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鹏华传媒分级整体溢价存套利机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-23
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  中国证券网讯(记者 赵明超)集思录实时数据显示,截至1月22日收盘,分级基金整体溢价率回复平淡,鹏华传媒分级整体溢价率5.77%,存在溢价套利机会。鹏华传媒B年内涨幅超37%,在58只同类份额中排名第一。

  业内人士介绍称,分级基金的溢价套利,主要发生于某一板块或市场短期大幅上涨,资金追捧相关分级基金的B类份额,使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平(一般为2%),在存在份额配对转换机制的情况下,套利资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作,以在短期内获取溢价收益。

  截至1月22日集思录网的估算方法计算,鹏华中证传媒分级的基础份额估算净值为1.1383元,鹏华传媒A收盘价为0.845元,鹏华传媒B收盘价为1.563元,两者合并份额净值为2.2766元,而鹏华传媒A类份额和B类份额相加为2.408元,存在套利机会。

  业内人士表示,投资者可以根据对溢价套利机会的判断,具体步骤是首先选择通过券商进行场内申购,在T+2日确认份额后就选择进行基金拆分,就可以获得分级A和分级B的份额,在有整体溢价的情况下选择在场内卖出,即可获得套利。需要提示投资者注意的是,从场内申购母基金到卖出两类子份额存在时滞,因此存在短期价格波动的风险,建议结合市场情况选择套利操作。

  从基本面来看,鹏华中证传媒分级基金经理崔俊杰表示,看好传媒的长期发展前景,短期关注市场风格切换,“从短期来看传媒上涨的逻辑在于,一方面是低估的白马龙头股估值逐步修复,随着季报年报的逐步公布,传媒业绩成长将带来新的市值平台;另一方面是市场风格若有切换预期,传媒弹性更足,反应最快。”

  崔俊杰表示,传媒板块长期逻辑依然没有变化,并购重组,国企改革,新旧传媒转型,产业链整合,业绩长期看好等等,都将支撑传媒板块的走势。从长期来看,传媒未来必然互联网化,互联网金融,数字营销,互联网教育迎来转型整合良机,有望形成新的行业龙头。

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