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新年首轮“打新王”出路 打新基金限购防套利

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-26
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  2015年的第一轮“打新战”已于上周落下帷幕,去年12月份新股国信证券上市后的暴涨,让失落已久的“打新客”重获信心,在2015年的首轮打新中,“打新客”的热情是否如预期一样发生了变化呢?

  记者发现,作为网下打新主力的基金,首轮新股获配情况并不理想。22只新股共计被125只基金获配。本轮“打新王”国泰民益灵活配置基金也仅打中12只新股。更有2只新股仅被1只基金获配。

  记者也发现,为防止大额资金融入套利,不少打新基金都在近期宣布暂停大额申购或调低大额申购限额。业内基金分析师认为,虽然借道基金打新是普通投资者不错的选择,但是,现在基金打新中签率极低,中签市值占基金规模比例极低,新股对打新基金净值提升作用有限,借打新基金来套利不能期待过高。

  新年首轮打新

  国泰民益成“打新王”

  2015年以来,先后有22只新股启动网上网下发售。这也是自去年6月份IPO重启后,同时发行新股最多的一次,也成为检验基金打新能力的一次好机会。截至上周五,这批新股的网下配售结果全部公布,基金新年的首批“打新”战果也由此揭晓。

  统计显示,22只新股分别被125只基金获配。虽然本次发行的新股数量倍增,但是最终获配的基金数量却不多。去年6月份后发行的7批新股,数量均在10只左右。第1批新股至第7批新股获配基金数量则依次为381只、292只、203只、154只、160只、116只和74只。即除第7批新股外,其余批次的新股获配基金数量均超过100只。

  可见,基金“打新”的热情虽然较去年12月份有所回升,但是热情依旧不高。数据也显示,新股的累计询价报价倍数依然保持低位。22只新股中,仅有3只累计询价报价倍数略微超过100倍,最高也仅为万达院线(002739)的108.14倍,而最低的爱迪尔(002740)仅为19.96倍,创下自去年IPO重启以来的历史最低值。

  从每只新股的获配基金数量上看,有8只新股最终获配基金数量不足10只,其中,利民股份(002734)和诺力股份(603611)更是仅被1只基金获配。而获配基金数量最多的快乐购(300413)和华友钴业(603799)也仅被40只基金获配。

  从单只基金看,国泰民益灵活配置和南方避险增值同时命中22只新股中的10只,并列“打新王”。这两只基金也是125只基金中仅有的2只获配10只以上新股的基金。从基金获配金额上看,国泰民益灵活配置共计获配3285.37万元,位居基金首位。南方避险增值以1948.80万元的获配金额紧随其后。综合两项指标,国泰民益灵活配置无疑是实至名归的“打新王”。

  资料显示,国泰民益灵活配置基金原名为国泰淘新灵活配置基金,2013年12月30日成立,2014年1月28日更名。该基金自诞生之日便打上“打新”的标签,被认为是首只对接《新股发行改革意见》的专职打新基金。在去年IOP重启后发行的77只新股中,该基金命中23只,获配金额共计1.17亿元,获配新股金额位居同期参与打新的486只基金的首位。

  此外,也有59只基金都只获配了1只新股,占比近半。去年的年度“打新王”中欧成长优选回报基金本次打新获配7只新股,位居第8名。从获配金额上看共有10只基金获配金额均超过1000万元。

  为防大资金套利

  打新基金频频限购

  虽然基金打新中签率持续偏低,但是打新依旧被认为是获得无风险套利的良机。上述22只新股中,已有14只新股上市,上市首日的平均涨幅为43.56%。而去年发行的125家新股(含IPO重启前),首日平均涨幅为43.24%,去年平均涨幅为148.21%,即使是扣除首日涨幅也高达104.97%,而上证综指去年全年涨幅为57.63%,创业板指涨幅为24%。

  由此,那些打中较多新股的基金往往成为资金套利的对象,而套利资金的涌入会摊薄原持有人的收益。为此,不少打新基金都在命中新股后“闭门谢客”或打起限购牌。

  本轮“打新王”国泰民益灵活配置基金在去年12月23日获配热门股国信证券1076.348万股。12月24该基金将单日每个基金账户的累计申购及定期定额投资业务的金额调至50万元,自12月26日则开始暂停申购。

  去年的年度“打新王”中欧成长优选回报,也自2015年1月5日起“关门谢客”。鹏华品牌传承基金也宣布自1月19日开始暂停申购、定投及转入业务

  除了“闭门谢客”,也有一些在市场上较活跃的打新基金玩起“限购”。此前,多数基金对于大额资金的界定都在100万元至500万元之间。但交银施罗德成长基金自1月9日起暂停大额申购、大额转换转入和大额定期定额投资业务,并规定这三项业务每日投资均不得超过5万元。华安生态优先、华商优势行业灵活配置、景顺长城策略精选、中银保本二号混合型以及中银保本混合型基金也均将申购金额限制为不得超过10万元。国联安安心成长基金更是发布公告称,自1月15日开始,单个账户单日累计申购、转换转入及定期定额投资金额应不超过1万元。

  更有甚者,有的打新基金,刚开放一天就不得不限额封闭。国投瑞银新机遇C于1月12日打开申购,并于1月13日暂停申购。并且开放申购当天还设置了5亿元的申购上限(若1月12日当天申购量超过5亿元则进行比例配售)。

  北京一位基金分析师表示,对于个人投资者来说,分享打新收益并不简单。由于制度红利,公募基金的配售相较于其他机构依然存在明显优势,所以普通投资者借道公募打新是一个好选择。但是,“现在基金打新中签率极低,中签市值占基金规模比例极低,新股对打新基金净值提升作用有限。借打新基金来套利不能期待过高。”

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