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善用A股情绪波动创造收益

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-28
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  证券时报记者 杨磊 杜志鑫

  股指期货推出已经接近4年,利用股指期货和股票进行对冲套利的基金产品进入爆发期,近期,广发基金公司发行了旗下首只相关产品――广发对冲套利定期开放基金,拟任基金经理钟伟表示,A股市场最近走势震荡,市场情绪波动比较大,股指期货和现货之间的基差明显扩大,这样有利于对冲套利基金的投资运作,为基金建仓创造了比较好的时机。

  钟伟表示,该基金的投资收益主要有三个来源,第一是个股的超额收益,所量化投资的股票超越沪深300指数所带来的正收益;第二是期货和现货基差的收益,目前股指期货的点位一般比沪深300指数实际点位要高一些,这样就会带来基差收益;第三是股票分红收益,由于沪深300指数分红并不除权,持有的股票组合每年能有1%以上的分红。

  “期货基差收益和股票分红收益是投资的安全垫,在目前股市情绪高涨,市场波动比较大,股指期货基差较大有利于对冲基金建仓,获取更高的投资安全垫!”钟伟说,例如目前2015年9月到期的股指期货合约比沪深300指数点位高出约140点,而在2013年历史平均的最远期限股指期货基差不足100点,多出40个点,可以让套利收益多出1%左右。

  该基金每三个月开放申赎不超过5个交易日,并且将开放期安排在股指期货交割的那一周,开放申赎时,股指期货和指数的基差很小或几乎为零,可以让基金的季度对冲套利收益更稳定。此外,基金将股票和股指期货进行匹配,差值控制在-10%到10%之间。

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