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老鼠仓整肃升级 基金公司或“连坐”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-28
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  “挠痒痒”式的惩罚难有足够威慑力,想要形成“莫伸手,伸手必被捉”的氛围,前提是明确释放“捉住必重罚”的信号。而这种重罚的对象不仅包括违规个人,还要包括违规个人所在的公司。

  2014年资产管理行业老鼠仓频频曝光,公募基金成为其中的“重灾区”,而进入新年,证监会对老鼠仓的整肃力度再次升级。近日有消息报道,华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、海富通基金4家基金公司因老鼠仓事件被暂停新业务,时间从3个月到6个月不等。对此,4家基金公司均表示,目前没有接到通知,尚不清楚情况。

  与以往只罚基金经理、基金公司“安然无恙”不同的是,以后恐怕两者都要被重罚。市场“莫伸手,伸手必被捉”的氛围越来越浓厚。对此,投资者“喜大普奔”。“只有让基金公司感受到"痛的滋味",才会在防范老鼠仓问题上长记性,才会让基金公司彻底告别老鼠仓。”有分析人士表示。

  重罚基金公司“众望所归”

  自2009年老鼠仓行为被正式列入刑法,证监会对老鼠仓的监管力度不断升级,尤其是引进稽查大数据系统以来,“捕鼠”效果大有提升。

  自2013年下半年以来,证监会已立案调查利用未公开信息交易案件41起。证监会新闻发言人张晓军去年12月表示,证监会已将涉嫌利用华夏基金公司、海富通基金公司、平安资产管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司等20家金融机构的未公开信息,从事非法交易活动的罗泽萍、刘振华、蒋征等39名涉案人员依法移送公安机关。其中,钱钧、苏竞已受到刑事处罚。

  “捕鼠”风暴持续的高压态势不仅针对个人,还有基金公司。之前监管层处罚老鼠仓案件时,基金公司往往与当事人“划清界限”,除了2013年监管层因马乐老鼠仓案责令博时基金整改6个月外,几乎没有一家基金公司因老鼠仓事件承担责任。

  “以前,相关公司总说是个人责任,现在看来,监管部门可不这样认为。”济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航(博客,微博)分析称,如果此番华夏等4家基金公司因老鼠仓被暂停新业务的消息被证实,那么这几家公司在3个月、6个月内将停发新基金,这在当下基金大卖的市场环境下可谓不小的损失。

  就监管处罚对基金公司的影响程度,有基金公司高管表示,今年的行情之下,基金发行环境有所改善,激烈的竞争下,新产品的发行可助基金公司日行千里。暂停新业务对于基金公司的影响还是相当大的。“牛市行情下,半年或者3个月可以改变得太多。”深圳一基金公司渠道人士直言。此番被传受到处罚的基金公司排位大多靠前,有3家排位于前十。暂停新产品发行后,其排名或受影响。

  只罚基金经理“治标不治本”

  回顾曾轰动一时的苏竞老鼠仓案,自2009年起,苏竞利用其管理的汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合基金,先于、同时或略晚于其掌管基金,先后买入130只股票,累计4800万股,非法获利3652万元。去年10月份,苏竞已被判有期徒刑两年6个月,但其曾供职的汇添富基金公司并未受到处罚。

  事实上,长期以来,每当有基金经理老鼠仓案发时,基金公司总是第一时间将当事的基金经理除名,表示老鼠仓是基金经理个人所为,与基金公司无关。监管部门也很难再追究基金公司的责任。基金公司不为老鼠仓承担任何责任,这成为备受投资者诟病的行业顽疾之一。

  有分析认为,基金经理发生老鼠仓违法行为,说明基金公司管理、内控等并不到位,只惩治涉案基金经理治标不治本。基金经理是基金公司任命的,为此,基金公司必须承担对基金经理的考察之责、教育之责、管理之责,让基金经理成为一个有职业道德的人。此外,基金经理老鼠仓的发生,也表明了基金公司内部制度上存在漏洞与问题,如内控制度不完善等。所以,基金公司应为老鼠仓担责。

  不仅如此,在就老鼠仓问题对基金公司进行处罚时,有必要进一步加大处罚力度。“只有让基金公司感受到"痛的滋味",才会在防范老鼠仓问题上长记性,才会让基金公司彻底告别老鼠仓。”有分析人士表示。

  进一步推进中央监管信息平台建设

  一个必须面对的现实是,虽然监管层对基金老鼠仓监管力度不断提升,但相关案件依然层出不穷。日前召开的全国证券期货监管工作会议认为,当前资本市场违法违规案件仍然易发多发,新型案件增多、违法手段交叉、案情隐蔽复杂。可以看出,“捕鼠”仍将是市场发展面临的严峻挑战。

  在业内人士看来,铲除老鼠仓,根本上还是需要强有力的法律制度。“挠痒痒”式的惩罚难有足够威慑力,想要形成“莫伸手,伸手必被捉”的氛围,前提是明确释放“捉住必重罚”的信号。而这种重罚的对象不仅包括违规个人,还要包括违规个人所在的公司。

  与此同时,监管人员须提高“武功”。据记者了解,目前监管系统对上市公司监管有600人,对证券基金期货公司监管有780多人,稽查人员有770多人。总体来看,人员总数提高空间已经有限,但协调不足、忙闲不均等问题比较突出,有些派出机构全年新增立案数有十几起,而有些则为零。个中原因较为复杂,有些是不敢管,有些是不愿管,有些是管不了。因此,如何发挥每一个监管人员的积极性,如何统筹使用、形成合力,让监管人员在实战中提升“武功”,是迫切需要解决的大问题。

  除了发挥人的主动性外,在大数据时代,监管者必须依靠“捕鼠利器”。“过去查老鼠仓还会到公司来查封电脑,现在得益于大数据系统的应用,稽查部门在老鼠仓案件中收集掌握的证据更加有效,在侦查阶段基本上不打草惊蛇,不用直接接触被调查对象和相关公司,证据确凿后,公安局直接就把人带走了。”一位基金从业者说。

  据记者了解,证监会将在2015年进一步推进中央监管信息平台建设。这个平台可以将分散在证券监管领域各个角落的信息集合起来,既包括交易所数据库,也包括各层级证券监管部门的日常监管、检测数据信息。
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