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增量资金嚣张 股基“88魔咒”失灵

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-28
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  在中国的A股市场,一直流传着“88魔咒”之说,即当偏股型基金仓位达到88%或以上时,A股将会见顶回落,不过在去年7月份启动A股牛市里,这一魔咒似乎失灵了。

  早在去年12月,好买基金研究中心数据就显示,偏股基金仓位曾升至89.26%,后来一度达到90%,创历史新高。德圣基金研究中心1月8日仓位测算数据显示,偏股方向基金加权平均仓位为89.66%。然而,最近基金仓位多次达到“88魔咒”的条件,但市场并未大跌。

  在以往出现“88魔咒”时,A股市场往往会出现大跌。例如,2009年“88魔咒”印证过两次,分别是2009年7月和11月,当时股市出现两次大跌,按照渤海证券的仓位监测,两次下跌时,股票型基金平均股票仓位在88%附近,混合型基金的仓位接近80%。2011年4月,“88魔咒”应验,2012年5月前后,也是“88魔咒”击垮市场。

  “88魔咒在存量资金博弈的行情里面比较有效,但本轮行情,明显是增量资金入市。”深圳一位私募人士表示,今年两市动辄就有高达七八千亿的成交额,在这样的成交额面前,公募基金的规模显得比较有限。业内人士分析称,本轮行情是增量资金推动,公募基金的影响力并不像之前那么大了。

  实际上,去年以来的行情里,投资股票的公募基金的规模变化不大。数据显示,截至去年11月底,我国境内共有基金管理公司95家,管理资产合计6.09万亿元,其中公募基金规模4.24万亿元,非公开募集资产规模1.85万亿元,单纯从数据上看,公募基金规模创出历史新高。

  和去年底相比,前11个月公募基金规模增长1.24万亿元,增幅达41.19%。货币基金前11个月规模增长1.22万亿元,几乎贡献了公募基金全部规模增量。在去年的拉升行情中,股票型、混合型和债券型基金虽然依靠股债双牛取得了可观的收益,但由于普遍遭遇净赎回,净值规模并无太大变化。

  另一方面,作为一股新势力,私募基金却快速崛起。据数据库统计,2014年共计成立阳光私募产品1623只,其中非结构化产品697只,结构化产品775只,其他类151只,私募基金呈现快速崛起之势。以私募冠军广州创势翔为例子,其11月17日通过券商发行的一款产品,开卖不到10分钟,申购金额就超过2.4亿元。此前“医药一哥”姜广策的德传医疗基金开放申赎,一天净流入资金就超过2亿元。

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