• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

信托淘金首次介入新三板 中建投试水基准收益8%

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-02
  • 热度 ( 2026℃ )

    被誉为“淘金板”的新三板以其独有的制度红利、价值洼地吸引越来越多的机构和投资者前来“淘金”。

  继公募基金、私募基金热情高涨之后,信托也瞄准了新三板。中建投信托成为第一个试水者。

  近两年,在政策的大力扶持下,新三板市场在挂牌企业数量、融资规模和股价的涨幅上,均有爆发性的增长。业内人士预计这一增长将在今后2-3年内持续。

微信号里寻财富,jrjmoney有思路!全文

  “新三板、并购、产业基金都是公司的战略转型方向,新三板产品则可能成为公司今年的亮点。”中建投信托副总经理余海对理财周报记者表示。

  信托首次介入新三板

  去年下半年开始,信托公司已开始将目光转向权益类投资业务,关注点自然也包括新三板这个年轻的市场。

  日前,中建投信托“新三板投资基金集合信托计划1号(鼎锋资产)”正式发行,并于28日进行路演。

  该信托计划为中建投信托与上海鼎锋资产管理有限公司合作,引入其全资子公司深圳鼎锋明道资产管理有限公司作为投资顾问。产品起购金额设定在100万元,最低成立规模3000万元。

  “投资标的会选择已在新三板挂牌,已经做市或在投资过程中有明确做市意向的公司。主要以定增的方式参与。”中建投信托副总经理余海对理财周报记者介绍。

  受新三板市场交易活跃度限制,现阶段定增是机构参与投资的主要手段。华泰证券(行情,问诊)统计,2014年12月以来,定增市场热度持续提升,由今年1月第1、2周的增发数据预估1月增发募集资金额大概率超过20亿元。

  推介材料显示,信托计划所募资金主要投向TMT、大消费、大健康、高端装备等领域,并限定单一主投项目不超过总规模的30%。

  一位私募人士对记者表示,新三板与二级市场投资有所不同,相当于类一级产品,就是类似PE的股权投资,而有“做市”资格的企业相当于是有信用背书。投资通常因为看好公司发展以及未来的转板等机会。

  该私募人士还介绍,受新三板的流动性影响,一般投资产品的封闭期在1-3年不等,多数为三年。

  这只产品的期限设定为2+1+1年。中建投信托财富中心销售人员介绍,项目的退出时点根据投资收益而定,在满23个月时审视和评估收益,对具备推出条件的标的资产陆续进行退出。未具备退出条件的项目最多可选择延长期限两次,每次为一年。

  收益方面,委托人的基准投资收益为8%每年,委托人年化收益达8%但低于10%时,受托人收取超过年化8%的部分作为业绩分成;如年化收益超过10%后,则受托人收取收益的20%的业绩分成。

风险与退出考量

  新三板投资兼具着高风险和高收益,被称为“淘金板”。

  2014年四季度以来,新三板市场成交活跃度进一步增强,不少挂牌企业股价也水涨船高。Wind数据显示,截至2014年底,81家新三板挂牌企业股价涨幅超过10倍,九鼎投资以921.49倍的涨幅位居第一。与之相对,股价下跌者亦不在少数。1月29日里新三板出现交易的个股数量仅212只,其中67只股票价格下跌。

微信号里寻财富,jrjmoney有思路!全文

  “新三板确有一定的投资风险,但根据我们的调研,随着资本市场的复活,投资者对权益类的配置在增加,而且相较PE而言新三板的风险偏弱,PE在过去的5-10年里都占有信托另类投资产品一定的比重,新三板产品同样会得到投资者认可。”余海表示。

  其介绍,该产品中,信托的角色是实际管理人,虽然投资策略和标的选择由鼎锋资产完成,但信托公司会对策略进行判断,并对所投标的有否决权。

  另外,作为风控手段之一,鼎峰资产将按募资金额比例10%跟投。

  资料显示,鼎锋新三板基金规模已近3个亿,投资人员配置超过15个,其中包括保荐人、发行律师、投行质控、会计师等。

  通常新三板投资项目的退出方式有三种,一是竞价系统建成后交易退出,二是转板上市,三是并购重组。

  “退出可能主要选择前两种方式,尤其是第一种。”余海表示。市场普遍预测,新三板竞价交易制度将于2015年推出。制度的落地将进一步提升新三板市场流动性,吸引更多投资机构和优质企业。

  日前,全国股转公司业务部副总监曾对媒体透露,新三板竞价系统建设争取在今年6、7月份完成。

  中建投的转型方向

  余海对记者提到,对于中建投信托,未来新三板、并购、产业基金都是转型战略方向,新三板产品则可能成为公司今年的亮点。

  据其所述,中建投信托对新三板的关注始于八九个月前,直到近期才等到较好的入场时机。

  去年12月,证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》,调整包括将私募基金纳入做市商范围,将券商自营、资管、公募、QFII、RQFII纳入可投新三板范围等。两者目的都为增强新三板的流动性和活跃度。

  一位基金业人士亦对记者表示,去年的新三板市场真正让机构提起投资兴趣就是在12月政策利好之后。新三板挂牌数量,定增融资规模都有井喷式增长。

  截至1月15日,新三板挂牌公司达1687家,其中2014年新增挂牌1216家,占全部挂牌企业的77%,2014年新三板总市值超过2800亿元。海通证券(行情,问诊)预计,未来3年,新三板挂牌企业将以每年1500家的速度增加,到2017年末达到7000家至10000家。

  “与传统的二级市场不同,新三板像是一级半市场,在项目选择等方面,类似E对投资技能要求比较高,在退出方面又要求有二级市场经验,所以我认为做新三板投资的团队应该具备投行背景。”余海表示。

  “自2013年中建投信托就已经在沪深两地招募有投行背景的人员培养团队了,但信托的优势不在于此,目前更希望将信托作为一个开放性平台,对接优质资源,之后新三板投资不排除会与其他私募基金合作。”

  然而,目前信托对新三板的热情并不如基金那般高涨。几家对证券投资业务有所偏好的信托公司都表示暂未开展相关研究。

  其中一家信托证券业务部人士认为:“现在新三板的投资性质更靠近PE,据我所知,一些在PE方面有经验的信托公司打算做相关业务。”

   

                          

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%