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最高年收益超300% 阳光私募仅一成跑赢沪指

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-15
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 对于高净值投资者,2014年下半年以来,股票类产品显然已经成为不可忽视的配置方向,提前布局的投资者甚至已经赚得盘满钵满。21世纪经济报道统计,以股票型阳光私募产品为例,成立1年以上的非结构化产品平均收益率就达到了27.21%,冠军和亚军更是分别斩获300.80%和267.25%的收益率。

 有意思的是,统计发现,使用了杠杆的结构化产品表现却略逊一筹,平均仅有23.68%,冠军产品也只拿下126.58%的收益率。不过,无论是否使用了杠杠,这两类产品跑赢同期指数的比例都分别仅有14%。因此,投资者务必精挑细选产品,避免碰上“满仓踏空”的状况。

 年收益率300.8%如何炼成

 粤财信托的产品数据显示,截至2014年12月19日,创势翔1号的累计净值达到7.3458,在2014年全年的收益达到300.80%,同时它也创下了历年来股票策略私募年度收益新记录。这款产品成立于2012年4月26日,投顾公司为广州创势翔投资公司。

 在2013年,创势翔也勇夺年度冠军,于是它成为私募行业历史上唯一一家连续两年夺冠的私募。事实上,创势翔1号的净值走势在2014年颇有意思。截至11月20日,它的累计净值为4.6663,1个月后就火箭般窜升至7.3458,涨幅高达57%。

 朝阳永续发布的研究报告提到,据创势翔研究总监钟志锋透露,创势翔在去年12月主要是紧跟市场热点快进快出,市场所有的热点板块几乎都有操作。从11月20日至12月19日,恰好是市场急速抬升时期:上证指数涨幅为27%,沪深300指数则上涨了34%,非银金融指数更是猛涨了79%。

 私募排排网的报告也分析,创势翔1号在2014年主要轮动抓住几波大行情,国企改革和军工股的行情助其奠定了卫冕基础,而12月市场热点板块的成功轮换追逐是冲击的最有力武器。

 虽然创势翔1号仍未披露截至12月底的最新净值,但也已经遥遥领先亚军的重庆信托-福建滚雪球的表现。福建滚雪球截至12月31日的净值为2.9351,全年净值增长达到267.25%。到了2015年1月9日,它的净值进一步跃升至3.1124。

 与创势翔1号相类似,这款产品在11月下旬以来,迎来净值的爆发式增长。从2014年11月21日的1.3723,猛增至12月31日的2.9351,增长幅度达113.88%。私募排排网的报告提到,该产品提前埋伏的大盘蓝筹股下半年全部实现价值回归,在12月份则先后重仓了“一带一路”和银行股。

 随财富效应的扩散,股票型阳光私募产品开始迎来快速发行期,投资者将会有更多选择。虽然1月份刚刚过半,Wind资讯统计数据显示,股票型产品已发行29款,发行规模为3.61亿元。而2014年的11月和12月,股票型阳光私募产品更是迎来发行的小高潮,发行数量分别达到908款和1045款,募集资金规模则分别达35.9亿元和70.5亿元。

 杠杆结构业绩跑不过非杠杆

 投资者要想精挑细选产品,仔细辨别各类产品的收益表现就变得尤为重要。21世纪经济报道不完全统计,截至12月底公布最新净值的3586款非结构化产品中,在2014年成立的产品就有2331款,占比达65%。剔除这部分成立不足1年的产品后,其他1255款产品中,在2014年的平均业绩表现为27.21%。

    不过,虽然去年A股表现抢眼,但是仍然有144款产品出现净值下跌,占比达到11.47%,其中跌幅达到10%以上的产品数量就共有43款产品,值得投资者注意。

 获得正收益的非结构化产品中,收益翻倍的共有24款产品,占比为2%。跑赢上证指数52.87%涨幅的产品则有176款,占比为14%。收益在20%至50%左右区间的产品属主流,共有541款,占比达到43%。

 在结构化产品中,截至12月底披露最新净值的共有456款,其中成立于2014年的就有355款,占比高达78%,并且绝大部分都是在下半年成立,这充分地显示出,在牛市行情里,资金对该类杠杆结构型产品的青睐。

 事实证明,即使采用杠杆结构,业绩表现也未必就突出。成立时间超过1年的101款产品中,21世纪经济报道不完全统计,它们在2014年的平均表现为23.68%,比非结构化产品27.21%的平均表现逊色。

 不仅如此,也有13款结构化产品的收益率为负,占比达13%。另外,收益率为正的产品中,最高也仅126.58%,与非结构化产品3倍的收益率相比,表现远远落后。并且结构化产品中,收益率翻倍的也只有5款产品。

 那么,有多少款结构化产品跑赢了上证指数52.87%的收益?21世纪经济报道不完全统计,仅有14款产品达到该水平,占比为14%,与非结构化产品的占比相当。另外,收益率在10%至45%的产品占比最为主流,达到了51%。


 

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