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激进风格遇上大行情 “80后”鄢耀王君正成股基“一哥”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-19
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  2014年工银瑞信金融地产以102.49%的收益率摘得股基业绩冠军,该基金的两位基金经理鄢耀和王君正由此成为新任基金“一哥”。

  这两位“80后”基金经理有着怎样的成长经历?和同代基金经理相比有哪些异同点?《证券日报》基金新闻部通过搜集各方数据和言论,努力呈现他们背后的故事。

  “80后”基金经理中的新星

  历史总是惊人的相似。

  2013年,中邮基金任泽松荣登基金“一哥”,因其“80后”的身份更为业内关注。2014年2位新任基金“一哥”依旧是“80后”。

  资料显示,工银瑞信金融地产成立于2013年8月26日,鄢耀和王君正均是自该基金成立起就开始管理该基金,并且这只基金也是2人管理的第一只基金。他们虽然均有超过5年的证券从业经验,但任职基金经理时间均只有一年多。而中邮战略新兴产业也是任泽松管理的第1只基金,获得基金“一哥”称号时,任泽松的基金经理任职年限也刚满一年。接连3位“80后”基金经理在首秀中获得佳绩,自然让业内关注起基金经理中的“80后”群体。

  在刚刚过去的2014年,排名前十的股票型基金中,“80后”基金经理管理的基金占据着半壁江山。获得去年股基业绩季军的工银瑞信信息产业的两位基金经理也是“80后”。业内人士认为,随着老基金经理“奔私”潮涌,“80后”基金经理正逐渐挑起公募基金行业的大梁。

  在业内人士的眼中,较“70后”基金经理,“80后”基金经理并不是特别关注煤炭、有色、能源等传统蓝筹股,反而对成长股尤其是TMT行业和一些细分行业的龙头,有着更为深刻的理解。不过,与多数凭借成长股一举成名的“80后”基金经理不同的是,鄢耀和王君正的成功源自去年四季度低估值蓝筹股的大爆发。去年前3个季度,工银瑞信金融地产仅录得28.55%的收益率,虽然跻身同类基金前1/10阵营,但并未挤进业绩十强。但是去年四季度,该基金累计上涨57.52%,位居同期同类基金涨幅第2名。

  同时“80”后基金经理还有操盘风格凶悍的特点。“‘70后’基金经理即使看好一些行业,也不敢拿上30%至40%的仓位去押宝,更多地体现出均衡配置的思路;但‘80后’基金经理的作风则比较凶悍,他可以把前十大重仓股的一半都配置在某个行业上,且往往还选择重配的手法。”在这一点上,鄢耀和王君正的操作思路也有类似的特点。数据显示,去年一季度至三季度,工银瑞信金融地产基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例分别为47.12%、58.44%和47.83%,持股集中度较高。

  不过,鄢耀和王君正去年各季度的业绩表现稳定回撤度较小。数据显示,去年前3个季度,该基金对金融产业的配置比例分别为43.56%、64.50%和56.98%,而对房地产业的配置比例分别为19.44%、11.32%和13.80%。同时去年前3个季度,该基金季内收益率分别依次为5.06%、4.65%和16.92%。

  此外,工银瑞信基金提供的数据显示,该基金净值的波动也比较平稳。成立以来至去年12月31日的330个交易日中,仅有2日受市场大跌影响,单日回撤超过5%;期间取得正收益的交易日有175个,好于沪深300金融地产指数仅156天正收益的情况;共有193个交易日当日涨幅好于标的指数,其中超过80个交易日不仅超越指数且取得了正向超额收益;在指数下跌的174个交易日中,本基金仅有132个交易日为下跌,稳定性较好。

  从“菜鸟”到基金“一哥”

  其实,在一年多以前,谁也没想到鄢耀和王君正会成就今日的风光。

  2013年,工银瑞信金融地产成立时募集的并不顺利。彼时正是成长股的天下,金融、地产等蓝筹股虽然处于估值的历史低位,但并不是市场的热点。该基金原定2013年7月17日至2013年8月7日的募集期,两次被延长,最后延长至2013年8月21日才结束,募集期整整延长两周,但是最终,该基金也仅募得2.21亿份,刚刚达到成立标准。

  当时,除了行业环境的影响,鄢耀和王君正之前没有公募基金管理经验也被业内人士认为是影响该基金顺利募集的原因之一。更有媒体在报道时称:“拟任基金经理王君正和鄢耀均为地地道道的‘菜鸟’,两位基金经理并无任何基金管理经验,再加上整体不被业界看好的投研能力,这样的基金遭遇市场的冷眼,恐怕也是情理之中的事了。”

  如今,2位基金经理则可谓实现了从“菜鸟”到基金“一哥”的凤凰涅��,用业绩证明了自己的实力。据工银瑞信基金内部人士介绍,鄢耀从事过多年的金融行业研究工作,王君正则在地产行业很有研究。该基金季报中披露的信息也显示,2位基金经理去年在对金融业和地产业方面操作的游刃有余。去年一季度,他们针对宏观基本面、流动性、行业基本面和上市公司经营基本面的变化,逐步增加了地产的配置,降低了新兴金融的配置比例,取得了较好的效果,跑赢了业绩基准。去年二季度,他们增加了传统金融地产行业股票的配置,操作上主要是在市场对宏观经济和货币政策预期变化中在金融地产子板块中进行波段操作。去年三季度,则通过灵活的在地产、银行、保险、券商进行切换,同时深度挖掘行业内优质个股,取得了较好的绝对涨幅和相对涨幅。

  截至去年年底,工银瑞信金融地产的规模已经增至32.30亿元。鄢耀和王君正也都获得了工银瑞信基金的重任。除工银瑞信金融地产基金外,鄢耀自2014年1月20日至今,担任工银瑞信添福债券基金和工银月月薪定期支付债券基金的基金经理;2014年9月19日起至今,担任工银瑞信新财富灵活配置混合型基金的基金经理,即当前已经“一管四”。而王君正也成为正在发行的工银瑞信国企改革主题基金的拟任基金经理。他们能否带领所管基金在2015年再续辉煌,更加值得期待。

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