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去年GDP增长7.4%落入设定区间 央行放水预期升温

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-21
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    根据国家统计局发布的数据,2014全年国内生产总值 (GDP)为636463亿元,同比增长7.4%,回落0.3个百分点,创新世纪以来中国年度GDP增速的新低。这一增速平稳落入2014年初政府工作报告设定的调控区间,而7%左右的GDP增速在全球仍属于中高速增长范围。

    国家统计局局长马建堂在国新办新闻发布会上表示,7.4%的增速符合新常态下经济发展增速换挡的客观规律。

    交通银行首席经济学家连平告诉《每日经济新闻(微博)》记者,2014年经济增长乏力及全年经济增速继续下行,主因是内外需求不足,2014年“三驾马车”出现全面减速迹象。2015年中国经济增速可能继续小幅下行,但不会出现硬着陆,宏观调控有较大操作空间,主要的不确定性因素来自国际经济环境、国内工业品通缩以及房地产和地方债。

    经济向中高端迈进

    具体来看,2014全年固定资产投资同比名义增长15.7%,比上年回落3.9个百分点;全年消费名义增长12%,增速比上年回落1.1个百分点;出口增长6.1%,增速比上年回落了1.8个百分点。

    摩根大通首席经济学家朱海斌告诉《每日经济新闻》记者,经济增速放缓与预期相符,并且是非常合理的,增速放缓的主要原因在于固定资产投资减速。

    马建堂表示,中国固定资产投资增幅下滑放缓的原因,首先是制造业领域生产能力过剩,制造业领域的投资或者是制造业投资占中国总投资的比重在30%多,在产能过剩的条件下就是要控制简单重复投资;第二是房地产市场的调整。2014年房地产投资增长10.5%,也在明显回落。

    中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军分析称,由于房地产市场调整和制造业淘汰过剩产能仍在进行中,投资增速显著放缓,当前经济下行压力依然较大,预计未来几个季度经济增速将在7%左右。

    渣打银行首席经济学家李炜告诉记者,全年经济增长放缓部分出于政策原因,反映出中央加大力度抑制债务增长过快、关闭企业过剩产能并着手应对环境恶化问题的努力,推进改革仍为工作重点。马建堂认为,“我们评价的尺度、标准也需要适应新常态,评价的本身恐怕也要调整。7.4%是一个克服困难的7.4%,是一个克服压力的7.4%。7.4%符合新常态下经济发展增速换挡的客观规律。”

    从产业结构看,2014年服务业比重继续提升,这意味着中国经济由工业主导向服务业主导加快转变,第三产业增加值增长8.1%,快于第二产业的7.3%,也快于第一产业的4.1%,服务业的比重提高到48.2%,这同样是衡量经济的一个很重要指标。

    星展中国董事总经理陈德隆表示,中国发展到这个阶段,经济增长的质量比速度更重要,若没有产生经济结构优化的效用,再高的增速也没有意义。

    马建堂还介绍,2014年以移动互联网为主要内容的新产品、新行业、新业态、新商业模式不断涌现,中国经济向中高端迈进势头明显。

    经济下行压力仍大

    展望2015年,马建堂表示,从国内看,三期叠加的影响、各种矛盾交织依然存在,经济下行的压力仍然比较大。防范各种财政金融风险也不能掉以轻心,要努力把风险控制在受控范围,这是中国经济行稳致远的关键。

    中国社科院的报告认为,2015年我国经济增长面临的挑战包括:一是世界经济的不确定性因素较多,部分经济体因油价低迷面临较大下行压力;二是国内房地产市场短期难以出现强劲回升;三是环保压力造成经济增长硬约束;四是我国潜在增速稳步下降,劳动力、土地、资本等增长要素进一步趋紧。

    对于2015年GDP增速预期,多数机构认为增速会逊于2014年7.4%的水平,存在低于7%的可能。

    考虑到2015年中国经济仍面临诸多不确定性,加上低通胀可能成为经济运行特征之一,市场对宏观调控的空间有较多期待。

    事实上,自2014年底央行降息以来,各方对于降准甚至再度降息的预期不断升温。不少机构预测,2015年CPI降至“1时代”是大概率事件,低通胀和PPI通缩将变成2015年的风险因素。

    此前召开的中央经济工作会议强调,2015年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。与以往不同的是,这次增加了一句话:“积极的财政政策要有力度,货币政策要更加注重松紧适度”。

    瑞银证券首席经济学家汪涛分析称,由于就业指标较为稳定,决策层可以容忍更低的经济增速。但为了避免在跨境资本流入放缓、影子银行监管收紧的情况下,货币信贷出现被动收缩,决策层可能会通过多种方式为市场注入流动性,包括在跨境资本大规模流出时实施降准等措施。

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