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A股情绪市频发 基金经理慢牛论升温

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-23
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  新年以来,A股市场屡屡巨震,令投资者不知所措,正摩拳擦掌急于调仓的基金经理也陷入两难境地。

  面对市场情绪波动的加大,多位基金经理在接受采访时指出,大盘蓝筹股的估值修复行情可能接近尾声,A股市场的走势将会从“快牛”转向“慢牛”,今年市场的走势很有可能会呈现指数涨幅不大但优质成长股再度获得热捧的现象。

  “黑天鹅”改变轨迹

  在基金经理们眼里,上周五的事件,并不会成为今年最后一个个案。某基金经理指出,中国经济转型期的复杂现状,令管理层在各种政策之间摇摆成为常态,市场过热或者过冷都有可能会引发相关政策,因此,今年A股市场的投资环境会较以往更为复杂。

  海富通基金表示,证监会在本轮由资金面推动股指快速上扬的行情下,对于两融业务的检查已进行数周,上周五的事件并非是监管层全面禁止两融业务的信号,而是意在缓和市场节奏,将“快牛”调整为更为健康的“慢牛”,并为后续留下更多货币政策放松的空间。海富通基金认为,A股市场的短期震荡在所难免,但其长期趋势将不会因此改变,资本市场将继续服务于改革和转型融资。

  而上海某基金经理则指出,鉴于中国经济当前的复杂形势,政府将会不断调整稳增长与调结构之间的比重,政策的变化将会更加频繁和微妙,这对于A股市场的预期会形成巨大的干扰。“可以肯定的是,牛市的趋势并没有变化,但这一轮牛市相较于以往会更曲折,波动性也会更大,关注政策走向是重中之重。”该基金经理说。

  成长股重获青睐

  值得关注的是,随着大盘蓝筹股的数度震荡,更多的基金经理开始放缓调仓步伐,将目光重新投向此前大幅调整的优质成长股。

  汇添富民营活力表示,今年看好市场和转型的方向,投资还是应该回归到个股,对重点股票的业绩成长性和确定性进行筛选,从自下而上的角度选择能够真正做大的公司。该基金表示,策略上依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局,重点看好互联网对传统行业的渗透,具体机会如下:1、互联网在更多传统产业的垂直应用,颠覆传统的商业模式,重点关注和互联网以及移动互联网结合的金融、旅游、教育、医疗、装饰等行业,特别注重传统公司在O-to-O模式下的新生;2、能改变消费习惯和产业结构的新型产品,如新能源汽车、移动医疗、智能家居设备等的机会;3、符合经济转型方向,公司竞争力较强,利润增速较快的其他中盘成长股。

  海富通基金则认为,在当前基于流动性预期、振幅加大、热点切换迅速的市场中,未来可关注政策面回暖的地产板块,前期涨幅较小、估值尚可的中盘股,代表新兴产业的互联网板块中基本面良好的龙头公司,季报业绩超预期的个股,以及国企改革相关和长期受益政策利好的京津冀、一带一路等板块和上市公司。

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