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基金一季度调研锁定方向 聚焦三大主题

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-29
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  一季度刚开始,机构已开始紧锣密鼓地布局对上市公司的调研。据媒体的不完全统计,资源类价格变化、国企改革和“一带一路”正成为当下机构关注的三大热门话题。有分析人士指出,大盘蓝筹股经历过大涨之后,机构可能正寻求新的操作方向,值得注意的是,不同机构表达了对于未来成长股与价值蓝筹均表现出较高信心。

  “低估值的大盘蓝筹股与以符合转型方向的新兴行业均有不错机会”。有研究报告这样表达了自己对于2015年股市的看法。而这,也得到了华商优势行业基金经理吴鹏飞的认同。他说,相比2014年末的蓝筹单边行情,2015年的市场机会将更加均衡,这意味着,我们在蓝筹与成长之间的配置需要更加平衡,选股或行业配置也将发挥更大的作用。在这种背景下,业绩向上的成长型股票,其盈利性和持续性将得到明显的增强。

  基于上述认知,吴鹏飞主张在2015年采取阶段性均衡的配置策略。他说,这一阶段,成长和蓝筹均表现出不同的投资机会,而且这两者自身与过往相比也存在明显的差异。与多数坚持成长的基金经理相似,吴鹏飞认为,2015年成长股仍将是市场的主流,但他同时表示,这个“成长”与以往有很大的不同,如果说2014年我们仍停留在选择符合转型方向的公司进行长期展望,而不必考虑短期业绩的话,那么,2015年的所谓成长是既要兼顾长期向上的方向,又要兼顾当期业绩,对于风险收益比将赋予更高的权重。

  去年末以来股市的上涨,令不少投资者摸不着头脑,市场风险偏好也随之改变。吴鹏飞认为,未来的股市风险可能集中于两个方面:一是市场波动性加大,波动风险明显增强;二是对于过往的资产重组或远期向好、估值过高的公司,需要进行一些业绩的检验。

  在当前这个阶段,增量资金打破了市场存量资金博弈的格局,成交量的放大激活了券商、保险等金融股,存量财富向股市迁移边际效应显现;杠杆因素对市场走势影响较大,近万亿的融资水平明显加大了市场波动,作为一项工具,它不是导致市场看多或看空的原因,但它会强化市场向上或向下波动的原因。从长期来看,我们需要认清,经济基本面才是股市真正的推动力,不会因为国内资金对股市偏好的提升,而忽略了股市与经济的真实关系。

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