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新年主题基金布局提速 医药板块将迎良机

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-16
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  新年伊始,各家基金公司纷纷密集发行新产品,逾24只新基金集中上柜。而其中,主题投资成为新年基金发行市场上热门的品种。据悉,目前在发或待发的新基金主要是集中在医药、信息技术、互联网、军工、国企改革等大热行业的主题基金。业内人士分析称,从基金公司新基金的布局来看,主题性机遇望贯穿后市行情。

  新股密集发行带来介入良机

  过去一周,沪深两市双双收涨。上证综指涨幅为1.57%;深证成指涨幅为2.82%;沪深300指数涨幅为0.37%;创业板指涨幅为5.54%。小盘股强于大盘股。上周,29个中信一级行业中有21个行业上涨。其中,家电、汽车和计算机表现居前;建筑、银行和房地产表现居后。而国内外各类型基金也普遍上涨,股票型、指数型和混合型基金表现居前,涨幅分别为1.42%、1.31%和1.20%;货币型、保本型和封闭式基金表现相对居后,涨幅分别为0.06%、0.79%和0.81%;QDII基金微涨,上涨0.28%。

  股票型基金中,景顺长城能源基建、中银动态策略和德邦优化配置表现居前,涨幅分别为9.38%、8.27%和7.92%;混合型基金中,宝盈新价值、易方达新兴成长和华安安顺表现居前,涨幅分别为9.54%、6.77%和6.34%;封闭式基金中,东方红睿丰、基金久嘉和基金银丰表现居前,涨幅分别为4.88%、2.80%和2.57%;QDII中,广发美国房地产人民币、诺安全球收益不动产和广发美国房地产美元表现居前,涨幅分别为4.79%、4.65%和4.59%。分级基金进取份额中,富国创业板B、鹏华中证传媒B和万家中证创业成长B表现居前,净值涨幅分别为8.88%、8.69%和6.59%。杠杆排名前三的分别是嘉实多利进取、海富通稳进增利B和申万菱信深成进取,杠杆大小分别为4.74、3.76和3.50。

  本周开始将有逾20只新股密集发行,1月IPO资金冻结量将创2014年6月以来的历史峰值。国泰君安预计冻结资金或达2万亿元,受新股发行叠加其他多重因素影响,资金面将有较大压力。新股密集发行,导致短期市场资金流动性偏紧,但打新基金有望获得较高的收益。

  主题基金布局提速

  目前主题投资的基金产品发行正热。国金证券指出,节能环保、新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新能源和新材料等战略性新兴产业是未来我国积极顺应、适应新常态的需要,也是未来改变人类生产方式、生活方式的重要支撑,其作为国家战略新兴产业规划中的关键行业,蕴含着巨大的发展机遇,值得把握相关行业的爆发机会。据了解,博时基金就在近日发行博时产业新动力灵活配置混合发起式基金,正式吹响了“下一站主题投资”的号角。博时产业新动力拟任基金经理蔡滨强调,2015年,经济发展的主基调仍是改革+产业升级,创新而非要素投入将成为推动中国经济再次起飞的核心动力。从投资机会上,更为看好受益于改革升级的行业,尤其是引领经济发展方向的新兴战略产业和公司;从行业来看,比较看好高端装备制造业、国防军工、智能化装备、新能源、节能环保、新材料、现代物流等。这些行业不同于传统劳动力密集驱动的产业,更多由技术创新驱动,具有更高的附加值以及成长空间。

  随着国企改革方案出台时间表明确,石化双雄混合所有制改革出炉,国企改革在2015年进入关键时期,基金公司也瞄准这一重大事件中的投资机会。据悉,工银瑞信国企改革主题股票基金已于近日发行。此前,工银瑞信通过提前布局和精细管理,通过两只行业基金工银瑞信金融地产和工银瑞信信息产业基金,将2014年普通股票型基金冠军和季军收入囊中。

  据数据显示,截至去年12月28日,A股国有上市公司共有981家,总市值25.24万亿元,其中央企、地方国企平均市值分别为500亿元、130亿元。2014年中证国有企业综合指数全年涨幅55.86%,超越同期上证综指涨幅。据了解,该基金所指的国企改革主题包括已实施改革方案或具有改革预期的中央国有企业以及地方国有企业;同时,考虑到国企改革的影响范围和涉及面的宽广,受益于行业准入等相关主题的非国有企业同属国企改革主题的范围也囊括在内。

  此外,除了二级市场,非公募资产管理为基金公司发展全类别投资提供了宽广舞台。一些迹象显示,基金公司旗下非公募资产的投资范围已经从二级市场扩展到一级市场,从国内走向全球,显示了基金公司向现代资产管理机构“进化”的趋势。据消息人士透露,2014年易方达基金与三峡集团、复星实业合作,合资筹建了一只海外产业投资基金,专门从事海外清洁能源并购。基金一期规模即达到10亿美元,用于收购海外风电、水电等清洁能源资产。

  清洁能源产业基金“走出去”,顺应了国家对发展清洁能源的产业导向,从公开披露的信息来看,这很可能是由国资委批复的全国首家投资清洁能源的海外产业投资基金。同时,这个案例中出现了央企与民企、半民企(国企与民企的合资企业)在海外建立合资公司,也是混合所有制改革的一种新模式。合资有助于盘活大型央企在海外的大量资产,提升全球化竞争力。

  医药板块或将大概率跑赢大盘

  2014年,医药板块的涨幅不到20%,在申万28个一级行业中涨幅排名倒数第二,而同期非银金融板块涨幅超过100%。有机构人士指出,当前缺乏基本面支撑的周期股、大盘蓝筹风格股票涨势几近疯狂,医药板块为代表的成长股为大家所抛弃。目前股市表现出较强的行业轮动行情,因此前期涨幅较低的医药行业会有补涨的预期;当前医药板块不论从绝对估值角度还是相对估值角度都处于历史低位,因此2015年投资医药板块性价比很高,正是布局医药健康产业的良好时机。

  2015年是我国进入经济新常态的关键一年,预计2015年GDP增长率向7%靠拢,贴近当前潜在经济增长率。消费价格指数维持在2%以内,工业品价格指数可能持续通缩但幅度减轻。“中速增长,低通胀”将成为未来3-5年我国经济发展新常态的写照。在这样的大背景下,对于医药行业的发展,招商医药健康产业股票基金拟任基金经理李佳存认为,受益于人口老龄化以及国家持续加大投入,未来5-10年医药行业整体仍有望维持15%以上的稳健增长。对比2014年,2015年将是继续深化医改的一年,政策面整体会更加乐观。药品方面,政府整体思路已由“唯低价是取”转向“质量优先,价格合理”。2015年基本药物以及省医保目录药品招标工作陆续推进;医疗服务方面,政府鼓励社会资本办医,医生多点执业及民营医院纳入医保等扶持政策有望陆续出台,政策红利不断释放。总体来看,虽然2015年行业有政策扰动压力,但也有明显的政策红利预期。

  从估值层面分析,李佳存指出,当前医药板块对应2015年整体估值在25倍左右,相对大盘的估值溢价率下滑至43%,行业估值溢价率较2005年以来的平均值低25个百分点,位于历史低位。因此,2015年医药板块或将大概率跑赢大盘。落实到今年的投资机会,将主要来自景气度较高的医疗服务、医疗器械、诊断等行业以及处方药行业中的结构性机会。此外,互联网对传统医疗、医药行业的改造也会带来较好的投资机会。

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