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站在大牛市各种风口的牛基 你抓住了吗(名单)

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-26
  • 热度 ( 795℃ )

  大牛市两月余,在这轮亢奋的牛市中,一批基金站在了风口,表现特别出色,业绩暴涨、规模暴增。两月牛市刮了什么风?这些牛基都站在了哪些风口?本期理财工作室,为投资者分析20多只牛基的“风”格,为投资者跟“风”投资提供参考。

  中国基金报记者 杨磊

  去年11月21日,央行降息掀起了本轮A股大牛市的序幕,至今已满两月。在这亢奋的牛市中,一批基金表现特别出色,在业绩、交易价格和新增投资者方面均有一批暴涨或暴增的产品。哪些基金站在本轮大牛市风口?你抓住了么?

  本期中国基金报理财工作室梳理出过去两个月净值暴涨、价格暴涨或者规模暴涨的基金产品。这些基金站在券商风、分级风、转债风、T+0风和新股风的风口,其中的20多只基金尤为突出。

  【券商风】

  净值规模激增

  百亿场内基金现身

  两个月前的降息,首先引爆的是券商股行情,随后保险、银行等金融股暴涨,在基金方面,券商风带动的牛基一大群,特别是分级风结合后的威力更大。

  中国基金报记者梳理出8只受益券商风的牛基,包含3只券商分级基金B类份额,4只金融方面的交易型开放式指数基金(ETF)和1只主动投资的金融地产基金,这些被券商风吹起的牛基各有锋芒,有的是阶段净值和价格上涨近两倍,有的是规模激增近百亿或数十倍,有的是去年全年业绩翻番,有的是去年阶段业绩翻番,降息到去年底暴涨近八成。

  证券B无疑是券商风和分级风最大受益者,去年降息到年底的净值增长幅度高达165.52%,价格涨幅更是高达约190%。更让基金业界羡慕的是,该基金份额激增,去年三季度末只有14.16亿份,年底激增到了92.12亿份,11月23日继续增长达到了101.83亿份,对应的证券A也有同等的份额增长,去年年底公布的规模显示母基金近60亿份,一只不足40亿元的产品,摇身一变成了300亿级的巨型指数分级基金。

  券商和分级风同时吹起的还有鹏华证保B和信诚金融B,这两只产品的净值从降息到去年底涨幅分别为139.75%和111.01%,价格涨幅比净值还高约10个百分点。这些基金的份额也同样出现激增,增幅都在10倍以上,例如金融B从去年三季度末的2.03亿份增加到年底的30.07亿份。

  受益券商等金融股暴涨的还有一批ETF,非银ETF降息之后到年底净值暴涨76.82%,ETF价格涨幅和净值涨幅基本相等。更值得注意的是,该基金6月下旬设立到年底涨幅高达137%。在份额方面,从三季度末的1.19亿份,增加到年底的3.46亿份,投资非银ETF的联接基金今年元旦前后发行,新募集约35亿,超越了同期绝大多数新基金募集规模。

  此外,3只金融或金融地产ETF也有优异的表现,降息之后到去年底的涨幅60%~64%,明显超过了同期上证指数、沪深300等指数的表现,不过这3只ETF的份额变化不大。

  去年全年基金冠军工银金融地产同样受益于券商风,该基金全年涨幅达102.49%。尽管降息到去年底的涨幅只有40%左右,比金融相关指数基金的涨幅低一些,但由于“冠军效应”,投资者大额净申购工银金融地产,基金份额从去年三季度末的2.38亿份激增到年底的14.69亿份。

  业内专家分析,去年四季度工银金融地产业绩涨幅不及预期,主要是受到新增资金过多的影响,基金申购资金T+2日才能到账使用,造成了在暴涨中基金仓位不足。

  综合来看,券商风吹过,基金受益层次明显,证券B是第一层级,收益最大;证保B、金融B、非银ETF和工银金融地产属于第二层级,收益幅度其次;金融ETF等产品属第三层级。

  【分级风】

  净值下跌

  规模也可翻几番

  分级风是唯一一个可以和券商风相媲美的大牛市基金业标志,受到明显正面影响的基金数量也很多,中国基金报记者从中精选了最有代表性的7只分级基金产品,进行详细的梳理和分析。

  这7只产品中包括3只券商相关的产品,还包括1只转债相关的产品,这4只产品分别在券商风和转债风中详细叙述,分级风中重点分析3只受分级风影响的基金产品。

  军工B是2014年基金业标志性产品之一,为第一只因母基金净值达到1.5元而上折的分级基金,最新的产品份额已经超过50亿份,为仅次于证券B的第二大杠杆指数基金产品。

  军工B在大牛市以来的规模贡献并非源自业绩,去年降息到年底的净值增长率为16.57%,价格上涨27.74%,都不是特别优异。但如果从去年6月以来计算,净值上涨100%以上,价格的涨幅也超过100%。从规模变化来看,真正规模增长绝大多数来自于去年四季度,从2.9亿份激增到了53.6亿份,2015年以来军工股又出现一轮上涨,军工B的份额进一步增加到了58.04亿份。

  医药B的崛起更加不是靠业绩。去年降息之后该基金的净值下跌了5.5%,基金价格却上涨6.06%,依靠着分级基金的综合溢价和医药股的防守反击定位,医药B的份额去年四季度以来持续激增,从去年三季度末的5.09亿份,增加到年底的39.55亿份,1月23日进一步增加到了55.65亿份。

  医药B的成功表明,业绩并非是分级风刮过之时,谁受益大的决定性因素,基金行业定位和高溢价也是吸引投资者关注的重要因素,甚至在很多情况下,影响并不比业绩差。一些去年降息以来业绩远远超过医药B的杠杆指数基金,在这轮大牛市中的规模涨幅和份额远远低于医药B。

  此外,还有一只杠杆指数基金不得不提,申万进取,一只从0.1元以下阀值上升的,净值暴涨幅度最大的基金产品。去年降息到年底的净值涨幅高达269.99%,价格也暴涨近七成,不过由于是老产品,并没有契合分级基金中行业杠杆的热点,基金份额增加很少,从去年三季度末的23.26亿份增加到年底的26.16亿份,2015年以来份额又下降到22.66亿份,已经低于去年三季度末的份额。

  【转债风】

  净值价格激增

  最高百倍份额扩张

  转债市场因转债对应的正股几乎都是大盘蓝筹股,而受到降息很大的正面影响,无论是降息到去年底还是2014年全年的业绩都表现出色,基金份额也有数倍增长。

  同时受益转债风和分级风的转债进取表现最突出,去年降息到年底的净值暴增了159.47%,价格也暴涨约180%,在份额方面增长更加明显,2014年三季度末只有0.12亿份,去年年底激增到2.59亿份,今年1月23日的份额已经上升到了14.83亿份,主要是受到今年初该基金二次折算期间,基金溢价率大幅提高,吸引大批投资者套利的影响,基金份额比去年三季度末增加百倍以上。

  非分级的转债基金一共有十几只,其中博时转债、长信可转债和建信转债是其中的佼佼者,降息到年底净值暴涨,去年全年的净值增长也均超过90%。

  去年降息到年底涨幅最大的转债基金是博时转债,A类份额涨幅为52.63%;去年全年转债基金中涨幅最高的是建信转债,A类份额净值增长了97.24%。

  从份额来看,长信可转债A从去年三季度末的1.32亿份激增到年底的5.04亿份;建信转债A从去年三季度末的0.99亿份激增到年底的3.38亿份;博时转债A的份额没有增长,但C类份额增长明显,从3.87亿份增加到了8.63亿份,上述这些增长的转债基金份额,增幅均在1倍以上。

  业内专家分析,转债风刮过,但市场关注程度明显不足券商或分级,因此具体到基金上,也没出现特别有标志性的,能够新增百亿份以上的转债基金产品,因此大牛市以来转债风的力度其实明显小于券商风和分级风。

  【T+0风】

  流动性大幅提升

  成交量激增成百上千倍

  进入2015年以来,A股发生了一些变化,基金市场也迎来创新,特别是1月19日开始正式实施的交易型合格境内机构投资者(QDII)的T+0交易制度,刮起了T+0风,带动了部分QDII规模暴增,基金价格也曾出现暴涨。

  从份额增加来看,T+0实施前后,华宝油气实现了份额的快速增长,去年三季度末基金份额只有不足5000万份,去年年底增加到4.43亿份,今年1月23日激增到了24.4亿份,短短不到3周的时间新增了20亿份,主要源自于该基金的高溢价带动套利资金的关注。

  该基金高溢价主要有两方面原因,一个是油价暴跌后投资者看好油价反弹,华宝油气对应的石油上游企业股价的杠杆比较高,大批投资者在场内溢价购买,另一个原因是T+0交易的影响。该基金因QDII额度不足,已经于上周限制基金申购。

  另外两只受T+0制度影响比较大的QDII都来自于易方达基金,该公司旗下的H股ETF持续高溢价,带动基金份额从1.01亿份激增到7.66亿份;另一只QDII易方达黄金在1月20日到22日连续3天涨停,1月19日到1月22日4天累计涨幅超过40%,大大吸引了投资者的眼球。

  基金份额方面也从几千万份,增加到1月23日的2亿多份,未来还可能有更多净申购,业内预计易方达黄金的净申购份额很可能远远超过H股ETF的净申购份额。

  其他一批深交所上市的LOF-QDII也均出现大幅波动,1月22日多只产品涨停,不过在1月23日场内新增份额到账后,价格出现了集体大跌,都是受到T+0交易的影响。

  但从交易量来看,华宝油气去年年底最后一个交易日只成交了431万元,而今年1月23日单日成交了18.43亿元,激增了400多倍,这就是T+0交易所带来的流动性大幅提升。其他大批LOF-QDII也有百倍以上的成交量增长,有的甚至有千倍以上。例如银华通胀在去年12月31日成交了21万元,而在1月23日的成交量达到了2.2亿元,是去年年底的1000多倍。

  【新股风】

  国信上市

  成就新年混基阶段冠军

  2015年元旦前后,还有一股新股风让部分基金赚得盆满钵满,有的是带动净值暴涨,有的是带动规模激增。明显受益于新股风的基金至少有十几只,其中最有代表性的有3只基金,分别为宝盈新价值、国投新机遇和国泰民益,这3只基金都主要是因为高比例中签了国信证券(002736),国泰民益今年以来还新中了一批新股。

  最新公布的基金2014年四季报显示,宝盈新价值和国投新机遇的第一重仓股都是国信证券,分别占基金资产净值的6.74%和8.2%,去年12月29日国信证券上市后持续涨停到1月14日,1月15日和20日又继续出现大涨,国信证券对宝盈新价值和国投新机遇的净值增长贡献分别达到10.58%和12.88%。

  宝盈新价值去年12月29日到今年1月22日净值暴涨29.86%,除了国信证券之外,其他股票也贡献了很多净值上涨;国投新机遇A的净值上涨12.89%,基本都是国信证券贡献的。值得注意的是,宝盈新价值今年以来净值大涨26.37%,为混合型基金的阶段业绩冠军,其中国信证券上涨的贡献功不可没。

  此外,国泰民益中签国信证券约占此前资产净值的4.5%,但该基金并没有立即暂停全部申购,引发巨额资金套利,基金份额从去年三季度末的13亿份,激增到年底的39.1亿份,新增了2倍多。

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