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绩优基金看多后市 蓝筹成长各有机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-02-03
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  进入2015年以来,市场行情可谓跌宕起伏。一方面,在经济基本面疲软、工业企业利润增速放缓以及货币宽松预期未能兑现的情况下,没有新的驱动力拓展蓝筹股的上涨空间;另一方面,随着市场情绪从亢奋归于理性,业绩确定的个股能够消弭估值压力,获得溢价空间,特别是业绩超预期且估值合理的白马股更易获得市场的一呼百应。在此背景下,机构对于后市判断开始出现一些微妙变化,坚守蓝筹的与坚守成长的两派对立的同时,不少基金开始使采用截然不同的投资策略。

  凭借金融、地产板块的优异表现, 去年获得股票型基金冠军的工银金融地产认为,2015年稳增长仍是首要任务,货币政策和房地产政策持续放松,有望看到房地产销量逐步探底回升,经济下行风险可控,金融地产有望随着利率下行、基本面企稳迎来较好的表现。此外,博时主题行业的基金经理蔡滨也认为,低估值的优质蓝筹股依然是基金今年的首选。保险、银行、汽车、电力和家电等行业的龙头公司的估值依然非常具备吸引力。尤其是保险行业,良好的2014年业绩和值得期待的2015年“开门红”销售将驱动保险股获得良好表现的概率较大。此外,对于2014年表现落后的医药和新兴行业,也将加大挖掘力度,寻找那些盈利追上估值的公司,着手布局“被低估的增长”。

  在震荡市中,精选个股成为重中之重,不少基金将业绩和政策作为寻觅市场强音的两大主线。工银信息产业认为,未来一季度市场的流动性将继续保持充沛的状态,但过急的上涨难以持续,大盘的上涨斜率将明显放缓。由快涨变为慢牛,在此期间,符合政策导向的成长股和主题股将有所表现。汇添富民营活力的基金经理朱晓亮也是成长阵营的忠实拥趸。在他看来,随着资金推动的普涨不断演进,资本的边际作用会下降,市场本身的波动会开始加剧。市场的PE提升会慢慢结束,逐步开始转向寻找利润能够快速增长的公司。所以未来一年,仍然还是看好市场和转型的方向,投资还是应该回归到个股,对重点股票的业绩成长性和确定性进行筛选,从自下而上的角度去选择能够真正做大的公司。在策略上,他依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局,重点看好互联网对传统行业的渗透。

  在后市机会的研判上,机构对蓝筹股和成长股的布局依然充满信心。不少基金经理认为,2015年股票市场总体乐观,但大盘的波动性可能更加剧烈,成长股和蓝筹股可能均有机会,市场风格将会更趋均衡。

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