,不少已经申报数月,等待批文。当然,也有不动心的,例如,上投摩根基金公司就始终没有提交申请,该公司相关人士多次表示,“公司现在主要想把公募基金产品业绩做好,子公司的事情暂时放下,不想盲目去做,等想好了再做。”

  除上投摩根基金外,目前规模前十大基金公司中,南方、富国、华安3家尚未披露子公司信息。

  由于基金公司子公司正处于发展前期,监管力度也在不断加强。证监会新闻发言人在日前召开的新闻发布会上表示,证监会预计于8月底前完成对基金子公司的专项检查工作。

  同时,考虑到基金公司子公司业务尚处于起步阶段,为及时掌握子公司的相关情况,日前证监会相关部门会同中国证券投资基金业协会,正在对基金子公司业务情况开展调研摸底,了解其各项业务开展及风险管理情况,解决遇到的实际问题和困难,督促子公司合规稳健经营。

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