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19只可转债基平均收益70.86% 最高回报逾97%(名单)

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-23
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 2014年沪深300大涨51.66%,但在公募基金所有品种里,最赚钱的却不是偏股型基金,而是小众的可转债基金。

 目前市场上仅有19只可转债基金(A/B/C、分级基金合并计算),截至目前的份额合计为172.91亿份,规模为214.5亿元。

 但这19只可转债基金去年的平均收益率却达到了70.86%,而同期普通股基平均净值仅上涨25.62%,混合基金平均上涨21.34%。

 其中,回报收益最高的为建信转债C,为97.24%,最低的天治可转债C也达37.72%。据21世纪经济报道记者了解,由于可转债基金赚钱效应凸显,不少基金公司正筹备发行新产品。

 转债基金风光无限

 2014年,转债市场大涨收官,中证转债指数全年回报近57%,转债基金表现抢眼。

 其中,建信转债增强A、C2014年的总收益率分别高达97.24%和96.63%,位列19只可转债基金之冠;长信可转债A、C位列第二,总收益率分别为95.11%和94.13%;紧随其后的是博时转债增强C、A,分别为93.76%和93.46%。

 另外,富国可转债、大成可转债、申万菱信可转债、华安可转债、中银可转债等多只可转债基金2014年收益率超过70%;即使排在末尾的天治可转债增强C、A,收益率也达到37.72%和38.28%。

 可转债基金为何如此风光无限?

 “可转债属于衍生品,其价格受到两方面的影响,一是对应的基础资产即正股的价格,二是相对于正股的溢价率。”民生加银投资经理张旭表示,去年四季度,一方面正股价格提升,另一方面转债大规模赎回后剩余品种的稀缺性得以体现,转债相对于正股的溢价率提升,这导致在部分时间段转债的涨幅高于正股。因此,可转债板块出现较大幅度上涨。

 去年10月28日起,蓝筹股行情突然来袭。当日,上证指数收于2337.87点,到了去年末上证指数已经大涨至3234.68点,涨幅高达38.4%。

 与上证指数相对应的是中证转债的同期飙升。2014年10月28日,中证转债指数收盘305.85点,而12月31日收于437.08点,涨幅达42.9%,这仅用了约两个月的时间。1月9日,中证转债冲出历史新高476.05点。

 重点配置了大盘转债的可转债基金显然受益颇多。

 四季报显示,建信可转债的10大重仓转债包括中行转债、南山转债(110002行情,资料)、08江铜债、石化转债和国电转债;博时可转债则重仓了平安转债、浙能转债、中行转债、石化转债、工行转债。从重仓的转债品种看,排名靠前的可转债基金几乎都重仓了大盘转债。

 北京某大型公司债基研究员指出,“去年四季度由于蓝筹股大幅飙升,导致可转债市场出现大规模的强制赎回潮,进而导致剩余品种的稀缺性,推高其价格。”

 数据显示,去年四季度以来,已有平安、国电、中行、工行等多只大盘转债相继发布提前赎回公告;而转债价格更是普遍上扬,去年11月份以来,转债市场最低价从每张券100元下方迅速上移至110元,而12月底几乎价格都在120元以上。

 小众品种迎春天

 随着赚钱效应凸显,一向小众的可转债基金将迎来爆发的春天。

 建信基金一位人士告诉记者,“为了保护基金份额持有人利益、保障基金平稳运作,目前建信可转债已经停止申购了。”

 “据我了解,由于赚钱效应凸显,目前已经有多家基金公司准备发行可转债基金。”上述研究员透露。

 上述研究员称,“可转债基金数量一直不多。一方面是因为专注该品种的基金不太好发,另一方面受制于可转债市场规模较小,市场缺乏流动性,投资品种不太好选择。”

 目前市场可交易的可转债共计26只,存量规模约为1058亿元。而目前可转债基金的规模已达214.5亿元,未来随着新的可转债基金发行,很可能出现“僧多肉少”的局面。

 张旭指出,鉴于当前转债市场估值处于历史高位,因此2015年可转债投资难度较大。当转债品种赚钱效应消失后,集中于转债市场的资金将会大幅流出,从而压低转债市场的估值。

 上述研究员认为,“2015年新进的基金很可能是高位接盘。但由于可转债基金赚钱效应凸显,产品比较好发,规模也是考核基金公司的一大指标。”

 可转债行情是否可持续?建信可转债基金经理彭云峰认为,“目前可转债市场整体股性较强。由于看好股票市场,我们认为目前可转债市场具有较好的投资价值。一季度,将密切跟踪宏观经济形势和政策,分析其对不同行业和个股的影响,积极投资可转债和股票市场。”

 银河证券一位分析师则指出,在转债稀缺性正在体现的过程当中,转债价格走势仍与正股同向,但对于赎回期较近、绝对价位较高的品种,转债的上涨弹性可能会逐步变差,正股上涨过程中将挤压溢价率。


 

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