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泰达宏利刘欣:用量化投资策略 驾驭“改革牛”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-26
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  ⊙本报记者 唐真龙

  虽然近期经历了震荡调整,但牛市趋势不改。泰达宏利改革动力量化投资策略灵活配置混合型证券投资基金拟任经理刘欣认为,当前的市场是又一轮在利率下降、政策宽松的背景下,以改革为核心驱动力的“改革牛”。

  “经验表明,利率下降,社会资金需要寻找以股票为代表的更高收益投资品种。”刘新表示。他指出,政策宽松,积极的财政政策和稳健的货币政策,将进一步烘托牛市氛围。而改革驱动,则为优质企业的发展扫清障碍,降低成本,培育出市场的强势板块。

  从历史经验来看,“改革牛市”并不鲜见,比如:1996年――2000年的中国,1975年――1980年的日本,1986――1990年的中国台湾,以及1999――2006年的韩国。“转型与改革是当前A股市场的主题词,本轮牛市行情中最具备赚钱效应的将是各大领域改革带来的投资机会。”刘欣表示。

  正是基于“改革牛市”逻辑,泰达宏利即将发行由刘欣担任基金经理的泰达宏利改革动力量化投资策略灵活配置混合型证券投资基金。该基金将针对沪深两市符合改革动力主题的全部上市公司,构建股票池,通过量化投资方式精选个股,全面把握各板块轮动的投资机会,充分分散风险,杜绝主观判断错误。资料显示,除了这只基金之外,刘欣目前还担任泰达宏利逆向策略股票基金、泰达宏利中证500指数分级基金、泰达宏利中证财富大盘指数基金的基金经理,他具备8年基金从业经验,投资经验丰富。

  从投资方向上,刘欣看好国企改革、金融改革、土地流转改革、企业兼并重组等领域的投资机会。他认为这些领域的改革都将成为未来数年内市场的持续性投资主题,引领市场的投资方向。而在这些改革领域之中,刘欣尤为看好国企改革的投资机会。“中国大部分的资产都在国有企业,因此要拉动经济增长,就必须盘活国有企业的存量资产。”刘欣表示。

  对于如何投资国企改革领域,刘欣表示将采取量化投资的方法去捕捉国企改革中的确定性机会。他将国企改革的投资机会分为两个阶段:其中第一个阶段就是公告期,比如一些国企实行股权激励,对国有股做一些处理,这个时候股价会迅速拉升,甚至会持续涨停,这个阶段投资进去是会带来确定性收益的。第二个阶段,在经历一个时期的经营之后,企业的赢利预期兑现之后,会迎来股价的第二波上涨。

  具体来说,该如何抓住这两个阶段的投资机会呢?刘欣表示,由于哪家公司进行国企改革是非公开信息,外界事先并不知道,因此并不容易。但在投资过程中切忌在股价已经持续上涨的情况下追高。对于这一阶段主要还是运用量化的方法预测概率,在股价还没有反应之前抓住相对确定的投资机会。而对于第二阶段的投资,则主要通过确定盈利成长的策略去捕捉盈利兑现阶段,确定改革概率大和盈利弹性较高的公司进行投资。

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    经过了一年多的小步快跑的改革,人

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