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证监会又将启动“两融”检查?或与伞形信托收紧有关

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-28
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       中国证监会将于近日再次启动对融资融券(简称“两融”)业务的检查,同时,路透社消息称,有多家银行接获监管层通知,要求严禁信贷资金流向股市。这引发“明日市场是否安好”的担忧,证监会急忙于1月28日晚间向市场喊话称,“这属日常监管工作,不宜过分解读。 ”

       1月28日A股收盘后,路透社援引消息人士的话称,第二轮的“两融”业务检查或将于下周开始,为期两周,预计检查将持续到2月16日,此轮检查将针对上次未受查的券商进行,范围仍集中在券商以往两融业务,目前各家券商两融业务做法大同小异,未满六个月开户和合约六个月到期后展期等违规行为仍是检查重点。

       报道还称,“高层对11、12月信贷投向已表示出担忧,要求银行要严查,坚决不能流向股市。”

       对于上述“两融”调查引发的市场恐慌,证监会再次连夜表态。新华视点于1月28日晚间发布消息称:“针对市场传言证监会将再次重启融资融券检查一事, 证监会新闻办对新华社记者表示:1月16日,我会曾向市场通报对45家券商融资类业务现场检查情况。根据整体安排,近期将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。”

       对于两融调查的市场影响,券商人士向澎湃新闻记者表示,之前“两融”调查已经打压了违规情况,第二轮检查对存量杠杆盘的影响有限。

       另有沪上某券商人士告诉澎湃新闻(thepaper.cn),伞形信托确实会收紧,但目前伞形信托的规模在3000至4000亿左右,规模有限,对市场冲击也有限。

       在该位券商人士看来,管理层“适当泼水”的用意还是在于调节股市上涨节奏。“查两融,信托,包括严控信贷资金入市都是一个思路。政府在疯牛没有启动前打的镇静剂。”上述券商人士说道。

       但需要关注的是,杠杆上的A股牛市在经济持续上涨之后“神经紧绷”,监管稍有风吹草动,即带来市场的巨幅波动。

       此前的1月16日,中国证监会发布其对12月最后两周对45家证券公司的融资类业务进行现场检查的结果,当日对中信证券、海通证券及国泰君安等12家证券公司开出罚单,其中对上述三家证券公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。

       同日,银监会下发《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,明确规定商业银行受托发放的贷款资金不得从事债券、期货、金融衍生品、理财产品、股本权益等投资。

       两大利空直接导致了1月19日沪指跌幅一度超过8%,截至收盘下跌260.15点。

       1月27日,A股震荡收跌,当日亦有市场传言称,银行收紧伞形信托。

       1月28日,香港信报发表评论称,伞形信托始终是比较小众的产品,相信对A股的震慑,不会如早前两融业务受限般大。

       该评论还表示,A股特色就是政府希望搞活股市,让市场发挥集资功能,又怕股市升得太快,投资者在跌市时损手。因此在有形之手欲调控股市的独特形势下,市场往往炒定预期,1月27日的沪指下跌就可能是炒监管当局再出手控风险。

       值得关注的是,1月28日,在证监会再次启动对两融业务检查消息传出后,还在交易的新加坡新华富时A50股指期货又暴跌,新加坡SGX新华富时中国A50指数期货2月15日合约成交价较前一交易日暴跌4.5%。      

       市场人士称,由于一些影响A股市场的消息通常在A股收盘后公布,而海外市场仍在交易,市场消息往往由海外提前反映,并影响国内市场交易情绪,海内外市场互相共振引发更激烈的波动。

       比如,此前的1月16日,证监会宣布对多家券商的处罚措施在当日下午5点左右公布,当时仍在开盘的新加坡SGX新华富时中国A50指数期货一度大跌近5%。随后一个交易日,1月19日,A股暴跌。沪深300指数暴跌7.7%,海内外A股股指期货亦暴跌。当日,沪深300股指期货全线跌停,恒生H股金融业指数跌6.26%,新加坡SGX新华富时中国A50指数期货再跌近12%。

       再早之前,沪股通消息发出后,新加坡SGX新华富时中国A50指数期货大涨了4%,第二天A股高开2%,开启暴涨进程。

       在1月28日新加坡A50股指期货暴跌后,1月29日A股指数将如何表现,市场情绪偏悲观,在市场恐慌中,监管层再次通过官方媒体表态“安抚”市场。证监会澄清对券商融资类业务现场检查属日常监管后,新华A50指数开始回升,当前跌幅缩窄至1.88%。

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