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基金经理看市现分化 重点关注两板块

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-15
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  当A股逼近2009年高点3478时,进入强势振荡区域,1月8日至昨日5个交易日,沪指下跌151.15点,累计跌幅达4.49%,同时波动幅度达到213.25点,振幅为6.68%。一方面,市场的热情高涨,场外资金积极涌入;另一方面,前期涨幅过于迅猛,获利盘丰厚,技术上面临回调压力,不少机构预测可能最低会调整到2600点。面对“上蹿下跳”的市场,投资人应该如何选择,昨日记者采访时,多数机构认为目前医药和地产板块前期的涨幅较低,有补涨要求,投资人可以关注有关基金。

  基金经理观点出现分化

  随着点位的上升,2015年的行情是继续蓝筹当道,还是小盘股触底反弹,基金经理的观点出现分化,有些已不再热衷金融、地产等权重股,而乐意选择一些中小盘股票来布局年报行情。

  “中国经济转型趋紧,让成长股空间更大。中小市值股票集中了众多新兴行业,特别是计算机、电子、通讯、医药生物为代表的新兴行业,获得了市场的积极关注。其中,优质的中小企业具备良好的基本面和盈利预期,其投资价值将更加突出。”富国中小盘拟任基金经理曹晋表示。

  华泰柏瑞创新混合的基金经理张慧也表示,2015年不会简单地复制去年年底的行情,蓝筹行情虽然没有完结,但是在流动性并不宽裕的背景下,持续“攻打”一线蓝筹股的可能性不大,主题投资可能再次卷土重来。他认为,如果把2013~2014年成长白马股和小市值转型公司先后出现的波澜壮阔行情归结为“民企市值管理”,那么2015年行情的核心主题将定义为“改革驱动”。改革本身就是“效率创新”的过程,将继续给A股带来三大投资机会的因素有:一是国企改革,包括资产证券化、战略转型和管理改革;二是区域改革与振兴计划,目前公布的计划包括“一带一路”、自贸区、多个跨省市经济区等;三是体制改革,包括土地制度变革、电力体制改革、医疗改革、体育改革带来的机会等。

  不过对于蓝筹与成长股的风格之争,东吴基金认为,如果从投资安全性和确定性角度考虑,2015年还是相对更看好中、大盘蓝筹。

  两大板块可重点关注

  虽然对板块有所分歧,但是对于2015年的市场行情,多数基金公司还是非常看好。牛市的每一轮暴跌,均是加仓、收集优质筹码的机会。记者采访了解到,在当前阶段,机构正在增持的行业是房地产、医药,下一阶段投资人可以重点关注这两个板块:

  地产行业:

  “我比较看好地产板块下一阶段的走势。房地产最近两个月销售放量,今年一季度市场就会看到地产同比销售数据大幅攀升。”广发新动力基金经理刘晓龙表示,地产股当前估值比较便宜,整体PE还不到10倍,相比有色、交运等行业具有估值优势。

  “近期安邦对金融街、金地集团等重估资产大幅折价的地产股的举动,透露出产业资本对地产股价值的再认识,地产的升级转型也充满成长故事。”刘晓龙说。

  除房地产外,机构判断在一季度会带来超额收益的行业是环保,其投资逻辑是该行业依然处于政策利好释放的红利期,政府在环保行业的加大投入有望带来企业盈利快速增长。

  点评:目前地产行业的估值仍然较低,万科A股的股价和H股仍然倒挂,因此投资人下一步可以重点关注和地产有关的基金,如金融地产ETF、地产B等基金。

  医药行业:

  去年市场暴涨,但是医药板块表现较差,是2014年涨幅最小的板块,估值优势逐渐显现。招商基金认为,受益于人口老龄化以及国家持续加大投入,未来5~10年医药行业整体仍有望维持15%以上的稳健增长。与2014年相比,2015年将是继续深化医改的一年,政策面整体会更加乐观。药品方面,有关部门整体思路已由“唯低价是取”转向“质量优先,价格合理”。2015年基本药物以及省医保目录药品招标工作将陆续推进。医疗服务方面,政府鼓励社会资本办医,医生多点执业及民营医院纳入医保等扶持政策有望陆续出台,政策红利不断释放。总体来看,虽然2015年行业有政策扰动压力,但也有明显的政策红利预期。

  点评:虽然在牛市医药基金难以显山露水,但长期来看医药股却是长跑冠军,目前做得较好的是富国医疗行业,其重仓股中有多只因重组停牌。汇添富医药和易方达医疗保健的长期业绩也较好,投资人也可留意。如果有一定经验的投资人还可以选择杠杆分级基金,如医药B和800医药B。
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