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私募盯上基于波动率的股票期权策略

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-15
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  “今年市场波动率大幅上升是主旋律,特别是大宗商品出现反弹的概率较高,有了股票期权等新型工具,投资机会将更大。”多家私募负责人昨日在深圳的“激荡年代.私募群雄论剑”高峰论坛上表示。期货日报记者了解到,目前已有一些期货公司和大型私募正在积极研究基于波动率的股票期权投资策略。

  上海博道资产管理有限公司董事长莫泰山对记者说:“2015年是波动率年,而股票期权则是最好的基于波动率的投资工具。”他解释称,与2006年年初和2008年年底进入牛市前的状况类似,在去年年底的这一波牛市之前,A股市场波动率低,但随着融资融券等杠杆工具更加丰富,2014年下半年仅用两个月就达到了2007年波动率的最高水平。

  “2015年,波动率大幅上升是主旋律。目前,国内股市、债市、大宗商品市场等领域出现大幅波动的时点和条件也都已具备。”浙江敦和投资有限公司总经理张志洲分析。

  华西期货投资咨询部量化策略经理叶波对记者说:“波动率是期权区别于期货的最重要特征之一,期货仅可通过方向性交易获利,而期权可以通过方向性、时间价值和波动率预测交易获利。”他表示,公司正在参考国外实盘数据,测试和筹备一些基于波动率的量化交易策略,不久后将上线并小规模使用,然后在实践中进行调试。

  据了解,华西期货目前正在积极搭建相关系统,申请成为上证所的期权交易会员,同时也在筹备建立资产管理子公司。

  上善若水资产管理有限公司投资总监侯安杨也表示,2015年大宗商品波动率大,投资机会也大,目前公司正在研究投资二级市场高流动性资产的相关策略。

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