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新三板投资基金集合信托计划1号已正式发行

  • 来源:多盈金融
  • 2015-01-30
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    统计数据显示,截至1月中旬,新三板挂牌公司达1687家。其中2014年新增挂牌企业1216家,2014年新三板的融资规模为130亿元,是历年总和的3.95倍。截至2014年年底,81家挂牌企业股价涨幅超过10倍。

    而市场的扩容也吸引了包括信托在内机构资金的参与。近期,中建投信托联合私募基金上海鼎锋资产管理有限公司发行新三板集合信托产品,或是信托领域中第一个“杀”入新三板的项目。

    此前基金子公司、私募、券商推出一部分新三板产品,但信托和银行理财产品较为少见,预计2015年越来越多的资本将加入这一市场。格上理财分析师王燕娱对《证券日报》记者表示,新三板的机会对所有机构都相对公平,它2013年年底才扩容至所有符合条件的企业,因此,机会才刚刚开始。目前信托公司多打算通过将来转板来实现利润,但随着国家对新三板政策的不断倾斜,新三板市场有太多的想象力和空间,也并不局限于通过转板盈利。“总之,新三板是个蓝海。”

主要针对定向增发市场

    据中建投信托官网资料介绍,中建投·新三板投资基金集合信托计划1号(鼎锋资产)已于近期正式发行。该项目是业内首单专项投资新三板项目的集合资金信托计划,项目引进了行业领先的私募投资机构鼎锋资产作为投资顾问,采用基金化方式投向新三板已挂牌股权或定增项目,项目期限采取了“2+1+1”的方式,部分或全部项目退出后可提前分配。

    产品资料显示,集合信托最低成立规模3000万元,投资门槛为100万元。而按照相关规定,目前个人投资者直接投资新三板的准入门槛高达500万元。

    产品投资原则上以TMT、大消费、大健康、高端装备为主要投资领域,单一主投项目不超过总规模的30%,投资项目原则上仅限于新三板已挂牌的已做市或有明确做市意向的公司。

    中建投信托副总理余海曾对媒体表示,目前该产品还未计划投资未挂牌的企业股权,信托直接投资未挂牌企业股权在合规上可能存在一定瑕疵,不过未来可以考虑信托产品投资有限合伙公司的形式进入。我们此次产品主要就是投资定向增发,定向增发可以直接用信托来投资。

    1月13日,全国中小企业股份转让系统发布了2014年12月份的定增数据,当月定增总规模达到15.79亿元,较11月份的8.5亿元上涨近85.76%。这也是继去年10月份之后,第四季度内第二次超过10亿元级别的融资。

   从收益来看,产品约定,项目退出后,优先返还委托人全部本金,委托年化收益达8%但低于10%时,受托人收取超过年化8%的部分作为业绩分成,如年化收益超过10%以后,则受托人收取收益的20%业绩分成。

未来想象空间巨大

    2013年,新三板总计成交989笔,成交股数2.02亿股,总金额8.14亿元,相对于新三板1400多亿元的总市值,换手率才千分之六。由于缺乏流动性,2014年总挂牌数量961家,再融资规模仅为74.95亿元。而流动性偏弱,其估值就难以提升,这也是目前新三板成为估值洼地的原因之一。

    2014年以来,新三板市场取得了爆发式发展。根据Wind数据显示:截至2014年12月底,新三板挂牌公司达1572家,总市值超过2800亿元,其中2014年新增挂牌1216家,占全部挂牌企业的77%,每月平均有近百家企业登陆新三板。与此同时,新三板的市场机制也在不断完善,随着做市商制度的推出以及投资主体的不断丰富,新三板市场的价值发现功能进一步显现。

    普益财富认为,新三板是近几年中国资本市场上的重头戏,无论是政策支持力度还是挂牌公司质量,都预示着这个市场近几年有较大的投资机会。信托公司可以在以下几个时点介入:在新三板公司上市之前介入,提供PER-IPO融资,还款来源为公司上市后的资本增值,可以让实际控制人或者大股东提供抵押、质押或连带责任保证等担保;第二,在新三板公司转板之前,提供资金支持,还款来源为其转板后的资本增值。

    格上理财研究员王燕娱对本报记者表示,信托公司踏足证券投资市场已经是大势所趋。根据格上理财统计,2014年三季度共成立了879只证券投资类信托,较2013年同期(405只)增长了117.04%;2014年四季度共成立了2417只证券投资类信托,较2013年同期(515只)增长了369.32%。可见,证券投资类业务已经成为信托公司的一个主要业务。这既是信托业面临转型的一个无奈,也是恰逢时的一个机遇。

   王燕娱认为,对于证券投资类业务,信托公司可谓是“新人”,无论从后备投研能力,还是前台交易投资能力,都不及券商 、基金等证券投资专业机构,包括股票投资、定增、并购重组、PE等。而新三板的机会则对所有机构都相对公平,它2013年年底才扩容至所有符合条件的企业,因此,机会才刚刚开始。“所以,我想信托公司想要加大对新三板的市场投资机会或是出于此番考虑吧。目前信托公司多打算通过将来转板来实现利润,但随着国家对新三板政策的不断倾斜,新三板市场有太多的想象力和空间,也并不局限于通过转板盈利。总之,新三板是个蓝海。”

   牛市盛宴投资利器 华夏基金打造沪深300指基升级版

   新一年的投资已正式拉开帷幕,不少投资者开始为新年“投基”去哪儿而苦恼。对此,不少研究机构都建议投资者将目光投向指数型基金,基金公司也扎堆发行指数型基金,华夏基金近期就在一周内同时推出3只指数型产品,其中1只基金(华夏沪深300增强指数型基金)的跟踪标的就是自市场行情启动以来,一直受到市场热捧的旗舰指数沪深300。

牛市投资选指基

沪深300指数是首选

   指数型基金一直都是分享牛市盛宴的一大投资利器,就连股神巴菲特都推崇备至。因为指数型基金紧密跟踪其标的指数产品,往往比主动管理型基金增值能力更强。“在单边上涨的行情中,多数投资者是很难战胜指数的,即便是专业投资管理人的基金经理也不例外。” 一位基金分析师表示。

    “牛市选择指数型基金是历次市场洗礼验证过的道理。牛市里,指数型基金跑赢主动管理类股基几乎成为家常便饭,而主动管理类基金跑赢指数是小概率事件。而且指数型基金具有交易成本低、投资覆盖面广、参照性较强和直观简单等特点,尤其适合在牛市过程中应用。”一位业内研究人士表示。

    历史统计数据显示,2006年和2007年的大牛市中,主动偏股型基金业绩相对胜率分别为33.62%和7.34%,而同期指数基金业绩相对胜率为66.38%和92.66%。即便是在2009年的反弹行情中,主动偏股型基金业绩相对胜率也仅为4.59%,指数基金业绩相对胜率高达95.41%。

    国金证券(行情,问诊)也在最新研报中表示,在牛市行情延续的2015年,指数基金的配置价值将得到进一步提升,可重点关注宽基指数中价值特征明显的指数型基金。

    选择指数型基金,选对跟踪指数很重要,沪深300指数被不少业内人士誉为牛市中的首选。沪深300指数是综合反映A股市场整体表现的旗舰指数,该指数由300只A股编制而成的成分股指数,指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性,该指数也是目前唯一开发为股指期货标的的指数。北京一位证券分析师表示:“与市场其他主要指数横向对比,沪深300指数在市盈率和市净值率方面具有显著的低估值优势,并且其每股收益和净资产收益率高于其他指数。”

    WIND资讯数据显示,2014年全年,沪深300指数市值超过24万亿元,涨幅达51.66%,在市场主要指数涨幅排名中位居前列。从2006年至2007年的市场行情分析,如果投资沪深300指数,2006年和2007年的投资收益率分别为120%和130%,而主动管理类股票基金的收益率分别为112%、118%。

增强类指基更能抓住行情

华夏推沪深300升级版

    在2012年12月底就推出沪深300ETF的华夏基金,近期也再次瞄准沪深300指数的投资机会,推出追踪沪深300指数的“升级版”基金——华夏沪深300指数增强型基金。

    华夏沪深300指数增强基金并非完全复制跟踪指数走势,而是在指数投资策略的框架内,有限度地使用主动型投资策略。业内人士表示:“指数增强类基金除瞄准指数外,还可以做些增强型投资,灵活性较大,能更好地抓住市场行情,给投资者带来高于指数收益率的回报。”

    银河证券数据显示,2014年全年725只主动管理的偏股基金中,仅有42只基金跑赢沪深300指数的收益率(51.66%),占比仅5.8%。而跟踪沪深300的指数基金基本去年收益都在40%以上,其中,增强型基金获得了明显的超额收益,收益率最高的为57.87%。

   当然,选择指数型基金时,除了选对跟踪指数,选对管理基金公司和基金经理也很重要。

     资料显示,至今成立已满16年的华夏基金,目前已经获得基金行业的全部资格。自成立以来,华夏基金一直以雄厚的综合实力保持行业的领先地位,在量化投资方面更是颇有心得:2004年推出境内首只ETF基金,2012年推出境内首只跨境ETF,2013年推出境内首批行业ETF,2014年推出境内首只沪港通ETF。可以说华夏基金在指数产品设计、投资管理、后台运作、风险控制等方面积累了丰富的经验。截至去年年底,华夏基金指数型基金资产管理规模为822亿元,管理13只指数型产品,其中ETF产品10只,联接基金3只,覆盖综合指数、权重股指数、中小盘指数、行业指数以及海外市场指数,是市场上ETF产品线最齐全、产品数量最多、规模最大的基金公司。

    华夏沪深300指数增强基金的拟任基金经理王路,量化投资经验丰富。目前担任华夏基金数量投资部执行总经理、首席量化投资官,具有博士学位,曾任美国纽约德意志资产管理公司基金经理及定量股票研究负责人、美国纽约法兴银行组合经理、大成基金国际业务部副总监等。目前管理着华夏恒生ETF(爱基,净值,资讯)及其联接基金、华夏沪港通恒生ETF(爱基,净值,资讯)及其联接基金、华夏上证原材料ETF、华夏上证主要消费ETF和华夏上证金融地产ETF等基金。

   华夏沪深300指数增强基金于1月19日至2月6日发行,投资者可在各大银行、券商及华夏基金官网进行申购。

  

                          

 


 

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