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“四招”应对基金“黑天鹅事件”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-24
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  对于不期而遇的“黑天鹅事件”,有基民认为是好事,因为“千金难买牛回头”,是买入基金的好时机。但也有不少基民对此感到异常惊恐,因为既然连专家都认为是利空,甚至是重大利空,自然应将基金悉数卖。当然,更多基民则是对各种相互矛盾的说法不知所措。那么,面对各种突发事件,怎样才能使自己做到处变不惊,从容应对呢?

  首先要认识到,“黑天鹅事件” 影响范围既可能是市场整体,也可能是局部,持续时间也是长短不一,所以,应对的第一项举措就是通过构建多角度全方位投基组合来规避风险:通过投资股票、债券、货币等不同品种基金来分散风险;通过同时投资A股市场和海外市场来分散风险。即便是QDII基金,也应分散投入成熟市场和新兴市场;通过持有处于不同状态基金,从时间角度规避风险,同为股票基金,既要买高仓位老基金,也要选择低仓位次新基金,甚至是正处于认购期的零仓位基金。

  股票基金系中长期投资品种,最终决定盈亏结果的是中长期趋势。而这种市场趋势一旦形成,通常短则数月,长则持续数年。由此也决定基民在遭遇“黑天鹅事件”后,没必要草率决定,仓促行事,而应等待自身情绪稳定,中长期趋势明朗后,再按照市场客观呈现出的中长期趋势,动态调整基金大类品种在基金总资产中的比例,努力做到顺势持基,将是降低“黑天鹅事件”带来负面冲击的第二项举措。即:当市场处于由熊市状态向牛市状态转变阶段,可以较多资产买入高仓位股票型基金;当市场呈上下两难,反复震荡状态时,应减持部分高仓位股基,转投低仓位次新股票基金;当市场由牛市状态向熊市状态转变时,应抛空高仓位股基,并将资金用以认购零仓位新股基,或买入债券基金。

  通常当实体经济开始呈现过热状态时,政府往往会出台种种调控政策,这种调控既可能对某些行业中的上市公司构成利空,更可能对整个市场形成冲击,因此,一旦政策出台,就易引发市场暴跌甚至进入周期性调整。反之,每当实体经济呈现不景气时,政府往往会下调存款准备金率甚至降息以刺激实体经济,还可能会针对某些行业发展出台支持政策,一旦政策出台甚至只要产生这种预期,就会引发反弹甚至产生新一轮牛市。所以,应对“黑天鹅事件”的第三项举措是:当发现政府可能或已出台旨在提振实体经济相应政策时,可分批买入股基;当发现政府可能或已出台旨在给实体经济降温政策时,可以降低风险为目的,分批减持手中股基。

  此外,重大消息中有些是可以预见的,如央行调控存贷款利率,证监会决定变动股票供求状态等,有的则是难以预见的,如地震等自然灾害,更有一些消息可能会对某些品种构成利空,但却会对另一些品种构成利好。由此便给基民分辨基金经理究竟属于优秀还是平庸的机会。通常情况下,优秀基金经理会以敏锐的市场嗅觉,提前采取措施规避风险,甚至转向一些可能受益的板块,从而使所负责基金获得超常表现;平庸基金经理则由于在投资活动中既不肯多付出,又害怕失败,凡事喜欢随大流,这决定其所负责的基金业绩只会随着市场涨跌起起伏伏。所以,应对“黑天鹅事件”的最后一项举措是:当发现手中所持基金遭遇“黑天鹅事件”后,在同类基金中努力寻找优质基金,并果断转换。

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