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自下而上精选个股 添富医药把握确定性机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-15
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  相对于2014年上涨53%的上证指数来说,同期仅上涨16.84%的医药板块明显跑输,但正因如此,随着市场的投资热点由低估值向低涨幅逐渐过渡,医药板块再次迎来了配置良机。在数位基金经理来看,随着指数持续上涨,券商、银行、保险、基建等大盘蓝筹股估值逐步修复到位后,医药股的估值优势重新体现出来。因此在目前的时点上,投资者可积极借道医药主题基金进行布局。

  从投资策略来看,医药行业基金包括主动管理股票型、混合型和指数型三类。与被动策略的行业指数基金相比,主动投资策略体现出较明显的优越性。以汇添富医药保健基金为例,该基金自设立以来的各期业绩均稳居同类前列,基金经理周睿具有丰富的医药行业从业背景和行业研究经验,在近三年的任期内取得了83.15%的投资业绩,展现出优秀的投资管理能力。周睿表示,通过自下而上的选择,精选具有长期投资价值的个股,做战略布局是长期制胜之道;此外还要关注每只个股的成长性,因为当市场波动时,确定性成长是最好的避风港。

  2012年,汇添富医药保健重仓持有的天士力(600535)、人福医药(600079)、红日药业(300026)等股票对净值贡献较大。2013年,周睿基于医药行业个股必然分化的判断,坚持自下而上精选个股的策略,挑选成长性明确、估值相对合理的优质医药股,并不断优化投资组合,其持有的天士力、和佳股份(300273)、华海药业(600521)等股票对净值贡献较大。2014年上半年他采取相对保守的投资策略,主要进行持股结构的调整,增持了增长确定性的个股。到了三季度,市场表现活跃,在沪港通等利好政策刺激下,大盘创年内新高,市场热点纷呈,资金流入股市明显。医药板块表现较好,但个股分化依然严重,小市值题材股走势远强于大市值的医药白马股。周睿将仓位波动扩大到80-95%的区间水平,重点进行个股调整,同时加大市场热点股票和前期滞涨的白马成长股的配置,全年取得了10.3%的净值涨幅。

  从目前来看,医疗行业已经消化了前两年行业高速增长带来的高估值,行业整体估值水平下降,而老龄化以及改革带给医疗行业的红利仍将持续,目前恰是布局医疗股的好时机。周睿也在海通证券(600837)2015年投资策略报告会表示,医药行业仍然是没有天花板的行业,医药经济将长期健康发展。在此背景下,看好市场长期趋势、风险偏好较高的投资者可选择业绩优秀、经验丰富的基金经理管理的医药主题基金,获取超额收益。

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益45.61%,均衡型组合近一年收益22.65%,保守型组合近一年收益13.83%。

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