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偏股基金小幅减仓 小盘股价值再凸显

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-19
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  根据好买基金研究中心统计,上周,偏股型基金仓位下降2.37%,当前仓位为70.25%;其中,股票型基金下降2.52%,标准混合型基金下降2.16%,当前仓位分别为75.77%和62.50%。好买分析认为,这显示出公募基金在市场波动加大的情况下,态度趋于稳健。而中国基金报记者采访的多位基金经理则表示,由于大盘近期的频繁大幅震荡和监管层的警示,A股市场已经积累了较大风险,此时小盘股将更具防御价值。

  大盘高震、监管警示

  公募略有减仓

  华北某大型基金公司的基金经理表示,公募近期减仓与短期资金面的变化密切相关,一方面,券商两融余额的市场占比很高,而且券商两融占据的交易比例也很高,这一波资金推动的牛市产生的泡沫需要消化和整理;另一方面,监管部门针对经营机构的投机行为予以警示,意味着政府将引导市场回归理性,这对单纯资金推动型的牛市,将起到釜底抽薪的效果。

  该基金经理分析,整体上讲,市场目前呈现的特征与资金推动型牛市的风格相吻合,市场发展长期要看基本面,短期要看资金面,最终短期要与长期趋势相吻合,而目前,宏观经济数据并不是很好,股市与基本面的背离越来越大,市场也有回归的内在要求。

  该基金经理说,“如果市场上大家都借钱来炒股,而且想在一两个月内翻倍,这种狂热心态说明市场泡沫有点大了。”

  上海某大型基金公司的基金经理也表示,近期市场大幅波动,振幅加大,基金仓位也有所下降,但目前市场方向并不是很明确。

  该基金经理表示,“上周仓位下调的主因是出现了新的市场热点,国企改革、‘一带一路’等炒作比较久了,需要警惕,小盘股反而有机会。但在市场方向并不是很明朗的时候,我们仍然会选择均衡配置的操作策略,大盘股、小盘股、周期股、非周期股都会配置一些。”

  北京某基金公司的基金经理告诉记者,近期减持了一些大股票,现在配置上是偏中等的仓位和偏平衡的组合。

  “由于近期市场波动太大,操作难度也加大”,该基金经理称,“比如券商等板块波动幅度很大,非银是一天涨停、一天跌停,很多股票处于比较尴尬的位置,现在的操作面临很大困难。所以在行业和板块配置上趋于平衡,大股票会配置相对估值有优势的银行、保险、家电等,在洗牌和整理后,也会配置一些具有较好安全边际的医药、环保等板块。”

  市场或将调整

  小盘股再受青睐

  好买基金研究中心的数据显示,上周,基金主要加仓了轻工制造、基础化工和电力设备三个板块,加仓幅度分别为0.74%、0.49%和0.34%;银行、房地产和非银行金融三个行业的减仓幅度较大,减仓幅度分别为1.04%、0.88%和0.65%。

  针对市场的操作变化,华北某大型基金公司的基金经理称,由于近期油价暴跌,基础化工板块的投资价值逐渐凸显,而轻工制造和电力设备作为传统行业,风险收益会好一些,对基金经理开始有了吸引力,基金主动加仓这些板块,除了其阶段性投资价值显现外,这些板块还具有相对好的防御功能。

  该基金经理称,“我们可以看到,券商的近期涨幅比排名第二的板块的涨幅都要领先很多,为了获得股票的相对收益,博取考核排名,偏股型的基金经理可能会被迫参与市场投机。但由于银行、房地产和非银金融前期上涨太多、太猛,经过这轮市场的调整、整理和消化后,市场运行会更健康。”

  上海某大型基金公司的基金经理则表示,未来操作主要看两个方向:一是市场涨跌,二是市场结构。他表示,近期比较看好小盘股,因为小盘股泡沫并不严重,上涨也不需要大量的资金驱动,而且如智慧城市、互联网金融等行情热点尚未退潮,还会有市场行情,医药行业也会配置,尤其是方向不明朗的情况下,配置医药可以做好市场防御。

  北京某基金公司的基金经理则告诉记者,由于近期市场波动太大,操作上会更加谨慎一些,后续的操作会重在对策,应对市场可能出现的情况。

  该基金经理称,“今年的市场不一定不跌,因为如果没有什么股票可以安心持有的话,股市就可能会跌了,虽然可能没有那么快。但市场整体性机会已经过去了,基本上能炒的行业都被炒过了,后续操作需要精选个股。”

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