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震荡市基金蓝筹成长“两手抓”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-28
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  过去一周,股指在3000点之上大幅震荡,不过这丝毫没有改变投资者对市场的信心,尤其是机构对未来市场的信心。后市机会的研判中,机构对蓝筹股和成长股布局依然充满信心。

  基金小幅减仓

  德圣基金研究中心报告显示,截至1月22日仓位测算数据,偏股方向基金一周仓位整体小幅下降,可比主动股票基金加权平均仓位为89.12%,相比前周下降0.55个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为84.31%,相比前周下降0.49个百分点;混合型基金加权平均仓位72.96%,相比前周下降0.39个百分点。测算期间沪深300指数跌1.02%,仓位略有被动变化,扣除被动仓位变化后,偏股方向基金仍有小幅减仓。

  从不同规模基金仓位动向来看,各规模基金仓位均下降。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均持仓相比前周下降0.15个百分点,中型基金仓位相比前周下降0.62个百分点,小型基金相比前周上升0.5个百分点。

  从基金增减仓数量变化来看,减仓基金数量增加。扣除被动仓位变化后,有6只基金主动增仓幅度超过2%;28只基金主动减仓幅度超过2%。

  从基金仓位水平分布来看,仓位较重基金占比增加。重仓基金(仓位>85%)占比减少1.34个百分点,仓位较重的基金 (仓位75%~85%)占比增加1.68个百分点,仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比减少0.5个百分点,仓位较轻或轻仓基金占比增加0.17个百分点。

  德圣基金研究中心认为,过去一周股市巨震,基金经理操作上也趋于谨慎,整体仓位小幅下降。从具体基金来看,各风格基金加减仓操作继续分化,尤其是成长风格基金。由于基金近期的加减仓操作分化延续,本周加仓的成长风格基金受益成长股股价反弹,业绩提升明显。

  创业板有转强迹象

  在谈到后市布局中,不少基金经理认为,尽管以券商股为首的蓝筹股出现了回调,但后市仍旧有很多机会。近期市场有主板转弱,创业板转强的现象,成长股的机会再度回到机构的视野。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春指出,从交易行为看,出现了一些降温的迹象,短线交易略有降温,融资余额停滞,但新开户与新投资者入市节奏仍较快;从技术研判的角度看,最重要的结论是金融股转弱的趋势已经形成;从技术指标看,市场略有偏空,中小板、创业板继续转强,主板继续转弱;从风格看,科技、消费偏强,设备制造次之,周期、金融地产与工业服务偏弱。结合近期数周的分析,金融地产转弱的趋势可能已经形成,短期市场改弦更张,延续成长风格的概率较大。

  从当前的情况看,市场短期较有可能转为关注的是流动性,这方面市场的讨论已经比较多,但需要提醒的是未来还有可能关注经济的好转。去年12月的工业增加值出现了一定程度的同比、环比增速反弹。考虑到这种反弹出现在相当多的行业上,它们更可能是油价下跌的反映,而非对之前货币政策的反映。一旦这样的景气回升在未来一个季度得以确立,市场就非常可能会以它作为支撑点。

  从更长期来讲,2015年上市公司盈利预期仍处于缓慢提升中,并且最终的盈利情况预计会好于多数卖方自上而下的预测值,从中期来看,市场还是较有可能得到盈利的支撑。

  汇丰晋信认为,目前,改革提速、货币宽松、资本市场国际化等系统性机会背后的大逻辑没有改变。暴跌之后大涨,利空快速消化、抢筹果断、热点一呼百应等一系列强势的市场表现,令市场强势格局不改。在经历了此前股指暴跌后,连续反弹释放出资金抄底意愿十分强烈,后市会在3000点~3400点形成的箱体内宽幅震荡。

  此外,本周打新资金的逐渐回流。其中,具有政策利好、业绩大增或高转送概念的个股,都将成其抄底对象。

  转型蓝筹仍有机会

  在具体操作上,汇丰晋信基金表示,可关注近期资金切换至中小盘个股带来的结构性机会,如大数据、文化传媒、信息安全等板块;而从中长线来看,因上涨的趋势没有改变,改革仍是政策的主要方向,一些与改革转型相关的蓝筹股在进一步调整之后,或将带来新的波段布局机会,

  其中,以保险板块为首的大蓝筹在本周的走势已充分证明了蓝筹股的波段机会;军工板块行情或将呈分化和阶段性的特征。改革推进、军费增长、产业整合初见端倪,这些都为其带来阶段性的投资机会。另外,临近年报密集发布期,每年的高送转正在上演,春节前高送转题材不断升温。目前沪深两市已有32家公司发布了高送转预案,其中“10送10”以上的分配预案不在少数。

  “剧烈震荡并未挫折市场信心,低估值的金融与房地产板块仍然值得关注,尤其是金融板块中的保险行业。此外,政策市的特征愈发显现,国企改革、体育产业等近期政策热点与市场热点趋于同步。”沪上某基金公司有关人士对记者表示。

  华泰柏瑞创新升级基金经理张慧表示,市场总的流动性是宽松的。一方面上证指数在调整,另一方面,配置趋于均衡化,热点在不断扩散。由于蓝筹整体估值水平还比较低,回调的空间有限。在改革、创新预期推动下,市场底部将不断抬升。 从全年角度看,张慧指出,蓝筹和成长股均有表现机会。一方面,流动性的大方向是宽松,估值提升有基础,这将支撑蓝筹股震荡上行;另一方面,成长股会走向分化,只有需求快速增长和成长空间较大的成长股才具有估值持续提升的能力,一些伪成长股的风险较大。

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