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期指跌停警示单边风险 私募账户单日巨亏过半

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-21
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    新年伊始,当“瑞郎风暴”席卷国际多家外汇机构及投资者令其损失惨重之际,国内期货投资者也正遭遇着铜价急速暴跌、股指期货首次跌停等巨大行情波动带来的极大风险。

    在“1·19”大跌行情中,伴随至股指期货跌停的过程中,多家期货公司的客户都出现了强行平仓一幕。观察抗风险能力较强、表现相对稳定的期货私募当日表现,据期货资管网数据中心统计,当日234只单账户持仓交易,其中参与股指期货交易的账户有64只,平均收益率为0.86%,其中有账户因参与股指期货交易巨亏逾50%。

 市场巨大波动警示期市单边风险

 由于期货交易保证金制度和杠杆交易的风险,几乎任意一个品种,如果振幅达到10%,投资者满仓持有且开错方向,就会面临被强平的可能。19日股指期货跌停风暴给期货投资者结结实实上了一堂“风险课”,一方面敲响了市场风险警钟,一方面也给期货公司风控和客户风险提示提出了更高的要求。

 北京的一位期货投资者余先生在接受中国经济网记者采访时表示,他算是一名价值投资者,由于预计商品深跌会有所反弹,于今年年初入金期货账户开始陆续抄底做多一些商品,但近期保证金账户结算单显示,前后一个月已亏损30多万。而让他基本将本金亏光还是因为19日当天约60%仓位做多了股指期货。

 “18日那天我的期指多单就已被套了一点,没有选择割肉,19日开盘股指就大幅跳空低开,当时我已经选择平掉了小部分仓单,但未料最终竟然封死跌停,对期指这个品种的确前所未见。我最终在跌停板封死之前全部平仓,但整体估算损失了四分之三资金。当天做多期指的人很多在跌停时被强平,多的上千万。” 余先生称。

 自称有上百位客户管理指导的某期货公司总经理助理告诉中国经济网记者,他在知道融资融券政策收紧消息后,立即通知其指导的客户马上尽快平仓,股指期货跌停在意料之外,也在情理之中。目前期货市场多个品种波动频繁巨大,对于并非参与套保的投资者而言,最好轻仓上阵、组合性持有品种,抑或通过套利来对冲风险。

 期货私募正规化后将更注重风险控制

 期货市场从不缺资产翻十倍、百倍的“神话”,但业内司空见惯的仍然是不断被淘汰出局的投资者。多位业内人士对中国经济网记者表示,目前期货市场已完全步入资管时代,市场机构化特征明显,也意味着越来越难赚钱,不可预料的风险也在加大。对于“散兵游勇”进去少则半个月、多则三年,95%都难逃清空口袋的命运。

 事实上产品业绩严重分化在期货私募行当里也十分明显,稍有不慎,将面临清盘乃至巨亏的下场,这样的案例不胜枚举,当然,这种情况多数是因为单账户采用暴涨暴跌的操作手法。

 期货资管网负责人曾表示,目前期货私募在阳光化、公司化、团队化、产品化之后,追求的并不是以前管理单账户那种暴利模式,更多是持续稳定的收益,以便把规模做大,所以基金产品并不能单纯的和单账户比收益率,更重要是从收益风险、管理规模以及稳定性来考量,这些都是单账户产品不能相比的。

 在期货私募踏入正规军后,期货私募基金管理人应该把风险收益比作为考量指标,从公司的团队、策略、管理上不断强化,以便不断做大做强,走得更远。


 

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