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年报行情开启 基金关注成长股

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-02
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  上周市场在缩量反弹之后,随后在伞形信托去杠杆、人民币下跌以及两融检查等消息影响下,估值持续下跌,最终周线和月线均以阴线收尾。整体而言,中小板指数和创业板指数创出历史新高,但在前期涨幅较大的蓝筹板块获利资金出逃情况下,市场持续下跌。

  在基金经理看来,在当前的市场情况下,蓝筹估值修复已经部分完成,但是再度强劲上涨缺乏利好刺激,而随着年报行情的开启,估值不高的成长股或可以走得更远。

  短期回调不改中长期走势

  天弘基金李蕴炜认为,监管层检查两融业务,加上银行方面收紧伞形信托配资,市场出现下跌,但是这只能算是市场的短期调整,综合考虑高层对宏观经济改革的规划和期望,以及货币政策的进一步宽松,上半年仍看好指数向上的趋势,短期回调不改中长期趋势,逢低更是加仓好时机。

  李蕴炜认为,短期市场回调并不影响对中长期大趋势看涨的判断。近期出现盘面调整的逻辑在于,国家层面将在2015年推进包括注册制、国企改革、企业端去债务杠杆等改革,需要一个股市慢牛的背景作为支撑。如若疯牛市场出现,牛市行情快速终结,改革的推进将难以持续,中长期慢牛的行情体现了上层的期许和掌控的决心。

  众禄基金表示,上周前期涨幅较大的低估值蓝筹板块则成为资金出逃重灾区,接下来短期来看,经过前期暴力拉升之后,上行步伐有所放缓,且随着近期多重负面消息干扰,市场上行动能有所弱化,投资者风险偏好亦有所回落,但是牛市格局已经成型,改革、政策和流动性驱动因素依然存在,短期震荡调整不影响股市中长期继续向好的判断。

  在数米基金看来,在多项利空信号和前期浮盈的兑现压力下,牛市已经到了放缓脚步的时候,但改革驱动增量资金入市的核心逻辑仍未有变,所以中长期走牛的趋势并没有破坏。目前来看,考虑到情绪面和资金面的双重因素,春节前很难发起新一轮反攻,大概率将以震荡盘整为主。随着慢牛的延续,管理层对于货币宽松进一步推高资产泡沫的顾虑将会缓解,若经济企稳困难,货币政策最终将会在通缩压力下走向宽松,再加上后期积极财政政策的出台,春节后有可能存在一波反弹行情。

  基金关注成长股

  诺德基金表示,从2014年11月21日央行降息开启的大盘蓝筹金融暴涨行情,进入2015年1月以来,随着创业板、中小板的补涨,目前已经基本形成了新的均衡状态,市场需要重新选择方向和风格。

  在业内人士看来,今年实体经济下台阶预期比较明确,但是新的亮点仍不明确。经历了一轮上涨后,在新的动力没有出现之前,市场向上存在较大压力,选股的逻辑也从简单粗暴的“低估值”逐步向“低估值有增长”、“低估值高增长”迁移。

  诺德基金认为,在新平衡状态下的市场中,方向和风格都很难判断,只有业绩的成长可以作为唯一不变的试金石。但是如今中小板37.4倍和创业板61.9倍的TTM市盈率有些让人望而生畏,成长能否消化估值成为市场普遍担心的问题,“估值不高的成长股可以走得更远,例如2015年业绩增长30%以上、市盈率25倍以下的、PEG小于1的成长股可以长期持有。”

  从基金去年四季报看,部分基金依然坚守成长股,银河主题股票基金认为,在行业和股票配置上仍以成长股为主,从其去年四季度末和三季度末的持仓情况看,重仓股基本没有发生变化,表明其依然看好重仓股。最近两年来表现抢眼的中邮战略新兴产业基金,在其四季报中表示,“在行业配置方面,看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业,如互联网、信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。”

  事实上,代表大国崛起走出去的高铁核电等板块,同样吸引了众多基金入驻。以高铁板块为例,龙头中国北车(601299)和中国南车(601766),分别进入16只和13只基金的重仓股中。而高铁配套设施概念股的东方雨虹(002271),进入26只基金的十大重仓股中,鼎汉技术(300011)进入十只基金的重仓股中,拟定增募资切入高铁轨道车辆制造领域的利源精制(002501),进入三只基金的十大重仓股中。

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